Whale satsar 203 miljoner dollar på en kortposition mot tokeniserade SpaceX-aktier

En stor säljposition på tokeniserade SpaceX-aktier

Onchain-analysföretaget Lookonchain uppmärksammade en stor kortposition mot SPCX, den tokeniserade versionen av SpaceX-aktien som handlas på kryptoplattformar. Denna ”val” lade limit-kortorder värda cirka 203,47 miljoner dollar till priser mellan 141,93 och 142,90 dollar per token – en satsning på att aktiekursen kommer att falla från dessa nivåer. Limit-kortorder av den storleken är ovanliga för en enskild plånbok och signalerar vanligtvis antingen en stor institutionell säkring eller en riktad satsning med stark övertygelse mot den kortsiktiga kursutvecklingen.

Kortpositionen läggs under en särskilt volatil period för SPCX, då den tokeniserade handelsplattformen Gate noterade en handelsvolym på cirka 700 miljoner dollar i SPCX under två dagar i början av augusti, varav 332 miljoner dollar bytte ägare enbart den 4 augusti (då handlare positionerade sig inför en frigöring av cirka 911,5 miljoner aktier planerad till den 6 augusti).

I stället för att sälja av vid frigörandet, som vissa investerare befarade, steg aktien med 6,1 % och stängde på 114,92 dollar den dagen – en utveckling som lämnade kortförsäljare, som hade satsat på en nedgång till följd av frigörandet, på fel sida av affären. Den stora aktörens nya blankningsposition, som placerades ungefär en vecka senare på nivåer över 140 dollar, tyder på att åtminstone en stor handlare anser att aktien har stigit för långt och för snabbt.

Även positioneringen i optioner och terminer kring SPCX har varit aktiv. Det totala öppna intresset i SPCX-terminer låg nära 203 miljoner dollar (per mitten av augusti), vilket är en liten nedgång jämfört med nivåerna strax före bolagets resultatrapport i början av augusti, men en kraftig uppgång jämfört med läget innan de stora ”valarna” började bygga upp positioner i början av augusti.

Separat spårad storhandlaraktivitet visade en blandning av nya långa och korta positioner på miljonnivå under samma tidsperiod, vilket visar hur omtvistad aktien har blivit bland stora handlare sedan börsintroduktionen.

Musks redovisning av ägarandelar bidrar till bakgrunden

Kortpositionen kommer dessutom bara en dag efter att Elon Musk redovisade den fullständiga omfattningen av sitt ägande i själva SpaceX. En Schedule 13G-anmälan som lämnats in till SEC visade att Musk innehar en faktisk ägarandel på 48,4 % i företaget, vilket motsvarar mer än 6,4 miljarder aktier, värderade till över 900 miljarder dollar till aktuella priser.

I anmälan specificeras innehavet i 849,5 miljoner A-aktier och 3,92 miljarder B-aktier som innehas genom stiftelser där Musk är förvaltare, ytterligare 1,3 miljarder B-aktier med rösträttsbegränsning som innehas direkt samt 350 miljoner B-aktier som kan emitteras genom aktieoptioner. B-aktier ger tio röster vardera jämfört med en röst för A-aktier, vilket ger Musk ensam rösträtt och bestämmanderätt över mer än 82 % av SpaceX:s totala rösträtt.

Hela innehavet är dock inte tillgängligt för närvarande, och en betydande del består av ännu inte intjänade prestationsbaserade aktier och optioner kopplade till milstolpar som inkluderar värderingsmål på flera biljoner dollar och framsteg mot målen för bosättning på Mars, vilket innebär att Musks fullt utspädda ekonomiska andel kommer att fortsätta att förändras i takt med att dessa mål uppnås eller missas. SpaceX börsnoterades den 12 juni efter en börsintroduktion (IPO) på 85,7 miljarder dollar – en av de största i historien – vilket fick företagets börsvärde att överstiga 2 biljoner dollar.

Med detta sagt kommer det i stor utsträckning att bero på hur SPCX handlas under dagarna efter den nyhetscykel som utlösts av avslöjandena kring Musks ägarandel och efterdyningarna av aktieupplåsningen den 6 augusti, om den stora spekulantens korta position kommer att löna sig.