Strategi: Bitcoin kan säljas för att finansiera utdelningar – Saylor avviker från sin tidigare hållning om att ”aldrig sälja”

Huvudpunkter:

• Saylor sa att Strategy kan komma att sälja BTC för att betala utdelning i maj 2026, vilket innebär en omsvängning från företagets tidigare hållning att ”aldrig sälja”.
• Strategy innehar 818 334 BTC till en genomsnittlig kostnad på 75 537 dollar, samtidigt som de årliga utdelningsförpliktelserna uppgår till 1,5 miljarder dollar.
• MSTR föll med över 4 % efter börsens stängning och bitcoin sjönk under 81 000 dollar efter rapporten för första kvartalet.

Vad Saylor sa

Uppgiften kom under Strategys rapport för första kvartalet 2026 på måndagen, där Saylor konstaterade: ”Vi kommer troligen att sälja en del bitcoin för att betala utdelning, bara för att vaccinera marknaden och sända budskapet att vi gjorde det.”

Valet av ordet ”inoculate” var avsiktligt, där Saylor framställde den potentiella försäljningen som en signalering snarare än en rent finansiell nödvändighet, ett drag utformat för att visa marknaderna och preferensaktieägarna att Strategy kan uppfylla sina åtaganden utan stress, och därmed undanröja osäkerhet innan den blir en belastning.

”Man köper bitcoin på kredit, låter det stiga i värde och säljer sedan bitcoin för att betala utdelningen”, tillade han och beskrev mekanismen som förenlig med företagets kärnmodell snarare än en motsättning till den.

VD Phong Le tillade att företaget endast skulle överväga att sälja bitcoin om det var värdehöjande för bitcoin per aktie, vilket innebär att varje försäljning skulle behöva öka exponeringen mot bitcoin per aktie för stamaktieägare, för att bevara integriteten i den centrala investeringsteorin. ”Vår förmåga att sälja bitcoin antingen för att köpa amerikanska dollar eller sälja bitcoin för att köpa skuld om det är värdehöjande för bitcoin per aktie är något vi skulle överväga att göra framöver”, sade Le.

Strategy innehar för närvarande 818 334 BTC till en genomsnittlig anskaffningskostnad på 75 537 dollar per mynt, och företagets digitala tillgångar har ett sammanlagt marknadsvärde på 64,14 miljarder dollar.

Siffrorna bakom omsvängningen

Bakgrunden till förändringen är ett tufft första kvartal då Strategy rapporterade en nettoförlust på 12,54 miljarder dollar för Q1, driven av en orealiserad nedgång på 14,46 miljarder dollar på sina bitcoin-innehav (då BTC sjönk mot 62 000 dollar under februari månads marknadsnedgång).

Företaget står inför årliga åtaganden på ungefär 1,5 miljarder dollar för sina två preferensaktier: STRK, som ger 8 % i utdelning, och STRC, som ger cirka 10–11,5 % per år. Strategy har ungefär 18 månaders utdelningsskydd kvar.

Eftersom den senaste tidens prisvolatilitet för bitcoin begränsar företagets möjlighet att skaffa nytt kapital på förmånliga villkor, ger en selektiv försäljning av bitcoin, strukturerad så att den ökar värdet på BTC per aktie, företaget en likviditetsbuffert som inte kräver att man emitterar nya aktier till rabatterat pris.

Efter samtalet föll Strategys aktie med mer än 4 % i efterhandeln. Bitcoin sjönk kortvarigt under 81 000 dollar.