SEC เสนอให้ที่ปรึกษาและกองทุนสามารถเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโตด้วยตนเองได้

ที่ปรึกษาและกองทุนสามารถถือครองคริปโตโดยตรง

ผู้ให้คำปรึกษาสามารถถือสินทรัพย์คริปโตของนักลงทุนโดยตรงได้ เมื่อไม่มีผู้รับฝากที่ได้รับอนุญาตตามการเปลี่ยนแปลงกฎการรับฝากที่เสนอเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐอเมริกา ได้เสนอกรอบการรับฝากสินทรัพย์คริปโตที่ปรับให้เหมาะสม ซึ่งครอบคลุมผู้ให้คำปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนและกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล หมวดหมู่หลังนี้รวมถึงบริษัทลงทุนที่จดทะเบียน เช่น กองทุนรวม และบริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDC) ซึ่งลงทุนในธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง

ในทางปฏิบัติ การจัดตั้งนี้เกี่ยวข้องกับที่ปรึกษาที่รักษาการควบคุมกุญแจส่วนตัว (private keys) ซึ่งเป็นข้อมูลรับรองดิจิทัลที่อนุญาตให้โอนสินทรัพย์ ในนามของลูกค้า กองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจะรักษาสินทรัพย์ที่ถือครองผ่านที่ปรึกษาของตน โดยต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการบริหาร

ประธาน SEC พอล เอส. แอตกินส์ ได้เชื่อมโยงข้อเสนอนี้กับกฎการเก็บรักษาสินทรัพย์ที่มีอยู่ก่อนยุคอินเทอร์เน็ต โดยชี้ว่าบริการเก็บรักษาสินทรัพย์อาจตามหลังสินทรัพย์ใหม่ได้หลายเดือน เขากล่าวว่า:

"ตั้งแต่การปรากฏตัวของบิตคอยน์ในปี 2008 ตลาดสินทรัพย์คริปโตได้เติบโตจากความสนใจเฉพาะกลุ่มกลายเป็นประเภทสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งนักลงทุนต่างแสวงหาโอกาสลงทุนอย่างกระตือรือร้น แต่น่าเสียดายที่กฎระเบียบของเราไม่ได้พัฒนาตามทัน"

การเก็บรักษาด้วยตนเองและบริษัททรัสต์ต้องปฏิบัติตามมาตรการป้องกัน

การมีสิทธิ์ในการเก็บรักษาโดยตรงจะต้องผ่านการประเมินใหม่ทุกไตรมาส ส่วนระบบความปลอดภัยจะต้องได้รับการตรวจสอบอย่างน้อยปีละครั้ง การโอนสินทรัพย์จะต้องได้รับอนุญาตจากบุคคลอย่างน้อยสองคน และสินทรัพย์ของลูกค้าแต่ละรายจะต้องถูกเก็บไว้ในที่อยู่บล็อกเชนที่แยกกัน นักลงทุนจะได้รับรายงานประจำไตรมาสและลงนามในข้อตกลงที่ถือว่าโทเคนเป็นสินทรัพย์ทางการเงินตามกฎหมายของรัฐที่เกี่ยวข้อง

บริษัททรัสต์ของรัฐ ซึ่งเป็นสถาบันที่ได้รับใบอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารของรัฐ สามารถให้บริการการเก็บรักษาสินทรัพย์ภายนอกได้ โดยต้องผ่านการตรวจสอบเบื้องต้นและประจำปีเกี่ยวกับใบอนุญาตและนโยบายความปลอดภัยของพวกเขา ผู้ให้คำปรึกษาหรือกองทุนจะตรวจสอบรายงานการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้วและรายงานการควบคุมภายในด้วย ส่วนสินทรัพย์ของลูกค้าจะยังคงแยกออกจากสินทรัพย์ของผู้เก็บรักษา

การกำกับดูแลของรัฐได้จัดการเรื่องการแยกสินทรัพย์ไว้แล้ว รวมถึงตามแนวทางของกรมบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (New York Department of Financial Services) ที่ออกเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2568 ซึ่งเน้นย้ำถึงการบัญชีแยกต่างหากและการแยกสินทรัพย์คริปโตของลูกค้า มาตรการป้องกันเหล่านี้ใช้กับธุรกิจสกุลเงินเสมือนที่ได้รับใบอนุญาตและบริษัททรัสต์วัตถุประสงค์จำกัดของรัฐนิวยอร์กที่ดำเนินธุรกิจการเก็บรักษาคริปโต

การปฏิบัติของรัฐบาลกลางต่อสถาบันเหล่านี้ยังก่อให้เกิดความเห็นต่างกันในหมู่กรรมการ SEC เกี่ยวกับมาตรการคุ้มครองการเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต ในเดือนกันยายน 2568 เจ้าหน้าที่ได้เสนอการรับรองแบบมีเงื่อนไขเพื่อหลีกเลี่ยงการแนะนำให้ดำเนินการบังคับใช้กฎหมาย กรรมการ Hester M. Peirce สนับสนุนความยืดหยุ่นดังกล่าว ในขณะที่กรรมการ Caroline A. Crenshaw วิพากษ์วิจารณ์ฐานทางกฎหมายและมาตรการคุ้มครองนักลงทุน

SEC เสนอการเปลี่ยนแปลงด้านการตรวจสอบบัญชีและการเก็บรักษาบันทึก

การแก้ไขที่เสนอมาไม่เพียงจำกัดอยู่ในการเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต แต่ยังขยายไปถึงการตรวจสอบงบการเงินสำหรับที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และบริการเก็บรักษาของโบรกเกอร์-ดีลเลอร์สำหรับกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โบรกเกอร์-ดีลเลอร์คือบริษัทที่ซื้อและขายหลักทรัพย์ให้กับลูกค้าหรือในบัญชีของตนเอง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 และพระราชบัญญัติบริษัทลงทุนปี 1940

ผู้ให้คำปรึกษาที่รับหน้าที่ดูแลรักษาโดยตรงจะต้องได้รับรายงานการควบคุมภายในจากผู้ตรวจสอบบัญชีอิสระภายในหกเดือน และทุกปีหลังจากนั้น ชุดมาตรการนี้ยังจะปรับปรุงการเก็บรักษาบันทึกและเปิดเผยข้อมูล รวมถึงการใช้บันทึกบนบล็อกเชนแบบมีเงื่อนไข และการรายงานเกี่ยวกับส่วนแบ่งกองทุนที่โทเค็นไลซ์ ซึ่งแสดงถึงการถือครองกองทุนโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน

การแก้ไขดังกล่าวได้เข้าสู่ขั้นตอนการพิจารณาของทำเนียบขาว ก่อนการเสนอร่างในเดือนตุลาคม โดยสำนักงานข้อมูลและกิจการกำกับดูแล (Office of Information and Regulatory Affairs) ได้ประเมินร่างดังกล่าวในเดือนสิงหาคม สำนักงานดังกล่าวอยู่ภายใต้สำนักงานบริหารและงบประมาณของทำเนียบขาว (Office of Management and Budget)

ต่อมา Atkins ได้อธิบายถึงคำขอของเขาเกี่ยวกับกฎระเบียบที่อนุญาตให้ที่ปรึกษาสามารถเก็บรักษาสินทรัพย์ด้วยตนเองแบบมีเงื่อนไข ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 14 กันยายน ที่การประชุมสุดยอดของ Solana Policy Institute เขายังพยายามให้บริษัททรัสต์ของรัฐได้รับอนุญาตให้ดูแลรักษาสินทรัพย์ที่ปรึกษาและสินทรัพย์ของกองทุนด้วยเช่นกัน

การรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะจะเปิดรับเป็นระยะเวลา 60 วัน หลังจากที่ร่างข้อเสนอของ SEC ได้รับการเผยแพร่ใน Federal Register ซึ่งเป็นสิ่งพิมพ์อย่างเป็นทางการของรัฐบาลสำหรับกฎระเบียบและประกาศของรัฐบาลกลาง