HYPE nådde en ny rekordnivå på nära 67 dollar den 29 maj, vilket avslutade en vecka då amerikanska tillsynsmyndigheter godkände det första inhemska eviga terminskontraktet och Grayscale beskrev Hyperliquid som en stor framgång.
Hyperliquid slår rekord på 67 dollar när CFTC öppnar upp den amerikanska marknaden för eviga kontrakt
SKRIVEN AV
DELA
Huvudpunkter
Ett rekord byggt på lättnader i regelverket
HYPE, den inhemska tokenen för den decentraliserade börsen Hyperliquid, nådde ungefär 67,24 dollar under fredagens handel, vilket förlängde en uppgång som bara en vecka tidigare hade tagit den förbi en tidigare topp på nära 64 dollar. Uppgången avslutade en av de starkaste perioderna hittills för en derivatmarknad som knappt existerade för tre år sedan.Den omedelbara katalysatorn kom från Washington, då den amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) den 28 maj godkände det första eviga terminskontraktet (ett derivat som följer priset på en tillgång utan förfallodatum) på en reglerad amerikansk börs, vilket godkände KalshiEX:s bitcoin-kopplade produkt.
Hyperliquid nämndes inte i godkännandet, och CFTC signalerade separat att man skulle tillåta vissa eviga produkter på Coinbase. Trots detta tolkade handlare beslutet som ett grönt ljus för den bredare kategorin, där Hyperliquid är den överlägset största decentraliserade aktören. Optimismen förstärktes när chefen för New York Stock Exchange offentligt gav sitt stöd till plattformen, ett sällsynt tecken på erkännande från hjärtat av den traditionella finansvärlden.
Grayscale kallar det ett genombrott
Stämningen fick en andra uppgång från Grayscale eftersom kapitalförvaltaren tidigare i veckan publicerade en forskningsrapport med titeln "Hyperliquid Breaks the Mold", där man kallade protokollet "den moderna digitala tillgångsbranschens genombrottssuccé" och hävdade att det kunde skalas upp till en verksamhet i börsstorlek samtidigt som transparensen och självförvaringen inom decentraliserad finans (DeFi) bevarades.
Grayscale vill också paketera den exponeringen för vanliga investerare. Företaget lämnade in en tredje ändrad registreringsansökan till den amerikanska finansinspektionen (SEC) den 22 maj för en spot-Hyperliquid-börshandlad fond (ETF) under tickern GHYP, en struktur utformad för att leda avkastning från staking på blockkedjan till fonden. Konkurrenten 21shares lanserade sin egen Hyperliquid-ETF den 12 maj, vilket ger token två potentiella Wall Street-förpackningar på en enda månad.
Varför handlarna fortsätter att strömma in
Hyperliquid driver en helt on-chain orderbok för eviga terminer, vilket erbjuder handel dygnet runt, djup likviditet och snabb exekvering på en centraliserad handelsplats utan att användarna behöver överlämna förvaringen av sina mynt. Denna kombination har gjort den till den självklara hemvisten för handlare av on-chain-derivat och den benchmark som konkurrenterna mäts mot.
Plattformen förlitar sig också på aggressiv tokenomics och använder en del av avgifterna för att köpa tillbaka HYPE, en mekanism som minskar utbudet när volymen stiger. Efterfrågan har varit tydlig i huvudboken, eftersom plånböcker som analytiker kopplar till riskkapitalbolaget Andreessen Horowitz (a16z) har staplat tiotals miljoner dollar i HYPE sedan mitten av april.
Nästa test är om tydligheten i regelverket omvandlas till hållbara institutionella flöden. CFTC:s beslut om perpetuals och de kommande fonderna GHYP och 21shares ger amerikanska allokatorer deras första reglerade vägar in på en marknad som de mestadels har betraktat från sidlinjen. Ett grönt ljus för en spot-HYPE-ETF skulle placera Hyperliquid på en kort lista över tokens med både en fungerande verksamhet och en börsnoterad wrapper.
För närvarande pekar tokenets fundamenta och den regulatoriska bakgrunden i samma riktning. Om HYPE kan hålla sig över 67 dollar kommer att bero på uppföljningen från dessa institutionella kanaler samt på om den hävstångseffekt som drev uppgången avtar lika snabbt som den byggdes upp.
