Pinalaki ng JPMorgan ang Puhunan sa Bitcoin ETF sa $356M, Nagdagdag ng Exposure sa XRP

Tumaas ang Bitcoin at Ether Holdings ng JPMorgan sa Q2

Naghain ang JPMorgan Chase & Co. ng 13F-HR institutional holdings report nito sa Securities and Exchange Commission (SEC) noong Agosto 12, na nagbunyag ng humigit-kumulang 10.4 milyong shares ng iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng Blackrock, na nagkakahalaga ng mga $355.7 milyon noong Hunyo 30. Mas mataas ito kumpara sa halos 8.3 milyong shares tatlong buwan ang nakalipas, nang ang posisyon ay tinatayang nasa $162 milyon, ayon sa first-quarter filing ng bangko.

Ang IBIT stake ay maliit na bahagi lamang ng kabuuang reportable holdings ng JPMorgan, na tinataya ng parehong filing sa $1.807 trilyon na nakakalat sa 34,064 indibidwal na posisyon. Gayunman, ang quarter-over-quarter na bilis ng paglago nito ay lumalamang sa karamihan ng tradisyunal na equity book ng bangko.

Lumipat din ang derivatives book ng bangko sa mas bullish na direksyon. Umakyat ang call options na nakaangkla sa IBIT sa 3.94 milyon mula 3.77 milyon, habang bumaba ang put options sa humigit-kumulang 3.5 milyon mula 4.75 milyon, ayon sa filing. Karaniwang nagpapahiwatig ang mas kaunting puts kumpara sa calls ng nabawasang hedging laban sa pagbaba ng presyo.

Sa huli, lumaki rin ng 338% ang stake ng bangko sa iShares Ethereum Trust (ETHA) ng Blackrock sa humigit-kumulang $14.3 milyon, na nakapamahagi sa halos 1.17 milyong shares, batay sa parehong datos ng filing.

Pagbabalik sa XRP

Marahil mas kapansin-pansin ang muling pagpasok ng JPMorgan sa XRP, dahil ipinakita ng Q1 filing ng bangko na tuluyan nitong isinara ang posisyon nito sa Bitwise XRP ETF, mula 3,870 shares hanggang zero. Binabaligtad ng Q2 filing ang pag-atras na iyon, sa pamamagitan ng mga bagong posisyon sa Bitwise XRP ETF at sa Grayscale XRP Trust ETF, pati na rin ng stake sa Armada Acquisition Corp II, isang Ripple-backed special purpose acquisition company na nagte-trade sa ticker na XRPN.

Maliit pa rin sa halaga ng dolyar ang mga posisyong naka-link sa XRP kumpara sa citcoin at ether holdings ng bangko. Ang stake sa Bitwise XRP ETF ay tinatayang $1,356 sa 113 shares, ang posisyon sa Grayscale XRP Trust ETF ay nagkakahalaga ng $3,763 sa 181 shares, at ang holding sa Armada Acquisition Corp II—isang blank-check company na naghahabol ng merger na nakaangkla sa ecosystem ng Ripple at nagte-trade sa ticker na XRPN—ay tinatayang $207,295 sa 19,894 shares.

Bagama’t maliit ang mga ito, ang paglipat mula sa ganap na paglabas tungo sa panibagong exposure sa tatlong magkakahiwalay na XRP-linked na mga instrumento ay nagpapahiwatig na hindi na iniiwasan ng asset management arm ng bangko ang asset. Sumusunod ito sa mas malawak na pattern sa JPMorgan, na ang mga analyst nito ay dati nang nagsabing mas dumarami ang mga institusyonal na mamumuhunan na itinuturing ang citcoin bilang kompetisyon sa mga alokasyon sa ginto—isang kaso na inihain ng bangko sa sarili nitong pananaliksik.

Mas Malawak na ETF Flows, Ibang Kuwento

Taliwas ang akumulasyon ng JPMorgan sa naging galaw ng mas malawak na citcoin ETF market sa parehong linggo. Nagtala ang U.S. spot bitcoin ETFs ng net outflow na $61.16 milyon noong Agosto 13, na nagputol sa maikling rebound mula sa naunang session. Nanguna ang FBTC ng Fidelity sa mga redemption na may $46.82 milyon na inilabas, habang ang IBIT ng Blackrock ay nakakita ng mas katamtamang $14.34 milyon na outflows. Sa kabaligtaran, gumalaw paitaas ang mga ether fund, na nagdagdag ng $7.38 milyon sa net inflows sa araw na iyon.

Sumunod ang outflow noong Agosto 13 sa mas malaking $144.67 milyong paglabas noong Agosto 11 na nagputol sa limang-session na inflow streak, na muling nagpapakita kung gaano kakalampag ang mga short-term flow kahit na ang mga filing tulad ng sa JPMorgan ay tumuturo sa tuluy-tuloy na akumulasyon sa ilalim.

Ang susunod na 13F filing ng JPMorgan, na inaasahang sa kalagitnaan ng Nobyembre, ay magpapakita kung ipinagpatuloy ng bangko ang pagdaragdag sa mga posisyon nito sa citcoin, ether at XRP sa ikatlong quarter o kung nagbawas ito matapos ang pag-akyat noong Q2. Babantayan din ng mga mamumuhunan kung ang paglipat ng options patungo sa mas maraming calls at mas kaunting puts ay tunay na bullish na senyales o simpleng regular na portfolio rebalancing lamang.