Arthur Hayes, medgrundare av BitMEX, hävdade i en ny analysrapport att det amerikanska finansdepartementets utökade program för återköp av obligationer markerar början på en ny uppgångsmarknad för bitcoin, samtidigt som BTC handlas över 80 000 dollar för andra dagen i rad.
Arthur Hayes menar att finansdepartementets återköp markerar en ”ny uppgång för Bitcoin”
SKRIVEN AV
DELA
Huvudpunkter
- Arthur Hayes sa att finansdepartementets återköp signalerar en ny uppgång för bitcoin, då BTC passerade 80 000 dollar denna vecka.
- Finansdepartementet kommer från och med den 9 september att fördubbla taket för återköp av långfristiga obligationer till 4 miljarder dollar per transaktion.
- Hayes sa att hans fond Maelstrom nu befinner sig i ”maximal risk”, med stor exponering mot BTC, ETH och ENA.
Återköp, avkastning och bitcoinprisets uppgång
Arthur Hayes, medgrundare av BitMEX och investeringschef på Maelstrom, publicerade idag en forskningsartikel där han med eftertryck hävdade att det amerikanska finansdepartementets utökade återköpsprogram för obligationer har markerat början på en ny uppgång för bitcoin. Tidpunkten för artikeln sammanföll med rörelser i bitcoinpriset som pressade tillgången till en dagshögsta nivå på 81 000 dollar.
För att närmare förklara finansdepartementets kommande åtgärder kommer myndigheten att fördubbla det maximala återköpsbeloppet för långfristiga obligationer från 2 miljarder dollar till minst 4 miljarder dollar per transaktion. Denna åtgärd träder i kraft den 9 september och kommer att pågå fram till den 4 november, som en del av en större plan som avsätter 38 miljarder dollar för likviditetsstödjande köp och 25 miljarder dollar för återköp av kortfristiga värdepapper för likviditetshantering under kvartalet.
Hayes argument är ganska enkelt: genom att köpa upp äldre statsobligationer med längre löptid kommer deras priser oundvikligen att skjuta i höjden (samtidigt som avkastningen minskar). Som ett resultat kommer riskfyllda tillgångar som bitcoin att bli mer attraktiva för alla som söker stabil avkastning.
Ur ett mer tekniskt perspektiv är det värt att nämna att räntan på 10-åriga statsobligationer sjönk mot 4,65 % och att räntan på 30-åriga obligationer närmade sig 5,20 % i samband med tillkännagivandet. Inte nog med det: bitcoins uppgång de senaste dagarna har sammanfallit med nettoinflöden på cirka 517 miljoner dollar till bitcoin-ETF:er, vilket har tillfört en ytterligare källa till köptryck utöver det makroekonomiska scenariot.
”Maximal risk”
I en nyligen genomförd intervju sa Hayes till Crypto Banter-programledaren Ran Neuner att det vore ett misstag att undvika riskfyllda tillgångar i det rådande läget, och tillade att hans företag Maelstrom för närvarande har exponering mot många sådana tillgångar, däribland bitcoin, ether, ENA och ETHFI.
Hayes har hävdat att Bessent i praktiken följer samma strategi för likviditetsutvidgning som den tidigare finansministern Janet Yellen använde under tidigare år, genom att använda skuldemissioner och återköp för att styra marknadsförhållandena på ett sätt som fungerar liknande Federal Reserves kvantitativa lättnader, utan att tekniskt sett vara just det.
I detta sammanhang skrev Bitmex-medgrundaren nyligen en artikel med titeln ”Yen-quake”, där han hävdade att trycket på växelkursen mellan dollar och yen skulle kunna tvinga Japan och USA att samordna sina politiska åtgärder på ett sätt som i slutändan skulle gynna bitcoin.
Båda hans texter förmedlade ett gemensamt budskap: att statlig balansräkningshantering (inte utvecklingen inom kryptovalutorna) är den dominerande kraften bakom bitcoins nästa stora rörelse.
Inte riktigt kvantitativ lättnad
I sina senaste uttalanden har Hayes varit noga med att göra en åtskillnad mellan återköp av statsobligationer och Federal Reserves tillgångsköp, och tillägger att även om båda kan stödja riskfyllda tillgångar finns det en markant skillnad mellan dem.
Återköp, betonar han, är officiellt ett skuldförvaltningsverktyg avsett att förbättra marknadslikviditeten och sänka finansdepartementets lånekostnader över olika löptider, inte ett medvetet försök att tillföra nya pengar till det finansiella systemet på samma sätt som kvantitativ lättnad gör.
Faktum är att New York Fed separat genomförde köp inom ramen för reservförvaltningen till ett värde av cirka 10 miljarder dollar under ungefär samma period, och finansdepartementets allmänna konto uppgick till cirka 940 miljarder dollar, med prognoser som pekar på ett saldo vid årets slut på nära 850 miljarder dollar.
Under de kommande veckorna förutspår Hayes att den pågående prisuppgången för bitcoin kan leda till att tillgången passerar 110 000 dollar, och i vissa av hans kommentarer nämns till och med 200 000-dollarintervallet (dock som en del av ett långsiktigt mål).
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
