ประธาน ก.ล.ต. ผลักดันข้อยกเว้นคริปโตเพื่อดึงผู้ออกหลักทรัพย์กลับสู่สหรัฐฯ

แอตกินส์วางกรอบข้อยกเว้นเป็นยุทธศาสตร์ดึงกิจกรรมกลับประเทศ

ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) พอล แอตกินส์ นำเสนอ Regulation Crypto Assets เมื่อวันที่ 18 ส.ค. ในฐานะนโยบายการระดมทุนที่มุ่งย้อนทิศทางสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นการต่อต้านการระดมทุนคริปโตของ ก.ล.ต. ในช่วงก่อนหน้า ข้อเสนอนี้รวมถึงช่องทางการเสนอขาย หน้าที่การเปิดเผยข้อมูล และเงื่อนไขเซฟฮาร์เบอร์

แอตกินส์โต้แย้งว่าแนวปฏิบัติเดิมของ ก.ล.ต. บีบให้ผู้ออกสินทรัพย์ที่เสนอขายคริปโตที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ผ่านสัญญาการลงทุนต้องปฏิบัติตามกฎหลักทรัพย์ที่เขียนไว้สำหรับตลาดที่แตกต่างกัน ทำให้เกิดความซับซ้อนและส่งเสริมให้กิจกรรมย้ายไปต่างประเทศ ในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการของเขา เขากล่าวว่า ข้อยกเว้นที่ปรับให้เหมาะสมอาจเชิญผู้ประกอบการกลับมา พร้อมคงไว้ซึ่งการคุ้มครองผู้ลงทุนหลัก และทำให้ตลาดสหรัฐฯ ยังคงเป็นศูนย์กลางของนวัตกรรมทางการเงิน

แม้แอตกินส์จะสนับสนุนการใช้อำนาจที่มีอยู่ของ ก.ล.ต. แต่เขายกให้กฎหมายจากสภาคองเกรสอยู่เหนือการดำเนินการทางปกครองในฐานะรากฐานที่ยั่งยืนสำหรับโครงสร้างตลาดคริปโต การสนับสนุน CLARITY Act ของเขา สะท้อนความกังวลว่าผู้กำกับดูแลในอนาคตอาจย้อนกลับงานของคณะกรรมาธิการได้

ประธาน ก.ล.ต. ระบุว่า:

“ก.ล.ต. ได้และจะยังคงสนับสนุนสภาคองเกรสในการส่งมอบ CLARITY Act ไปยังโต๊ะของประธานาธิบดีทรัมป์”

แอตกินส์ยังยกย่องคณะกรรมาธิการ เฮสเตอร์ เพียร์ซ ว่าเป็นผู้วางรากฐานทางความคิดสำหรับองค์ประกอบเซฟฮาร์เบอร์ หลังจากสนับสนุนมานานหลายปีให้มีเส้นทางที่ชัดเจนสำหรับการพัฒนาเครือข่าย เขาอธิบายว่าข้อเสนอนี้เป็นการทำให้แนวคิดดั้งเดิมของเธอเป็นจริง ขณะที่ วาระกำกับดูแลที่กว้างขึ้นของเขา ได้เชื่อมโยงความชัดเจนด้านคริปโตเข้ากับการระดมทุน หลักทรัพย์โทเค็น และความพยายามในวงกว้างเพื่อทำให้ตลาดสหรัฐฯ ทันสมัย

เพียร์ซยกเครดิตให้ความเห็นสาธารณะและงานของเจ้าหน้าที่

คณะกรรมาธิการ ก.ล.ต. เพียร์ซ มุ่งเน้นที่พัฒนาการของข้อเสนอ โดยอธิบายว่าการออกกฎครั้งนี้เป็น ผลลัพธ์ของการมีส่วนร่วมของสาธารณะอย่างกว้างขวางและงานของเจ้าหน้าที่ ในแถลงการณ์วันที่ 18 ส.ค. เพียร์ซกล่าวว่าคำตอบจากทั้งผู้สนับสนุนคริปโตและผู้วิจารณ์ช่วยกำหนดกรอบงาน หลังจาก Crypto Task Force ขอความเห็นจากอุตสาหกรรม

เพียร์ซวางกรอบว่ากฎเกณฑ์ที่ชัดเจนเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้ที่พยายามสร้างผลิตภัณฑ์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย ขณะเดียวกันก็ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลสามารถบังคับใช้มาตรฐานที่สอดคล้องกันได้ เธอยังยอมรับว่าข้อยกเว้นและเซฟฮาร์เบอร์อาจไม่เหมาะกับทุกโมเดลธุรกิจ

คณะกรรมาธิการระบุว่า:

“ข้อเสนอนี้เป็นหนึ่งก้าวบนเส้นทางอันยาวไกลสู่กรอบการกำกับดูแลคริปโตที่ชัดเจน สมเหตุสมผล และสามารถบังคับใช้ได้”

อูเยดากล่าวว่าการออกกฎสามารถแทนที่การคาดเดาได้

คณะกรรมาธิการ ก.ล.ต. อูเยดา เน้นเรื่องความคาดการณ์ได้ โดยโต้แย้งว่าเกณฑ์ที่ตายตัวและหน้าที่การเปิดเผยข้อมูลจะทำให้ผู้ออกสามารถประเมินการปฏิบัติตามกฎก่อนดำเนินการเสนอขายได้ แถลงการณ์ของเขาเกี่ยวกับ Regulation Crypto Assets เปรียบต่างโมเดลดังกล่าวกับคดีบังคับใช้กฎหมาย ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดต้องอนุมานว่าข้อเท็จจริงจากคดีบังคับใช้รายกรณีอาจนำไปใช้กับการดำเนินงานของตนเองอย่างไร

อูเยดากล่าวว่าแนวทางก่อนหน้าของคณะกรรมาธิการทำให้ผู้ประกอบการไม่ได้รับ เส้นทางการจดทะเบียนที่เป็นจริงสำหรับการระดมทุนคริปโต และบางครั้งยังตอบสนองต่อการมีส่วนร่วมโดยสุจริตด้วยหมายเรียกหรือการฟ้องร้อง แทนที่จะให้คำตอบ คำวิจารณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับการขยับของหน่วยงานไปสู่การออกกฎคริปโตอย่างเป็นทางการภายใต้แอตกินส์ แม้ Regulation Crypto Assets จะยังคงเป็นข้อเสนอ ไม่ใช่ข้อยกเว้นที่มีผลบังคับใช้

ความกังวลด้านการคุ้มครองผู้ลงทุนยังคงเป็นส่วนหนึ่งของการถกเถียงเชิงนโยบาย ขณะที่คณะกรรมาธิการพิจารณาว่าการลดภาระการจดทะเบียนอาจสร้างความเสี่ยงใหม่ในตลาดปฐมภูมิและทุติยภูมิหรือไม่ ก่อนหน้านี้ เสียงวิจารณ์จากสภาคองเกรสเกี่ยวกับข้อยกเว้นของ ก.ล.ต. ที่คล้ายกัน ได้ท้าทายทิศทางของหน่วยงาน ขณะที่แอตกินส์และอูเยดาเชื่อมโยงกฎที่ชัดเจนยิ่งขึ้นกับการคุ้มครองผู้ลงทุนภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น และเพียร์ซเน้นการคุ้มครองผู้ลงทุนและความซื่อสัตย์ของตลาด