Suis Hashi-testnätverk går live – siktar på en del av Bitcoins marknad värd 1,4 biljoner dollar

En brygga byggd för att undvika bryggor

Sui Foundation och Mysten Labs bekräftade att Hashis testnätverk togs i drift den 22 juli, vilket är det senaste steget i ett projekt som syftar till att låta Bitcoin fungera som säkerhet på on-chain-låne- och kreditmarknader utan att behöva omvandlas till en syntetisk token eller kopplas till en annan kedja (de två metoderna som upprepade gånger har orsakat förluster inom DeFi).

Sui tillkännagav först Hashi redan i mars, när det fortfarande befann sig i devnet-fasen, och positionerade protokollet som ett sätt att frigöra kapitaleffektivitet på bitcoins marknad värd cirka 1,4 biljoner dollar.

”Bitcoin skiljer sig inte” från andra stora tillgångar när det gäller att bygga upp kreditmarknader kring den, sade Adeniyi Abiodun, medgrundare och produktchef på Mysten Labs, och tillade att Hashi tillhandahåller ”infrastrukturen för att bygga dessa marknader på blockkedjan med den säkerhet, transparens och programmerbarhet som institutionerna har väntat på.”

Hur Hashi faktiskt fungerar

Hashi behåller bitcoinen i själva Bitcoin-nätverket istället för att flytta eller prägla den på nytt någon annanstans. Insättningar säkras genom ett 2-av-2-multisig-arrangemang som kräver signaturer från både Hashis validerare för flerpartskalkyl (MPC) och ett separat Guardian Layer, ett konfigurerbart riskhanteringssystem utformat för att bromsa eller blockera misstänkta uttag innan säkerheten kan lämna systemet.

Lånevillkor och säkerhetspositioner spåras sedan på kedjan, vilket ger långivarna full insyn istället för att behöva förlita sig på en mellanhands ord om hur mycket bitcoin som faktiskt säkerställer ett visst lån.

Strukturen medför också en skattefördel jämfört med konkurrerande modeller. Insättningar och inlösen är, enligt den juridiska analys som Sui hänvisar till, utformade för att undvika att utlösa skattepliktiga händelser enligt amerikansk skattelagstiftning – en viktig detalj för institutioner som överväger om de ska sätta bitcoin i arbete istället för att låta det ligga oanvänt.

Varför risken med Wrapped-BTC är verklig

Den risk som Hashi är utformat för att undvika är inte hypotetisk, och Sui:s eget ekosystem har redan upplevt den. Volo Protocol, en plattform för likvid staking och bitcoin-finansiering som också är byggd på Sui, förlorade 3,5 miljoner dollar i en attack i april 2026 efter att en angripare komprometterat en valvadministratörs privata nyckel och tömt ungefär 2,1 miljoner dollar i wrapped bitcoin (WBTC) från tre valv. Det är just detta felmönster (dvs. en enda förvaringsnyckel som kontrollerar wrapped säkerheter) som Hashis design med multisig plus Guardian-Layer är avsedd att göra betydligt svårare att genomföra.

Sui har också valt andra vägar för att nå bitcoin-likviditet. Thresholds tBTC lanserades på Sui som ett decentraliserat, icke-förvarande alternativ till wrapped bitcoin, och Sui Bridge lanserades separat på mainnet för att flytta tillgångar som ether mellan Ethereum och Sui. Hashi är en annorlunda satsning där man, istället för att överhuvudtaget ”wrappa” eller ”brygga” bitcoin, lämnar tillgången kvar på Bitcoins egen kedja och hanterar allt annat runt omkring den.

Vem testar det redan?

Mer än 25 institutionella partners genomför redan stresstester av utlånings- och kredittillämpningar på testnätverket, däribland förvaringsjätten Bitgo, handelsföretagen Cumberland och FalconX, tillverkaren av hårdvaruplånböcker Ledger, infrastrukturleverantören Blockdaemon, börsen Bullish samt de Sui-inbyggda utlåningsplattformarna Navi och Scallop.

Wave Digital Assets har också åtagit sig en treårsplan som prioriterar tokenisering av räntebärande bitcoin-obligationer på Sui så snart Hashi når mainnet – ett av de tydligaste tecknen hittills på att aktörer inom traditionell finans ser protokollet som mer än ett DeFi-experiment.

Med detta sagt har Hashi ännu inte meddelat något datum för mainnet, och testnätfasen finns just för att utvecklare och institutioner ska kunna integrera utlånings-, upplånings- och kreditprodukter innan riktiga pengar står på spel. Om pilotprojektet faller väl ut skulle Hashi ge bitcoin-innehavare ett sätt att få avkastning på inhemsk BTC utan den risk för en enda felkälla i förvaringen som drabbade Volo Protocol för bara tre månader sedan.