Bitcoin har stigit med nästan 11 % under detta kvartal, vilket är den starkaste utvecklingen under ett tredje kvartal sedan 2021, men uppgången följer på ett tufft första halvår som får handlare att undra om återhämtningen verkligen är hållbar.
Bitcoin uppnår sitt bästa tredje kvartal sedan 2021: Kan det hålla i sig?
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- BTC har stigit med nästan 11 % hittills under kvartalet, vilket är den bästa utvecklingen under tredje kvartalet sedan 2021, enligt Coinglass.
- Enbart i juli uppnåddes en uppgång på 9,8 %, vilket var bitcoins bästa månad på ungefär ett år, utan större inflöden från Wall Street.
- Bitcoin ligger fortfarande ungefär 50 % under sin cykelhöjd från oktober 2025 på 126 209 dollar, vilket dämpar optimismen kring återhämtningen.
Ett kvartal som började dåligt men vände
Bitcoin gick in i det tredje kvartalet djupt nere i ett hål, efter att tillgången fallit till sin lägsta nivå under 2026 under en brutal period under våren (då den sjönk mer än 19 % på en enda vecka och över 26 % under 30 dagar). I samband med raset befann sig mer än hälften av alla bitcoins i omlopp under anskaffningsvärdet vid bottennoteringen.
Bitcoin.com News följde tillgången, som under den perioden handlades hela 50 % under sin cykelhöjd från oktober 2025 på 126 209 dollar, då hausseartade faktorer som efterfrågan på börshandlade fonder (ETF) och institutionell ackumulering kolliderade med baisseartade krafter, däribland makroekonomisk åtstramning och vinsttagande från långsiktiga innehavare.
Från den bottennivån har bitcoin nu återhämtat sig betydligt och enligt kvartalsavkastningsdata som spårats av Coinglass har den stigit med nästan 11 % hittills under kvartalet, vilket markerar den starkaste utvecklingen under tredje kvartalet sedan 2021, då bitcoin steg med ungefär 25 % under samma tremånadersperiod.
Inget annat tredje kvartal under åren däremellan har ens kommit i närheten av att matcha någon av dessa siffror, vilket är anledningen till att återhämtningen 2026 är anmärkningsvärd, även om själva procentuella uppgången är mindre än den från 2021.
Juli stod för den största delen av uppgången
En stor del av det starka resultatet under tredje kvartalet kom redan i juli, då bitcoin steg med cirka 9,8 % under månaden – den bästa enskilda 30-dagarsperioden på ungefär ett år. Det som sticker ut med juliuppgången är vad som inte drev den, dvs. till skillnad från tidigare återhämtningar som drevs av stora inflöden till spot-baserade bitcoin-ETF:er (börshandlade fonder), skedde denna rörelse till stor del ”utan Wall Streets hjälp”, vilket tyder på att köptrycket i högre grad härrörde från spot- och derivatmarknaderna än från en ny våg av institutionella investeringar.
Hittills har uppgångar som byggt på en bred ackumulering via ETF:er tenderat att locka till sig ihållande uppföljningsköp, medan uppgångar som i högre grad drivits av täckning av korta positioner eller en svagare spot-efterfrågan kan avta snabbare när momentumet avtar. Bitcoin gick in i augusti på ungefär 64 040 dollar och har sedan dess hittat stöd i intervallet 64 500 dollar; den handlas för närvarande över 65 000 dollar sedan förra veckan (inom ett smalt men stabilt band jämfört med de kraftiga svängningarna som präglade det andra kvartalet).
Gruvföretagen sätter en botten och ett tak
Bitcoins gruvsektor erbjuder ytterligare en indikator på var marknadens stressnivå för närvarande ligger. I nuläget innebär att tillgången handlas nära 63 500 dollar att gruvföretagen befinner sig ungefär på sin produktionskostnad, vilket innebär att ytterligare nedåtrisker driver vissa verksamheter mot nollresultat eller sämre. Historiskt sett har priser som ligger nära gruvföretagens break-even-nivåer fungerat som en grov lägsta gräns, eftersom tvångsförsäljningar från olönsamma gruvföretag tenderar att avta, även om det samtidigt dämpar entusiasmen för att uppgången ska fortsätta kraftigt uppåt utan en ny katalysator.
Den större frågan som hänger över uppgångarna under tredje kvartalet är säsongsvariationerna. Augusti har historiskt sett varit en av bitcoins svagare månader, eftersom den genomsnittliga avkastningen i augusti sedan 2013 ligger på endast +1,12 %, medan medianavkastningen ligger närmare -7,49 %, vilket återspeglar hur ett fåtal starka augusti-månader snedvrider genomsnittet trots att de flesta år slutar på minus.
Endast två tidigare augusti-månader har uppvisat enastående uppgångar (cirka +30 % år 2013 och +13,8 % år 2021), vilket innebär att den historiska basnivån talar för en konsolidering eller en tillbakagång snarare än en fortsättning av juli månads styrka.
Prognoser som cirkulerade inför augusti pekade på en möjlig nedgång mot intervallet 55 000–60 000 dollar senare under kvartalet, driven av försämrade värderingsmått som MVRV Z-score, som rör sig allt djupare in i negativt territorium, tillsammans med en mer allmän makroekonomisk oro. Om det scenariot skulle inträffa skulle det radera ut en betydande del av den nuvarande uppgången under tredje kvartalet innan kvartalet avslutas.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
