Grayscale ระบุชื่อโทเคนคริปโต 3 รายการที่อาจได้รับประโยชน์จากกฎใหม่ของ SEC

Grayscale ระบุผู้ได้รับประโยชน์ที่เป็นไปได้สามราย

กิจกรรมบนบล็อกเชนสาธารณะอาจขยายตัวภายใต้กฎการระดมทุนของสหรัฐฯ ที่เสนอ โดย Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale เขียนไว้ในการวิเคราะห์เมื่อวันที่ 19 ส.ค. ซึ่งระบุว่า Ethereum, Solana และ BNB Chain เป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่เป็นไปได้ การ การประเมิน Regulation Crypto Assets ของ Grayscale เชื่อมโยงข้อเสนอนี้กับการที่นักลงทุนให้ความสนใจกว้างขึ้นต่อบล็อกเชนที่รองรับการออกโทเค็น สเตเบิลคอยน์ และการเงินแบบกระจายศูนย์

“SEC ได้เสนอ Reg Crypto ซึ่งเป็นชุดกฎที่จะเอื้อให้เกิดการระดมทุนด้วยโทเค็น” Pandl กล่าว พร้อมสรุปนัยสำคัญที่เป็นไปได้ของข้อเสนอต่อเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะ เขาเสริมว่า:

“กรณีการใช้งานบล็อกเชนนี้ถูกขัดขวางโดยความคลุมเครือด้านกฎระเบียบ แต่แนวทางใหม่อาจช่วยปลดล็อกและขับเคลื่อนมูลค่าไปยังเครือข่ายพื้นฐาน เช่น Ethereum, Solana และ BNB Chain”

การวิเคราะห์ครอบคลุมทั้งเครือข่ายและโทเค็นเนทีฟของเครือข่ายเหล่านั้น โดยนำเสนอผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นในฐานะสิ่งที่ขึ้นอยู่กับเงื่อนไข ไม่ใช่ความแน่นอน แพลตฟอร์มสมาร์ตคอนแทรกต์ เช่น Ethereum ให้โครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลและแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ ขยายบทบาทของคริปโตเคอร์เรนซีไปไกลกว่าการชำระเงินและการเป็นแหล่งเก็บมูลค่า

ข้อเสนอของ SEC สร้างสองเส้นทางสำหรับการเสนอขาย

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เสนอ Regulation Crypto Assets เมื่อวันที่ 18 ส.ค. เพื่อกำหนดข้อยกเว้นที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับสัญญาการลงทุนบางประเภทที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโต เส้นทางหนึ่งจะอนุญาตให้ผู้ออกที่มีคุณสมบัติระดมทุนได้สูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ภายในสี่ปี ขณะที่อีกเส้นทางหนึ่งจะอนุญาตให้มีการเสนอขายได้ถึง 75 ล้านดอลลาร์ในแต่ละช่วงเวลา 12 เดือน เส้นทางการเสนอขายคริปโตที่เสนอวงเงิน 75 ล้านดอลลาร์ จะมาพร้อมภาระหน้าที่ในการเปิดเผยข้อมูลและการรายงานที่ขยายเพิ่มขึ้น

ผู้ออกที่มีคุณสมบัติจะต้องให้การเปิดเผยข้อมูลแบบบรรยายแก่นักลงทุน ขณะที่บริษัทที่ใช้ข้อยกเว้นวงเงินใหญ่กว่าจะต้องยื่นงบการเงินและรายงานต่อเนื่องด้วย ภายใต้ ข้อเสนอ SEC Regulation Crypto Assets ทั้งสองเส้นทางจะยังคงอยู่ภายใต้บทบัญญัติต่อต้านการฉ้อโกงและการบิดเบือนตลาดของรัฐบาลกลาง

ข้อเสนอเซฟฮาร์เบอร์แบบมีเงื่อนไขนี้ต่อยอดจาก การตีความเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโตและสัญญาการลงทุน ของ SEC เมื่อเดือนมีนาคม ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด สินทรัพย์คริปโตอาจหยุดอยู่ภายใต้การเป็นสัญญาการลงทุน และจึงอยู่นอกขอบเขตข้อกำหนดหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางที่เกี่ยวข้อง

เจ้าหน้าที่ SEC ได้นำเสนอข้อยกเว้นที่ปรับให้เหมาะสมว่าเป็นแนวทางหนึ่งในการลดแรงจูงใจที่ทำให้นักพัฒนาบล็อกเชนและผู้ออกโทเค็นดำเนินงานนอกสหรัฐอเมริกา ความพยายามของ SEC ในการ ดึงผู้ออกคริปโตกลับสู่ตลาดสหรัฐฯ สะท้อนการเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายที่กว้างขึ้นไปสู่การสร้างเส้นทางภายในประเทศที่ชัดเจนสำหรับธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล พร้อมคงไว้ซึ่งการคุ้มครองนักลงทุน

การระดมทุนด้วยโทเค็นแตกต่างจากหุ้นโทเค็นไนซ์

ระบบที่เสนอนี้เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโตที่ออกใหม่เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการบล็อกเชน มากกว่าการเป็นตัวแทนดิจิทัลของหุ้นบริษัทมหาชนที่มีอยู่แล้ว โทเค็นเหล่านี้อาจให้การเข้าถึงเครือข่าย แอปพลิเคชัน หรือบริการ พร้อมทั้งระดมทุนเพื่อการพัฒนา

ต่างจากโทเค็นระดมทุนที่ออกใหม่ หุ้นโทเค็นไนซ์สามารถใช้โครงสร้างความเป็นเจ้าของได้หลายแบบเพื่อแทนหุ้นของบริษัทมหาชนที่มีอยู่หรือสิทธิเรียกร้องที่เกี่ยวข้องบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน โครงสร้างดังกล่าวเป็นตัวกำหนดสิทธิความเป็นเจ้าของของนักลงทุน รวมถึงข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูลและหลักทรัพย์ที่ใช้บังคับ

แยกกันนั้น SEC และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) กำลังประสานงานการกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์ โครงการทำให้กฎระเบียบ SEC-CFTC สอดประสานกัน มุ่งให้ขอบเขตอำนาจหน้าที่ชัดเจนขึ้นและลดข้อกำหนดที่ซ้ำซ้อนสำหรับแพลตฟอร์มที่ดำเนินงานคร่อมทั้งสองตลาด ขณะที่ SEC พัฒนากรอบการระดมทุนด้วยโทเค็นของตนแยกต่างหาก

อธิบายว่าการออกโทเค็นที่มากขึ้นอาจส่งผลต่อเครือข่ายและสินทรัพย์เนทีฟอย่างไร Pandl เขียนว่า:

“หากกฎใหม่สามารถกระตุ้นกิจกรรมการออกได้มากขึ้น นั่นจะนำผู้ออกและนักลงทุนในสหรัฐฯ เข้าสู่ออนเชนมากขึ้น และมีแนวโน้มจะผลักดันมูลค่ากลับไปยังบล็อกเชนพื้นฐานและโทเค็นเนทีฟของมัน รวมถึง ETH, SOL และ BNB”

นักลงทุนที่ประเมิน ETH, SOL หรือ BNB ยังคงต้องเผชิญความเสี่ยงจาก การเทรดและการลงทุนคริปโต ไม่ว่าผลลัพธ์ของข้อเสนอจะเป็นอย่างไร กิจกรรมบนเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นไม่ได้รับประกันว่าจะทำให้ราคาโทเค็นสูงขึ้น และข้อกำหนดสุดท้ายอาจเปลี่ยนแปลงได้หลังการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะและการทบทวนของ SEC

Regulation Crypto Assets ยังคงเป็นข้อเสนอและไม่สามารถรองรับการเสนอขายที่สอดคล้องตามกฎได้จนกว่า SEC จะเสร็จสิ้นกระบวนการออกกฎ ผลกระทบในที่สุดจะขึ้นอยู่กับมาตรฐานคุณสมบัติฉบับสุดท้าย การเข้าร่วมของผู้ออก ความต้องการของนักลงทุน และบล็อกเชนที่ถูกเลือกสำหรับการเสนอขายโทเค็นใหม่