Kucoin lanserar en avkastningsprodukt för att ta itu med problemet med outnyttjat kapital

Problemet med outnyttjat kapital

Kryptovalutabörsen Kucoin hävdar att även om stablecoins utgör grunden för den överväldigande majoriteten av likviditeten på marknaderna för digitala tillgångar, ligger enorma kapitalreserver praktiskt taget oanvända på handelskonton för att uppfylla omedelbara marginalkrav. Att allokera dessa reserver till traditionella stakingprotokoll eller fristående avkastningsprodukter löser visserligen problemet med förlorad avkastning, men det innebär samtidigt att tillgångarna blir bundna.

Denna kapitalfriktion är särskilt akut för institutionella aktörer, högfrekventa marknadsgaranter och professionella handelsföretag som upprätthåller betydande saldon i stablecoins över längre tidshorisonter. För dessa storskaliga aktörer är den kumulativa alternativkostnaden för att hålla kapital som inte ger avkastning enorm. För att lösa denna strukturella flaskhals måste plattformar för digitala tillgångar utforma en hybridlösning som ger inbyggd avkastning utan att kompromissa med omedelbar likviditet eller tillgänglighet för handel.

Kucoin säger för sin del att deras nya avkastningsprodukt, KCUSD, hanterar avkastningssidan av denna utmaning genom en ”hold-to-earn”-modell, medan den planerade framtida integrationen som margin är avsedd att ytterligare minska avvägningen mellan att tjäna avkastning och att behålla handelsfunktionerna.

”Marknaderna för digitala tillgångar går in i en ny fas där infrastrukturen inte bara kommer att mätas utifrån den tillgång och likviditet den tillhandahåller, utan också utifrån hur effektivt kapital kan fördelas i ett finansiellt system som alltid är i drift”, säger BC Wong, VD för Kucoin. ”Vår långsiktiga syn är att avkastning, likviditet och riskhantering inte bör förbli isolerade från varandra. KCUSD börjar med att hjälpa användare att sätta outnyttjade saldon i arbete och är utformat för att utvecklas mot bredare handelsmöjligheter.”

Kucoins avkastningsprodukt, som lanserades den 7 september och är tillgänglig för berättigade privatkunder, förmögna kunder och institutionella användare, stöder teckningar från 1 USDT, USDC eller USDG, utan teckningsavgift och med inlösenalternativ i samma tillgång. Produkten lanserades med en dynamisk årlig ränta (APR) på upp till 4 % och gör det möjligt för användare att tjäna pengar genom att inneha KCUSD.

Genom att kombinera sina avkastningsgenererande egenskaper med planerad framtida användning som säkerhet syftar KCUSD till att förbättra kapitaleffektiviteten och främja avkastningsbärande tillgångar som en central del av kryptomarknadens infrastruktur. Kucoin uppger att berättigade användare som deltar med kvalificerade nya medel under den inledande lanseringsperioden kan erhålla en kampanj-APR på upp till 6 %.

Framöver förväntar sig Kucoin att avkastningsprodukten ska bli ett infrastrukturlager som kopplar samman likviditet, tillgångsproduktivitet och riskhantering i hela ekosystemet. Produkten, som börjar med avkastningsgenerering och expanderar mot användbarhet som säkerhet och i handeln, understryker stablecoins övergång från passiva avvecklingstillgångar till produktivt kapital som kan stödja flera funktioner på globala marknader.