Ang STRC ng Strategy ay Naging Pinakamalaking Preferred Stock sa Mundo sa Loob ng Wala pang Isang Taon, Ayon kay Saylor

Mahahalagang Punto:

• Ibinunyag ni Michael Saylor ng Strategy ang STRC sa Bitcoin 2026, isang digital credit instrument na umabot sa $8.5 bilyon sa loob ng siyam na buwan.
• Tinututukan ng STRC ang pribadong credit market na higit sa $3.5 trilyon, at ang 10% na pagkuha ay posibleng magbukas ng $350 bilyon sa digital yield.
• Ipinoprojekto ni Saylor na lalawak ang digital credit hanggang trilyon-trilyon sa buong mundo, habang ang mga shelf registration ay umabot na sa $21 bilyon sa loob ng wala pang isang taon.

Sinabi ni Saylor na Umabot ang STRC sa $8.5 Bilyon sa Siyam na Buwan, Target ang $350B na Bahagi ng Digital Credit

Saylor sinimulan ang kanyang keynote sa pagbalangkas sa nakalipas na taon bilang isang turning point para sa digital credit, isang kategoryang inilarawan niya bilang engineered credit na nakabatay sa bitcoin bilang pinagbabatayang capital asset. Sinabi niya na umiiral na ang mga kondisyon para sa kategoryang produktong ito sa loob ng mga dekada, ngunit wala pang nakabuo ng mga piraso sa tamang paraan.

“Ang digital credit ay isang killer application ng digital capital,” sinabi ni Saylor sa mga dumalo. “Sa pamamagitan ng pagsasama ng mga nakalistang pampublikong kumpanya, bitcoin bilang balance sheet asset, perpetual preferred equity, at isang shelf registration na may ATM program, nakagawa kami ng isang bagay na hindi pa kailanman umiiral dati.”

May hawak ang Strategy ng 818,334 bitcoin, kaya ito ang pinakamalaki na corporate bitcoin holder sa mundo. Ginamit ni Saylor ang posisyong iyon bilang pundasyon ng kanyang argumento na maaaring hatiin ang mga balik ng bitcoin sa pagitan ng mga pangmatagalang may-hawak ng kapital at mga panandaliang credit investor na naghahanap ng tuloy-tuloy na yield.

Ang pagkakaiba ng capital at credit ang umigting sa buong presentasyon. Ang capital, paliwanag ni Saylor, ay angkop para sa mga investor na handang humawak sa kabila ng volatility at walang cash flows sa loob ng maraming taon. Ang credit ay para sa mga gustong magkaroon ng predictable na kita nang hindi sila mismo ang nagma-manage ng risk na iyon.

“Umiikot ang mundo sa credit,” sabi ni Saylor. “Kinokonvert ng aming kumpanya ang capital tungo sa credit. Kinukuha namin ang BTC commodity at ginagawa itong currency. Tinatanggap namin ang risk at nag-o-overcollateralize upang alisin ito.”

Ang STRC ay naka-structure sa paligid ng modelong overcollateralization na iyon. Sinabi ni Saylor na ang five-to-one collateral ratio ay nangangahulugang puwedeng bumagsak ng 80% ang underlying asset at mananatiling ganap na protektado ang mga credit investor. Sinasalo ng capital investor ang luging iyon habang ang credit holder ay nananatiling insulated.

Ang Bitcoin ay naghatid ng humigit-kumulang 38% taunang returns sa nakalipas na limang taon, ayon kay Saylor, na tinalo ang ginto, real estate, at mga money market instrument. Iginiit niya na lumilikha ito ng sapat na headroom upang mabayaran ang mga credit investor ng 11% yield habang ang natitira ay nagko-compound para sa mga equity holder.

Ang volatility ng bitcoin ay kasalukuyang nasa humigit-kumulang 40. Sa pamamagitan ng pag-alis ng risk gamit ang overcollateralization at aktibong pamamahala, sinabi ni Saylor na malaki ang na-compress ng STRC ang volatility na iyon, at may mga target pa itong bawasan. Ang resulta ay isang produktong kumukuha ng yield sa loob ng isang buwan sa halip na hingin sa mga investor na maghintay ng isang dekada para sa mga kita.

Itinuro ni Saylor ang private credit market, na sinabi niyang lumalagpas sa $3.5 trilyon sa buong mundo, bilang agarang oportunidad. Inilarawan niya ang market na iyon bilang illiquid, opaque, at karamihan ay limitado sa mga qualified investor na may matataas na bayarin. Ang digital credit, aniya, ay likido, transparent, scalable, at walang bayad.

“Kahit makakuha lamang ito ng 10% ng private credit market, kumakatawan iyon sa $350 bilyon,” sabi ni Saylor.

Ang shelf registration ng STRC ay lumawak sa $21 bilyon, na sinabi ni Saylor na lampas na lampas sa mga makasaysayang pamantayan. Maa-access ang instrument sa pamamagitan ng mga pangunahing brokerage platform para sa retail, institutional, at corporate investors. Idinagdag niya na maaaring i-structure ang return-of-capital dividends para sa tax deferral, na nagpapahintulot sa mga investor na tumanggap ng kita nang hindi agad nagti-trigger ng mga taxable event.

Ang mas pangmatagalang plano, sinabi ni Saylor, ay kinabibilangan ng pagpapataas ng dalas ng dividend, paglawak sa mga ETF at index, at sa huli ay pagdadala ng mga high-yield na digital savings instrument sa bilyun-bilyong user sa buong mundo.