Grayscale menar att Hyperliquid kan bli en jätte inom DeFi

Grayscale ser Hyperliquid som ett genombrott för DeFi

Grayscale Research presenterade Hyperliquid som ett av kryptovärldens tydligaste exempel på decentraliserad finans (DeFi) som tar sig in på marknader i börsstorlek. Deras rapport, ”Hyperliquid Breaks the Mold”, publicerad den 27 maj, fokuserar på protokollets börs för eviga terminer, anpassad lager 1-blockkedja och HYPE-token. Analysen presenterar Hyperliquid som ett handelsinriktat nätverk vars tokenekonomi är nära kopplad till plattformens aktivitet.

Hyperliquids kärnprodukt är eviga terminer, som möjliggör hävstångsexponering utan fasta förfallodatum. Grayscale jämför plattformen med traditionella börsverksamheter samtidigt som man skiljer mellan tokenägande och aktieägande. Dess bredare tillväxtargument kretsar kring avgifter, handelsbehov, användarretention, nätverkseffekter, starka utföranden, tillväxt i communityn, förändringar i regelverket och en bredare användning av finansiella tjänster på kedjan. Kryptoförvaltaren skrev:

”Om företaget fortsätter att prestera väl, behålla och utöka sin engagerade community samt dra nytta av förändringar i regelverket som banar väg för en bredare användning, tror vi att Hyperliquid kan bli en gigant inom finansiella tjänster.”

HYPE-tokenaktiviteten tillför marknadskontext

Hyperliquids senaste momentum återspeglar också protokollmekanismer som är direkt kopplade till handelsaktiviteten. Plattformen dirigerade cirka 1,16 miljarder dollar till återköp av HYPE när token handlades nära rekordhöga nivåer, vilket förstärkte kopplingen mellan börsanvändning och efterfrågan på token.

HYPE får särskild uppmärksamhet eftersom det fungerar som en kryptotillgång kopplad till en handelsplattform, snarare än en konventionell aktie. Grayscale använder traditionella börsjämförelser för att fastställa värderingen, samtidigt som man noterar tokenets särskilda juridiska och ekonomiska profil. Denna distinktion har fått ökad relevans då spot-baserade HYPE-börshandlade fonder (ETF:er) gjorde en stark debut och väckte uppmärksamhet hos stora innehavare.

Bitmex medgrundare och Maelstrom Funds CIO Arthur Hayes har blivit en del av berättelsen om HYPE-marknaden genom både offentliga kommentarer och plånboksaktivitet. En plånbok kopplad till BitMEX-medgrundaren satte in 115 453 HYPE, värda 6,33 miljoner dollar, på Bybit efter att Hayes förutspått att HYPE skulle nå 150 dollar. En senare uppdatering visade att plånboken sålde den posten till ett genomsnittspris på 54,81 dollar och sedan köpte tillbaka 85 714 HYPE till 62,69 dollar. Denna sekvens tillförde ytterligare en uppmärksammad handelssignal till en marknad som redan präglas av återköp, inflöden till ETF:er och aktivitet från stora innehavare.
Grayscale noterade:

”HYPE-token är inte en aktie, men den kan grovt jämföras med traditionella aktier i relaterade branscher.”

För handlare ligger rapportens relevans i hur den kopplar samman Hyperliquids produktframgång med tokenvärderingen. Den debatten omfattar nu flera aktuella marknadskrafter: kortpress från valar, återköp, ETF-inflöden och plånboksaktivitet kopplad till Hayes. Grayscales centrala poäng är fortfarande mer avgränsad: Hyperliquid håller på att bli en viktig handelsplats på kedjan, och HYPE ger marknaderna ett sätt att prissätta den tillväxten. Den senaste tidens volatilitet väckte också uppmärksamhet efter att en stor kortposition från en ”val” började avvecklas i maj, vilket intensifierade fokuset på HYPE:s likviditet och derivataktivitet.