Tinawag ng CIO ng Bitwise ang Bitcoin at Zcash na mga Asset na Dapat Pagmamay-ari sa Susunod na Dekada

Tatlong Kuwento, Isang Portfolio

Hindi karaniwan kay Matt Hougan ang pumili ng mga indibidwal na asset, dahil ginugugol ng chief investment officer ng Bitwise ang karamihan ng oras niya sa istruktura, maging ito man ay exchange-traded funds (ETFs), mga financial advisor, o regulasyon. Gayunpaman, sa isang kamakailang panayam, nagpasya siyang magbanggit ng mga pangalan. Ang listahan niya:

• Bitcoin para sa debasement ng currency
• Zcash para sa privacy
• Isang dekada-habang tokenization super cycle na sumasaklaw sa ETH, SOL, UNI “at iba pa.”

Bitcoin, ang Panangga sa Debasement

Ang tesis ni Hougan ang pinakamatanda sa crypto, i.e., nangungutang ang mga gobyerno, humihina ang mga currency, nananalo ang mga hard asset. Inilahad niyang muli ang naratibo ng debasement bilang isa sa limang structural shifts sa likod ng bull case niya, kasama ang pag-usad sa regulasyon, paglago ng stablecoin, tokenization, at mga token na kumikita ng revenue. “Ang nakakabaliw sa 2026 ay kung gaano kadaling maging bullish,” isinulat niya, at ang isang Bitwise model ng dynamics ng sovereign debt ay naglarawan ng isang illustrative na patas na halaga ng bitcoin na $224,000.

Nakapagtala rin siya na patay na ang apat-na-taong cycle, at noong nakaraang Disyembre ay hinulaan niya na susuwayin ng bitcoin ang pattern nitong pinapagana ng halving at magtatakda ng mga bagong all-time highs ngayong taon, na itinutulak ng institutional flows mula sa mga wirehouse gaya ng Morgan Stanley at Merrill Lynch.

Zcash, ang Privacy Play

Bagama’t medyo nakakagulat, unti-unting tinutungo ni Hougan ang pag-endorso sa ZEC mula pa noong Mayo, nang tawagin niya ang privacy na susunod na “killer app” ng crypto habang napapagod ang mga negosyo sa pakikipagtransaksiyon sa mga ganap na transparent na ledger.

Tumawid ang ZEC sa $1,000 noong Huwebes sa unang pagkakataon mula nang ilunsad ito noong 2016, na may $17 bilyong market cap na ngayon ay mas mataas na ang ranggo kaysa Dogecoin.

Higit pa rito, dumating na rin ang institutional plumbing ng asset, nang i-convert ng Grayscale ang Zcash Trust nito sa ZCSH, ang unang U.S. spot zcash ETF, noong Aug. 25. “Habang binabago ng AI kung paano masusubaybayan ang aktibidad pinansyal, naniniwala kaming lalago lamang ang demand para sa tunay na pinansyal na privacy,” sabi ni Steve Vanourny ng Grayscale sa paglulunsad. Umabot sa $414.7 milyon ang hawak ng pondo pagsapit ng Sept. 3.

Tokenization, ang Dekada-Habang Trade

Noong Hunyo, sinabi ni Hougan sa media na pagkatapos makipagkita sa mahigit 40 financial advisor, ang “mga mata” ng kumpanya niya ay “nasa stablecoins at tokenization nang higit kaysa bitcoin.” Sama-samang pinamamahalaan ng mga advisor ang humigit-kumulang $175 trilyon, at tinawag niya silang “pinakamahusay na pag-asa” para sa susunod na bull market.

Ang mga pick niya ay ang mga riles kung saan ang ETH ang settlement layer, ang SOL ang high-throughput na alternatibo, at ang UNI ang exchange. Naging pinakaklarong halimbawa ang Uniswap ng paglabas ng tesis na ito dahil ang fee switch nito, na inaprubahan ng mga token holder sa Araw ng Pasko, ay ngayon ay nagsusunog ng UNI na binibili gamit ang protocol revenue, at ang arawang burns ay lumampas sa $1 milyon sa unang pagkakataon noong Sept. 4, na dulot ng trading sa Robinhood Chain.

Kapag pinagsamang basahin, ang tatlong kuwento ay tila nagpapahiwatig ng iisang argumento kung saan ang bitcoin ang asset ng lahat ng asset, ang zcash ang coin na may mga feature na wala ang BTC, at ang tokenization ang negosyo na nagbibigay-kabuluhan sa natitirang bahagi ng industriya.