Coldcard-säkerhetsbristen spär på oron på marknaden inför två kommande Bitcoin-forkar

Världens största kryptovaluta handlades mellan ungefär 62 300 och 63 100 dollar under de tidiga handelssessionerna på lördagen, efter att den dagen innan kortvarigt hade stigit över 65 000 dollar. Även om bitcoin fortfarande avslutade juli med en uppgång på cirka 7,36 %, raderade övergången till augusti snabbt bort en stor del av det momentumet när säljarna återtog kontrollen.

Coldcard-incidenten förändrade diskussionen

Säkerhetsincidenter är sällan helt isolerade från prisutvecklingen, särskilt när de rör självförvaring. Coldcard-incidenten gjorde just det. Angripare utnyttjade en långvarig brist i firmware för att tömma 1 128,6633 BTC från över 1 100 plånböcker i en noggrant samordnad operation, vilket påminde marknaden om att även pålitlig hårdvara kan bli en riskkälla om en sårbarhet förblir oupptäckt i åratal.

Reaktionen följde ett välbekant mönster som ses efter större säkerhetshändelser. Coinkite släppte en uppdaterad firmware och uppmanade drabbade användare att generera helt nya plånboksfrön istället för att bara uppdatera sina enheter. Denna skillnad är viktig eftersom en gång ett komprometterat frö finns, hjälper det inte att installera ny programvara för att återställa säkerheten. Att flytta medel blir den enda praktiska lösningen.

Utflöden från ETF:er fortsätter att tynga

De institutionella flödena gav föga lättnad. Amerikanska spot-bitcoin-börshandlade fonder (ETF:er) noterade ett nettoutflöde på cirka 265 miljoner dollar den 31 juli, med Blackrocks IBIT i spetsen, medan även Fidelitys FBTC och Grayscales GBTC avslutade dagen på minus.

ETF-flöden påverkar ofta den kortsiktiga marknadspsykologin mer än de långsiktiga fundamentala faktorerna. Flera dagar i rad med inlösen tenderar att förstärka försiktigheten, särskilt när priset redan är på väg nedåt. Istället för att kliva in som köpare har institutionella investerare till stor del hållit sig på sidlinjen, vilket har berövat bitcoin en av dess starkaste efterfrågekällor från tidigare i år.

Augusti bjuder på två mycket olika händelser kring bitcoin

Utöver priset följer handlare två oberoende utvecklingar som kan komma att dominera diskussionerna om bitcoin under hela augusti.

Den första är BIP-110, ett förslag till en tillfällig soft fork som skulle begränsa vissa former av icke-finansiella data inbäddade i bitcoin-transaktioner. Signalering från miners förväntas inledas omkring den 7 augusti, men stödet är fortfarande minimalt, vilket gör vägen till aktivering av förslaget osäker. Vissa tror att denna fork skulle kunna orsaka en splittring av blockkedjan.

Den andra är Paul Sztorcs planerade eCash-hardfork omkring den 21 augusti. Till skillnad från BIP-110 modifierar denna fork inte själva Bitcoin. Istället skapas en separat blockkedja som speglar Bitcoins huvudbok, vilket gör det möjligt för berättigade bitcoin-innehavare att erhålla en motsvarande tilldelning av den nya tillgången. Den kvarvarande osäkerheten handlar om vilka börser och förvarare som väljer att stödja utdelningen.

Med ett marknadssentiment som redan befinner sig på en låg nivå är det fortfarande oklart hur dessa händelser kommer att påverka förtroendet under de kommande dagarna.

Säsongstrenderna är inte till någon större hjälp

Augusti har ofta varit en svår månad för bitcoin, och i år har det allmänna läget inte bidragit till att förbättra utsikterna. Crypto Fear and Greed Index ligger fortfarande i ”Fear”-territoriet, medan högre obligationsräntor och svaghet bland aktier relaterade till artificiell intelligens (AI) har minskat investerarnas aptit på riskfyllda tillgångar i stort.

En anmärkningsvärd skillnad jämfört med tidigare utförsäljningar är det som inte har hänt. Derivatmarknaden för bitcoin har förblivit relativt ordnad, med öppna positioner som ligger nära 48 miljarder dollar istället för att skjuta i höjden. Det tyder vanligtvis på att befintliga positioner avvecklas snarare än att aggressiva nya satsningar med hävstångseffekt driver nedgången, vilket är en sundare dynamik än de likvidationer som ofta följer med kraftigare korrigeringar.

Vad handlarna håller ögonen på härnäst

Nästa tekniska hinder är fortfarande intervallet 64 000–65 000 dollar och högre. En återhämtning till det området skulle tyda på att köparna börjar ta till sig den senaste vågen av negativa rubriker. Om nivån på 62 000 dollar däremot tappas skulle uppmärksamheten sannolikt riktas mot området mellan 58 000 och 60 000 dollar, ett område som tidigare i sommar lockade betydande efterfrågan.

Under de kommande veckorna kommer fokus att ligga på BIP-110-miners signalering som inleds omkring den 7 augusti, börsmeddelanden inför den planerade eCash-forken den 21 augusti samt på om de dagliga rapporterna om ETF-flöden visar att institutionella köpare återvänder efter en lång period av utflöden.