Spot-baserade HYPE-ETF:er lockade till sig 153 miljoner dollar under den första månaden, samtidigt som omsättningen närmade sig 900 miljoner dollar

En stark debut för en ny tillgångsklass

Tre spot-HYPE-ETF:er har lockat till sig cirka 153 miljoner dollar i nettoinflöden och genererat en handelsvolym på nära 900 miljoner dollar sedan lanseringen. Den tidiga efterfrågan har överträffat vad många analytiker förväntade sig för en token som för några månader sedan inte fanns på reglerade amerikanska mäklarplattformar.

Produkterna ger investerare exponering mot HYPE, den inhemska tokenen på den decentraliserade derivatbörsen Hyperliquid, utan att de behöver inneha tillgången direkt. Alla tre fonderna innehar HYPE direkt och vidarebefordrar staking-belöningar till en årlig ränta på cirka 2,25 %, en struktur som låter aktieägare tjäna avkastning utöver prisexponeringen.

21Shares lanserade sin THYP-fond på Nasdaq den 12 maj, följt av Bitwises BHYP på New York Stock Exchange den 15 maj. Därefter debuterade Grayscales HYPG-staking-ETF den 3 juni med en sponsoravgift på 0,29 %

, den lägsta bland de HYPE-produkter som är noterade i USA.

Faktum är att siffran understeg de 0,30 % som 21Shares och Bitwise:s BHYP tar ut, ett tydligt drag på en marknad där emittenterna tävlar om att fånga upp de tidiga flödena. Den kombinerade lanseringen av THYP och BHYP var årets starkaste lansering av en altcoin-ETF, där fonderna tog upp mer än 1 % av HYPE:s marknadsvärde under de första tio handelsdagarna.

Det som skiljer HYPE från andra är dess koppling till verkliga plattformsintäkter, eftersom nästan 97 % av Hyperliquids handelsavgifter går till en onchain-assistansfond som köper tillbaka HYPE, vilket skapar en automatisk efterfrågemekanism som är direkt kopplad till börsaktiviteten. Denna dynamik ger ETF:erna en ovanlig fundamental bakgrund jämfört med fonder som följer icke-avkastande tokens.

Institutionellt intresse växer bakom kulisserna

ETF-inflödena är bara en del av bilden, eftersom HYPE nyligen nådde en rekordhöjd på över 75 dollar när Commodity Futures Trading Commission (CFTC) beslutade att öppna den amerikanska marknaden för eviga kontrakt, en regleringsförändring som breddade den adresserbara marknaden för Hyperliquid-kopplade produkter.

Stora aktörer har också ackumulerat, och plånböcker kopplade till riskkapitalbolaget a16z har blivit en av de sjätte största innehavarna av HYPE efter att ha samlat på sig token till ett värde av mer än 190 miljoner dollar, vilket signalerar att sofistikerade investerare ser uthållighet i nätverket snarare än en kortlivad handel.

Ändå är uppgången inte utan risk, och vissa analytiker har blivit försiktiga när det gäller HYPE:s pris även om inflödena stiger, och varnar för att en token som är nära knuten till en börs utsätts för koncentrationsrisk om handelsvolymerna avtar. Nettoflödena kan vända snabbt om sentimentet skiftar.

Med en volym på nästan 900 miljoner dollar och stadiga inflöden från tre emittenter blir nästa milstolpe dock om spot-HYPE-ETF:er kan upprätthålla sin fart in i en andra månad, eller om den tidiga rusningen visar sig vara en engångsföreteelse.