Två ekonomer vid AMRO varnar för att USA:s dominerande ställning inom energi, infrastruktur, produktion och betalningssystem kopplade till artificiell intelligens (AI) kan leda till en ny period av dollarhegemoni genom så kallade stablecoins. Även om andra alternativ också växer fram som drivkrafter för denna ekonomi kan stablecoins komma att gynnas på grund av tidiga nätverkseffekter.
AI-ekonomin kan ge en skjuts åt dollarbaserade stablecoins dominans
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- AMRO:s ekonomer hävdar att prissättningen av AI-beräkningar och infrastruktur i dollar kan utlösa en ny dollarspiral.
- Stablecoins kopplade till dollarn kan bli det standardvaluta för automatiserade betalningar via AI-agenter.
- Asiatiska länder uppmanas att utveckla lokala digitala valutor och datacenter för att begränsa beroendet av dollarn.
AMRO-ekonomer hävdar att amerikansk AI-dominans kan befästa stablecoins popularitet
Två ekonomer från ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO) menar att vinnaren i kapplöpningen om artificiell intelligens (AI) inte kommer att vara det land som har den mest kraftfulla modellen, utan det land som lyckas etablera den valuta som dessa modeller – och infrastrukturen kring dem – kommer att baseras på.
Chengxu Fu och Xiaguo Huang föreslog nyligen att en förstärkt ekonomisk cirkel med energi till AI-datacenter, AI-infrastruktur och kostnaden för själva AI-användningen prissatt i amerikanska dollar skulle kunna leda till en ökad dominans för den amerikanska dollarn genom stablecoins.
Tesen bakom denna premiss är enkel: om företag måste betala för allt som rör AI med dollar, och AI blir en betydligt större bransch än idag vad gäller penningvolym och betydelse, kommer en förnyad global efterfrågan på dollarlikviditet att öka kraftigt. De identifierar detta element som den första kanalen för AI-dollarns dominans.
Den andra kanalen är kopplad till användningen av en specifik valuta som underlättar agentbaserade betalningar, vilket skulle kunna bli allmänt förekommande om AI – som många inom kryptobranschen tror – konsekvent ersätter mänskligt styrda system för logistik, lagerhantering och finansförvaltning. ”I synnerhet dollaranknutna stablecoins skulle kunna tillhandahålla den programmerbara avvecklingen som agentbaserad handel kräver”, förklarar de.
De två kanalerna kan komma att sammanfalla, eftersom agentbaserade system kan avveckla AI-relaterade databehandlingsbetalningar i stablecoins, vilket skapar en positiv dollarspiral som är svår att undkomma.
Även om stablecoins inte är den enda tillgängliga dollarproxyn, kan dessa dra nytta av tidiga nätverkseffekter, eftersom de redan är tillgängliga för att spela denna roll i AI-ekonomin, medan tokeniserade insättningar av centralbankers digitala valutor (CBDC) fortfarande inte är redo för denna uppgift.
Detta skulle få en sekundär effekt som även skulle gynna USA: en ökad efterfrågan på amerikanska statsobligationer som används som säkerhet för att stödja den växande marknadsvärderingen av stablecoins.
Rapporten uppmanar ASEAN+3-länderna – däribland Brunei, Kambodja, Indonesien, Laos, Malaysia, Myanmar, Filippinerna, Singapore, Thailand, Vietnam, Kina, Japan och Sydkorea – att begränsa sitt beroende av denna dollarkretslopp.
Att inrätta regionala datacenter och utveckla tokeniserade former av pengar baserade på lokala valutor skulle kunna bidra till att undvika en förstärkning av kopplingen mellan stablecoins och AI samt hjälpa dessa länder att delta i AI-ekonomin utan att indirekt stödja ett nytt lager av AI-beroende.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
