SpaceX รับลงทุน 4 หมื่นล้านดอลลาร์ มัสก์ชี้คลาวด์รุ่นใหม่ส่วนใหญ่ล้มเหลว

SpaceX ได้รับคำมั่นสัญญาการจัดหาเงินทุนแบบมีเงื่อนไขสำหรับอุปกรณ์ AI

Apollo Global Management ได้เปิดเผยคำมั่นสัญญาการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์มูลค่าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 26 ตุลาคม หลังจากที่อีลอน มัสก์ ซีอีโอของ SpaceX ได้แสดงความคิดเห็นบน X เมื่อวันก่อน บริษัทที่ดำเนินธุรกิจด้านจรวด อินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม และ AI นี้ ได้ลงนามในข้อตกลงที่มีผลผูกพันสำหรับการเช่าอุปกรณ์ โดยคาดว่าจะปิดการเช่าก่อนสิ้นปี ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่กำหนดไว้

ภายใต้ข้อตกลงการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ GPU นี้ หน่วยงานที่บริหารจัดการโดยบริษัทจัดการลงทุน Apollo Global Management จะซื้อหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องเพื่อให้ SpaceX เช่า สัญญาเช่าการเงินหลักจะกำหนดเงื่อนไขสำหรับชุดอุปกรณ์แต่ละชุด โดยคาดการณ์ว่ายอดเงินต้นรวมที่ต้องชำระจะอยู่ที่ประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ประกาศของ Apollo ระบุว่า:

"นี่เป็นการจัดหาเงินทุนสำหรับ GPU ที่ใหญ่ที่สุดที่เคยมีมา ซึ่งเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของศักยภาพด้านโครงสร้างพื้นฐานของ SpaceX"

ในโพสต์บน X เกี่ยวกับสถานะเครดิตระดับลงทุนของ SpaceX มัสก์ระบุว่า ความสามารถของบริษัทในการกู้เงินมาจากการจัดอันดับเครดิต ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ที่ค่อนข้างต่ำ:

"SpaceX ได้ปิดการกู้เงิน 40B ดอลลาร์สำหรับ GPU แต่เรามีอันดับเครดิตระดับการลงทุน และมีรายได้จาก Starlink และการปล่อยจรวด"

คำอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนสำหรับ GPU ของเขาได้อธิบายว่าข้อตกลงนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่สามารถเรียกคืนได้ (callable debt) ซึ่งโดยทั่วไปอนุญาตให้ชำระคืนก่อนถึงวันครบกำหนดตามเงื่อนไขที่กำหนด เขาคาดการณ์ว่าการส่งมอบชิปจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 1 และ 2 ของปี 2027 และจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยในไตรมาสนี้ การเปิดเผยข้อมูลต่อมาได้ระบุถึงสัญญาเช่าที่การปิดธุรกรรมยังอยู่ระหว่างการดำเนินการ

มัสก์เตือนผู้ให้บริการคลาวด์เฉพาะทางอาจเผชิญกับความล้มเหลว

ผู้ให้บริการคลาวด์ AI เชิงเฉพาะทาง ซึ่งรู้จักกันในชื่อ "neoclouds" ให้เช่าโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลที่ออกแบบมาสำหรับงานประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ มัสก์ให้เหตุผลว่าตลาดหนี้ได้จำกัดการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจที่ไม่มีรายได้ที่เพียงพอจากแหล่งอื่นนอกเหนือจากศูนย์ข้อมูล AI เป็นส่วนใหญ่ การคาดการณ์ของเขาเกิดขึ้นหลังจากนักลงทุน ชามัท พาลิฮาพิติยา แสดงความกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าในการก่อสร้างและกำลังการประมวลผลที่ไม่ได้ใช้ในปี 2027

มัสก์คาดการณ์ว่า:

"นั่นหมายความว่า neoclouds กว่า 200 แห่งจะเผชิญกับการล้มละลายและการรวมตัวในระดับปลาหางนกยูง บางแห่งอาจรอดพ้นได้ แต่ไม่มากนัก"

ผู้กู้ต้องสร้างเงินสดเพียงพอเพื่อชำระหนี้และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน พร้อมทั้งผู้ให้กู้ต้องประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของพวกเขา สิทธิในการเรียกร้องการชำระหนี้ของผู้ให้กู้เหล่านี้แตกต่างจากสิทธิในความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้น มัสก์ได้นำธุรกิจที่มั่นคงของ SpaceX มาเป็นข้อได้เปรียบในการระดมทุน แทนที่จะถือว่าความต้องการด้าน AI เพียงอย่างเดียวเป็นฐานสนับสนุนที่เพียงพอ

ในส่วนอื่นของอุตสาหกรรม มีรายงานว่า Stack Infrastructure กำลังขอสินเชื่อ 6 พันล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูลในเมลเบิร์นเมื่อต้นเดือนนี้ การกู้ยืมที่เสนอไว้นั้นยังคงอยู่ในขั้นตอนการระดมทุน ซึ่งถือเป็นตัวอย่างอีกกรณีหนึ่งของผู้พัฒนาที่กำลังหาทุนจำนวนมากสำหรับศูนย์ข้อมูล

แผนการประมวลผลขับเคลื่อนเป้าหมายการใช้จ่ายและการผลิต

ค่าใช้จ่ายลงทุน (Capex) อยู่ที่ 19.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ตามที่เปิดเผยในการนำเสนอผลประกอบการรายไตรมาสของ SpaceX เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม ผู้อำนวยการฝ่ายการเงิน Bret Johnsen คาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ที่ 35 ถึง 40 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทกำลังเพิ่มกำลังการประมวลผล

การพัฒนาซอฟต์แวร์ยังขยายตัวผ่านการเข้าซื้อกิจการ Cursor มูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์ของบริษัทเมื่อเดือนสิงหาคม Cursor เป็นแพลตฟอร์มการเขียนโค้ดที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งช่วยนักพัฒนาในการเขียนและปรับเปลี่ยนซอฟต์แวร์ ความร่วมมือก่อนหน้านี้ของ Cursor กับ SpaceX ได้จัดหาโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลสำหรับการฝึกโมเดล ซึ่งเป็นกระบวนการสอนระบบ AI ให้รู้จักรูปแบบต่าง ๆ โดยใช้ข้อมูล

แผนระยะยาวรวมถึงโครงการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ Terafab ที่กำลังพัฒนาร่วมกับ Tesla มัสก์ได้กำหนดเป้าหมายว่าในเดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน 2567 จะมีการทดสอบชิปที่ใช้งานได้จริงที่ศูนย์วิจัยในเมืองออสติน เขาอธิบายว่าการผลิตในไตรมาสที่ 3 หรือ 4 ของปี 2568 ที่ Gibbons Creek — สถานที่หลักที่วางแผนไว้ในเขต Grimes County รัฐเท็กซัส — เป็นเป้าหมายที่ท้าทาย