Musks SpaceX överträffar prognoserna, men bitcoin-innehavet minskar med 540 miljoner dollar

Intäkterna överträffar förväntningarna, förlusterna minskar

SpaceX lade på tisdagen fram sin första resultatrapport som börsnoterat företag, och de övergripande siffrorna överträffade Wall Streets förväntningar. Intäkterna uppgick till 7,8 miljarder dollar för det andra kvartalet, en ökning med 92 % jämfört med året innan och klart över de cirka 6,9 miljarder dollar som analytikerna hade räknat med, med en tillväxt som accelererade inom verksamheterna för uppskjutningar, Starlink och artificiell intelligens (AI).

Dessutom minskade företagets nettoförlust till 541 miljoner dollar från 1,0 miljard dollar under motsvarande period förra året, medan det justerade resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar nästan tredubblades till 3,5 miljarder dollar. För ett företag som vid börsintroduktionen i juni satte priset till 135 dollar per aktie – mitt i tvivel om huruvida en rakettillverkare någonsin skulle kunna uppvisa disciplin på den öppna marknaden – var det över förväntningarna liggande omsättningsresultatet ett tydligt ställningstagande.

Bitcoin-minskningen på 540 miljoner dollar

I rapporten fanns en siffra som kryptomarknaden lade märke till, nämligen att värdet på SpaceX:s bitcoininnehav hade sjunkit till 1,10 miljarder dollar per den 30 juni, jämfört med 1,64 miljarder dollar vid utgången av 2025. Nedgången på 540 miljoner dollar motsvarar ungefär 33 % i värdeminskning för företagets totala innehav på 18 712 BTC.

Faktum är att denna portfölj hade gjort SpaceX till den åttonde största börsnoterade bitcoin-innehavaren när företaget noterades på Nasdaq, och Fortune har beskrivit innehavet som både en strategisk reserv för företagets likvida medel och ett redovisningsmässigt huvudbry nu när kvartalsresultaten redovisas i offentliga dokument. Tisdagens rapport var första gången aktieägarna fick se detta huvudbry i tryck.

SpaceX gav inga signaler om någon avsikt att sälja, och positionen förblir en avrundningsfel jämfört med en kvartalsvis investeringskostnad på 18,4 miljarder dollar. Men med bitcoin som handlas nära 64 000 dollar utgör den kryptovalutaportfölj som en gång stärkte Musks trovärdighet inom kryptovalutor nu en kvartalsvis belastning på de redovisade resultaten.

Kapitalutgifter och en upplåsning sätter aktien på prov

Trots att intäkterna överträffade förväntningarna föll SPCX-aktien med så mycket som 6 % till cirka 118 dollar i efterhandeln, vilket raderade ut en uppgång på nästan 10 % från den ordinarie handeln. Aktien handlas för närvarande till 125 dollar.

Orsaken var utgifterna, där investeringarna uppgick till 18,4 miljarder dollar under kvartalet, vilket var betydligt högre än de cirka 13 miljarder dollar som analytikerna hade förväntat sig, då företaget fortsatte att satsa pengar på AI-infrastruktur parallellt med utvecklingen av Starship.

Aktien har haft en ojämn utveckling sedan börsintroduktionen. Efter en uppgång på 8 % under den första veckan sjönk SPCX tillbaka under sitt introduktionspris på 135 dollar, och inte ens den framgångsrika Starship Flight 13 i slutet av juli påverkade aktiekursen nämnvärt. Nästa test kommer den 6 augusti när en lockup-period löper ut och frigör cirka 912 miljoner aktier som innehas av insiders – en händelse som påverkar utbudet och som handlare redan positionerade sig inför redan innan nedgången på resultatrapportdagen.

För kryptoinvesterare gör i alla fall SpaceX:s vilja att behålla 18 712 BTC i sin balansräkning trots en nedgång på 33 % företaget till en av marknadens mest engagerade företagsinnehavare. Men dess första resultatrapport är också en levande demonstration av hur bitcoins volatilitet påverkar börsnoterade företags finanser.