CEO ของ Cryptoquant บอกผู้ถือ Bitcoin ให้ “อดทนไว้” และว่า “ฝิ่นแห่งขาขึ้นกำลังมา”

ถ้อยแถลงแห่งความหวัง

หัวหน้าบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนรายนี้ส่งสารด้วยสไตล์คมคายแบบคำคมอันเป็นเอกลักษณ์ของเขา โดย เขียนบน X ว่า:

“ยาชูกำลังสายกระทิงของบิตคอยน์บางอย่างกำลังจะมาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เพื่อบรรเทาความเจ็บปวดจากตลาดหมีของคุณ แต่ยังไม่ใช่ตอนนี้ อดทนไว้”

จูไม่ได้ระบุชัดว่า “การบรรเทา” ที่กำลังจะมานั้นคืออะไร ทำให้ผู้ติดตามต้องตีความกันเองว่าเขาหมายถึงปัจจัยกระตุ้นตลาด สัญญาณออนเชน หรือเป็นเพียงการดีดตัวขึ้นเท่านั้น แต่ไม่ว่าอย่างไร โพสต์นี้ก็น่าสนใจ เพราะนอกจากจะสัญญาว่าจะมีการผ่อนคลายแล้ว ยังแฝงคำเตือนว่าจุดต่ำสุดอาจยังมาไม่ถึงด้วย (สไตล์จูแบบคลาสสิก)

นอกจากนี้ ตามที่ Bitcoin.com News รายงานไว้เมื่อไม่นานมานี้ หัวหน้า Cryptoquant เคยเตือนว่าตลาดหมีอาจลากยาวไปถึงต้นปี 2027 โดยอ้างอิงจากข้อสังเกตของเขาว่า เมื่อเกิดการขายทำกำไรเป็นทอด ๆ กำไรรวมและขาดทุนรวม (PnL) ของนักลงทุนบิตคอยน์โดยทั่วไปมักจะลดลงต่อเนื่องราว 18 เดือน เมื่อแนวโน้มพลิกในเดือนตุลาคม 2025 นาฬิกานั้นจึงชี้ไปที่ช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 ก่อนที่สภาพการณ์จะรีเซ็ตอย่างแท้จริง

จูยังอธิบายด้วยว่า บิตคอยน์ติดอยู่ในกรอบแกว่งตัวด้านข้างวงกว้าง กล่าวคือ ไม่แข็งแกร่งพอที่จะยืนยันการเข้าสู่ตลาดกระทิง และก็ไม่อ่อนแรงพอที่จะก่อให้เกิดการยอมแพ้ขายทิ้ง (capitulation) แบบเต็มรูปแบบ ซึ่งในอดีตมักเป็นสัญญาณของจุดต่ำสุดของวัฏจักร ในความหมายนี้ “ยา” ที่จะมาในอีกไม่กี่เดือนอาจเป็นการรีบาวด์เพื่อผ่อนคลายภายในโครงสร้างตลาดหมี มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรใหม่

ณ ตอนนี้ บิตคอยน์กำลังเปลี่ยนมืออยู่เหนือ 64,000 ดอลลาร์ ลดลงราว 11% นับตั้งแต่ต้นปี และบทวิเคราะห์ล่าสุดของ Cryptoquant ระบุว่าความพยายามเด้งกลับในรอบนี้ยังเปราะบาง โดยความเชื่อมั่นยังคงเป็นลบอย่างหนัก แม้ฤดูกาลของเดือนกรกฎาคมและอุปสงค์จากสหรัฐฯ ที่ดีขึ้นจะช่วยพยุงได้บ้าง

“ยา” นั้นอาจเป็นอะไร?

ในเชิงประวัติศาสตร์ เดือนกรกฎาคมมักเป็นหนึ่งในเดือนที่บิตคอยน์ทำผลงานได้ค่อนข้างดี และภาวะขายมากเกินไป (oversold) ทำให้นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่าอาจมี หน้าต่างของการปรับขึ้นระยะสั้น แม้ในหมู่ผู้ที่ยังคงมองภาพโครงสร้างเป็นขาลงอยู่ก็ตาม ในฝั่งปัจจัยพื้นฐาน ร่างฉบับใหม่ของกฎหมาย CLARITY Act อาจเข้าสู่วาระในวุฒิสภาภายในไม่กี่สัปดาห์ และหากกระแสเงินไหลเข้า (inflows) ของกองทุนอีทีเอฟบิตคอยน์แบบสปอตกลับมาอีกครั้ง หลังจากไหลออกต่อเนื่องหลายเดือน ก็อาจนับเป็นยาที่ออกฤทธิ์เร็วได้

ความตึงเครียดในมุมมองของจูคือสิ่งเดียวกับที่ผู้ถือบิตคอยน์ทุกคนกำลังเผชิญอยู่ตอนนี้ กล่าวคือ การรีบาวด์เพื่อผ่อนคลายในตลาดหมีนั้นมีอยู่จริง ซื้อขายเก็งกำไรได้ และอันตราย เพราะมันทำให้นักลงทุนเผลอคิดว่ายาแก้ปวดคือการรักษาให้หายขาด ขณะที่กรอบความเชื่อของเขาเองมองว่า การกลับตัวที่แท้จริงจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อการลดลงของ PnL ตลอด 18 เดือนสิ้นสุดลงจนหมดแรง

ไม่ว่าอย่างไร ก็จะน่าสนใจที่จะเห็นว่า BTC จะสามารถสร้างการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญได้หรือไม่ในช่วงไม่กี่วัน/สัปดาห์ข้างหน้า เพราะหากไม่สามารถทำได้ บรรดาผู้เชี่ยวชาญก็เชื่อกันว่าแรงกดดันฝั่งหมีอาจยืดเยื้อไปได้อย่างน้อยอีก 6-18 เดือน