พุตของ CME ครองออปชันบิตคอยน์ ขณะที่เทรดเดอร์เดิมพันว่าระดับพื้น $60K จะเอาไม่อยู่

เวลา 10.00 น. ตามเวลา EST วันที่ 28 มิถุนายน 2026 บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ $60,041 ต่อเหรียญ จังหวะนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ใน Deribit, Binance และ OKX ระดับ max pain มาบรรจบกันใกล้ $60,000 ซึ่งหมายความว่านั่นคือราคาที่ทำให้สัญญาออปชันจำนวนมากที่สุดหมดอายุแบบไร้มูลค่า ส่งผลให้ผู้ถือออปชันได้รับ “ความเจ็บปวด” ทางการเงินสูงสุด

โอเพนอินเทอเรสต์ฟิวเจอร์สร่วงทั่วกระดาน

โอเพนอินเทอเรสต์ (OI) ของฟิวเจอร์สบิตคอยน์ทั้งหมดใน open interest บนกระดานเทรดต่าง ๆ อยู่ที่ประมาณ $42.6 พันล้านในหน่วยดอลลาร์สหรัฐ ลดลงมากจากจุดสูงสุดของรอบวัฏจักรที่ใกล้ $95 พันล้านในช่วงปลายปี 2025 การลดลงของ OI สะท้อนการถอยลงของราคาบิตคอยน์จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่เหนือ $126,000 เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา

Binance นำทุกกระดานด้วย OI ฟิวเจอร์ส 138.09K BTC คิดเป็นมูลค่า $8.30 พันล้าน และครองส่วนแบ่งตลาด 18.67% ขณะที่ CME มาเป็นอันดับสองด้วย 105.27K BTC มูลค่า $6.33 พันล้าน สะท้อนการมีอยู่ของสถาบันอย่างต่อเนื่องในฟิวเจอร์สที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ส่วน MEXC อยู่อันดับสามตามปริมาณ BTC ที่ 81.26K BTC มูลค่า $4.89 พันล้าน

การเปลี่ยนแปลง OI ในช่วง 24 ชั่วโมงโดยรวมเป็นลบ โดย Binance ลดลง 1.29%, Bybit ลดลง 1.31% และ Bitget ลดลง 1.50% ส่วน BingX ลดลงแรงที่สุดที่ -38.18% ภายใน 24 ชั่วโมง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวน่าจะสะท้อนการเคลียร์โพซิชันมากกว่าการเทขายทั่วทั้งตลาด ขณะที่ Kucoin สวนทาง เพิ่มขึ้น 7.99% ของ OI ในช่วง 24 ชั่วโมง

ข้อมูล Coinglass แสดงว่าอัตราส่วน OI ต่อปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงของแต่ละกระดานอยู่ใกล้ช่วงปกติ โดยกระดาน perps แบบกระจายศูนย์ Hyperliquid มีอัตราส่วนสูงสุดที่ 1.9865 บ่งชี้ว่ามีการซื้อขายสูงเมื่อเทียบกับโพซิชันที่เปิดอยู่

ตลาดออปชัน: คอลนำ OI แต่พุตนำวอลุ่ม

ฝั่งออปชัน ตัวชี้วัดของ Coinglass แสดงให้เห็นว่าการแยกระหว่างคอลและพุตเล่าเรื่องที่ละเอียดอ่อน โดย OI ออปชัน BTC ทั้งหมดบน Deribit มีอคติไปทางคอลอย่างชัดเจน: คอล 241,010 BTC (60.41%) เทียบกับพุต 157,934 BTC (39.59%) ความเอนเอียงนี้บ่งชี้ว่านักเทรดวางโพซิชันเพื่อโอกาสขาขึ้นในกรอบเวลาที่ยาวกว่า

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายระหว่างคอลและพุตเกือบเท่ากัน โดยพุตนำเล็กน้อยที่ 50.87% เทียบกับคอล 49.13% สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดบน Deribit คือการเดิมพันว่าบิตคอยน์จะร่วงต่ำกว่า $57,000 และ $57,500 ภายในปิดตลาดวันนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักเทรดยอมจ่ายเพื่อป้องกันความเสี่ยงก่อนเข้าสู่วันหมดอายุถัดไป

มองไกลออกไป โพซิชันเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในตลาดออปชันคือการเดิมพันว่าบิตคอยน์ไปถึง $80,000 ภายในวันที่ 31 ก.ค. และอีกครั้งในวันที่ 25 ธ.ค. โดยสัญญาเหล่านั้นมีขนาด 7,001 BTC และ 6,605 BTC ตามลำดับ บ่งชี้ว่าแม้ความเชื่อมั่นระยะสั้นจะระมัดระวัง แต่ตลาดส่วนหนึ่งที่มีนัยสำคัญยังคงวางโพซิชันเพื่อการฟื้นตัวของราคาอย่างมีนัยก่อนสิ้นปี

OI ออปชันบน CME ลงแตะระดับต่ำสุดรายปี

OI ออปชันบิตคอยน์บน CME ลดลงอย่างมากนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 ข้อมูลจาก Cryptoquant แสดงว่า OI ออปชันทั้งหมดของ CME ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ผ่านมา โดยพุตมีมูลค่าตามสัญญาในหน่วยดอลลาร์สหรัฐแซงหน้าคอลอย่างสม่ำเสมอตั้งแต่ปลายปี 2025 OI ฝั่งคอลบน CME มีน้อยมากเมื่อเทียบกับกองพุต ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ทำเฮดจ์เชิงสถาบันบนกระดานที่ถูกกำกับดูแลเอนเอียงไปทางตั้งรับ ขณะที่ราคาปรับลงจากโซนหกหลัก

ระดับ Max Pain: Deribit, Binance, OKX ต่างชี้ไปที่ $60K

เส้น max pain ของ Deribit สำหรับวันหมดอายุรายไตรมาส 25 มิถุนายน 2027 อยู่ใกล้ $60,000 โดยมูลค่าตามสัญญาของสัญญานั้นอยู่เหนือ $2 พันล้านเล็กน้อย วันหมดอายุเดือนกันยายน 2026 มีมูลค่าตามสัญญาสูงสุดที่ $7.53 พันล้าน โดยมีระดับ max pain เข้าใกล้ $74,000 บนเส้นโค้งของ Deribit ซึ่งเป็นวันหมดอายุที่มีนัยสำคัญที่สุดในกระดาน

max pain ของ Binance สำหรับวันหมดอายุวันนี้อยู่ที่ประมาณ $40,000 โดยสัญญา 31 กรกฎาคม 2026 แสดง max pain ใกล้ $65,000 และมีมูลค่าตามสัญญาราว $400 ล้าน ส่วน max pain ของ OKX สำหรับสัญญาระยะใกล้กระจุกตัวอยู่ระหว่าง $50,000 ถึง $60,000 ขณะที่วันหมดอายุมีนาคม 2027 แสดง max pain สูงสุดใกล้ $75,000 และมูลค่าตามสัญญา $747 ล้าน

ความหมายต่อผู้เทรด

เมื่อบิตคอยน์อยู่เกือบพอดีกับราคาวันนี้ที่เป็น max pain และ OI ฟิวเจอร์สอยู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงที่เลเวอเรจน้อยลง การวางโพซิชันเบาบางลงอย่างมากจากช่วงพีค เรื่องนี้มีได้ทั้งสองด้าน: OI ที่เบาลงลดเชื้อเพลิงสำหรับการบังคับล้างพอร์ตเป็นลูกโซ่ แต่ก็ส่งสัญญาณด้วยว่าความเชื่อมั่นเชิงเก็งกำไรได้ออกจากตลาดไปชั่วคราว

วันหมดอายุ Deribit เดือนกันยายน 2026 ที่มีมูลค่าตามสัญญา $7.53 พันล้าน และ max pain ใกล้ $74,000 ทำให้ผู้เทรดมีจุดอ้างอิงระยะกลางที่ชัดเจนสำหรับติดตาม