Bitwise satsar 114 miljoner dollar på HYPE via Hyperliquid när företagets spot-ETF dubblar sin satsning

En satsning på 114 miljoner dollar på blockkedjan

Bitwise flyttade 1,775 miljoner HYPE, den inhemska tokenen på Hyperliquid-börsen, till protokollet och stakade den. Till nuvarande priser är insättningen värd ungefär 114 miljoner dollar, vilket utgör ett av företagets hittills största enskilda tillskott till sina Hyperliquid-innehav.

Staking på Hyperliquid är inte ett konventionellt inflationsbaserat belöningssystem, eftersom alla incitament finansieras av faktiska protokollintäkter, där de avgifter som handlare betalar för att använda plattformen omfördelas till dem som stakar token. Denna struktur kopplar Bitwises avkastning direkt till hur stor omsättning börsen har, snarare än till nyemission av token.

Insättningen bygger vidare på en position som förvaltaren har byggt upp under flera veckor, där Bitcoin.com News tidigare rapporterat om tidigare köp, inklusive ett enskilt köp av 77 097 HYPE

till ett värde av cirka 5,18 miljoner dollar, i takt med att företaget stadigt omvandlade fondinflöden till stakade tokens.

Hur ETF:en bidrar till positionen

Uppbyggnaden är kopplad till en produkt, eftersom Bitwise förvaltar Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), som började handlas på NYSE Arca den 15 maj. Det är en av de första amerikanska spot-baserade Hyperliquid-börshandlade fonderna (ETF:er) som erbjuder intern staking genom sin division Bitwise Onchain Solutions.

Fonden är utformad för att kanalisera tillbaka en del av sina intäkter till tokenet, där Bitwise avsätter 10 % av BHYP:s förvaltningsavgifter till att köpa och staka HYPE i sin egen balansräkning, vilket skapar en återkopplingsloop där efterfrågan på fonden omvandlas till ackumulering på blockkedjan. ETF:en debuterade med den största öppningsdagen för en amerikansk spot-altcoin-fond i år, vilket utlöste en short squeeze som lyfte HYPE med cirka 5 %.

Denna mekanism bidrar till att förklara storleken på den senaste stakningen, eftersom andelen av avgifterna som dirigeras till HYPE växer i takt med att tillgångarna i BHYP ökar, vilket ger företaget ett strukturellt skäl att fortsätta öka sin position snarare än att behandla varje köp som en engångstransaktion.

En hård kamp om exponering mot Hyperliquid

Bitwise är inte ensamt om att jaga Hyperliquid, eftersom 21shares, med sin THYP-produkt, och Grayscale, som har gått in i konkurrensen om HYPE-ETF:er med en plan för notering på Nasdaq, också tävlar om en del av samma marknad. Inte nog med det: spot-HYPE-ETF:er noterade tillsammans en av de starkaste debuterna någonsin för en altcoin och absorberade en betydande andel av tokenens cirkulerande utbud redan under de första veckorna.

Konkurrensen har tydligt visat hur snabbt Hyperliquid har gått från att vara en nischmarknad för derivat till ett etablerat mål för institutionella investerare. Med ett marknadsvärde för HYPE på flera miljarder kan även små allokeringar från reglerade fonder leda till stora flöden på blockkedjan, vilket Bitwises andel på 114 miljoner dollar illustrerar.

I vilket fall som helst är företagets växande innehav av stakad HYPE nu ett offentligt tecken på denna övertygelse, och konkurrenter som tävlar om att lansera konkurrerande produkter tyder på att kampen om exponering mot Hyperliquid bara har börjat.