Adam Aron, VD för AMC Entertainment, har uppmanat Robinhood att upphöra med handeln av en token kopplad till AMC-aktier, vilket har utlöst en häftig offentlig ordväxling med Robinhoods VD Vlad Tenev. Konflikten har spridit sig till kryptomarknaderna, där den tokeniserade AMC-aktien redan handlas och paras ihop med mememynt på Robinhood Chain.
AMC:s vd kräver att Robinhood stoppar handeln med tokens när en konflikt blossar upp
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga punkter
- AMC:s vd Adam Aron krävde att Robinhood skulle stoppa handeln med AMC Stock Tokens och hävdade att företaget aldrig hade godkänt dem.
- Konflikten satte strålkastarljuset på tokeniserade aktier och deras likviditetspool.
- AMC:s juridiska granskning kan komma att testa hur långt emittenter kan gå för att ifrågasätta tokeniserade aktieprodukter utomlands.
Robinhoods vd slår tillbaka när AMC kräver stopp för tokenhandeln
Robinhood, som redovisade rekordvinst för andra kvartalet, har hamnat i en fejd med AMC.
AMC Entertainments vd Adam Aron har riktat en ovanligt skarp attack mot Robinhood angående dess AMC-kopplade aktietoken, där han kallade produkten ”föraktlig, skandalös, oförlåtlig” och krävde att handeln skulle upphöra.
I ett inlägg på X sa Aron att AMC varken har godkänt eller ställt sig bakom tokenen och ifrågasatte hur en produkt som hänvisar till företaget kan handlas utanför USA utan att vara registrerad enligt amerikansk värdepapperslagstiftning.
Robinhoods vd Vlad Tenev svarade med fyra ord: ”Vad är problemet?”
Aron hävdade att tokeniserad exponering skulle kunna försvaga företagens kontroll över kapitalanskaffningen, förvirra investerare när det gäller aktieägarrättigheter och fördjupa misstroendet mot finansmarknaderna.
”Jag uppmanar härmed er och Robinhood att frivilligt UPPSLUTA handeln med AMC-aktietoken”, skrev Aron och tillade att AMC hade gett sin värdepappersjurist i uppdrag att undersöka om man kunde tvinga Robinhood att upphöra med handeln.
Dan Gallagher, Robinhoods chefsjurist, svarade med att säga till Aron: ”Vi vet en del om den amerikanska värdepapperslagstiftningen. Skicka dina advokater så ska vi utbilda dem”, varpå Tenev tillade: ”Vi står bakom aktietoken.”
Kritikerna är oeniga om huruvida Aron har en sak
Tvisten ledde snabbt till att åskådarna delades i frågan om Aron lyfter en genuin fråga om värdepapperslagstiftningen eller om han attackerar en struktur som redan ligger utanför det traditionella aktieägandet.
En kommentator, Dr. Mickey, hävdade att Aron bortsåg från offshore-strukturen och ramverket enligt Regulation S, och påpekade att produkten inte erbjuds till personer bosatta i USA, samtidigt som han betonade att AMC självt inte gav ut token.
Donnahue George intog den motsatta ståndpunkten, stödde Aron och hävdade att aktietoken utan konventionella aktieägarrättigheter bör granskas noggrannare.
Advokaten Ariel Givner gick ännu längre och sa att kontroversen blottlägger ett grundläggande problem med hur många tokeniserade aktieprodukter som marknadsförs.
”De flesta tokeniserade ’aktier’ är bara tomma löften och tomt prat”, skrev Givner på X. ”De är inte aktier. De kan inte lösas in mot det faktiska aktiekapitalet.”
Hon hävdade att investerare som köper den AMC-kopplade produkten inte får rösträtt eller någon direkt rätt till verksamheten. Istället får de ekonomisk exponering genom en offshore-struktur som använder AMCs börskod.
En mer teknisk kritik kom från Shanaka Anslem Perera, som påpekade att AMC själv emitterade 342,7 miljoner aktier under första halvåret 2026 genom kapitalanskaffningar och skuldrelaterade transaktioner.
Perera hävdade att Robinhoods produkt inte skapar ytterligare AMC-aktier. Robinhoods dokument beskriver istället aktietoken som skuldebrev utgivna via ett bolag på Jersey som följer den underliggande värdepapperets ekonomiska utveckling utan att ge rösträtt, rätt till utdelning eller direkt äganderätt.
Denna distinktion står nu i centrum för striden. Aron ser token som ett hot mot investerarnas rättigheter och företagsstyrningen. Kritiker av hans ståndpunkt hävdar att syntetisk exponering mot aktier knappast är något nytt. Skillnaden är att Robinhood har gjort denna exponering portabel, programmerbar och omsättbar dygnet runt på blockkedjan.
Robinhood Chain förvandlar fejden till en kryptotransaktion
Enligt Jussy World lanserades en meme-mynt med tickern AMC (A Meme Coin) på Robinhood Chain som svar på den offentliga fejden, och den exploderade i värde till ett marknadsvärde på 135 miljoner dollar och en handelsvolym på 116 miljoner dollar. Kedjan har dragit till sig betydande volymer och har till och med överträffat Ethereum och Hyperliquid när det gäller appintäkter.
Samtidigt steg AMC-aktierna kraftigt i förhandeln efter Arons inlägg och klättrade till cirka 3,07 dollar från torsdagens stängningskurs på 2,54 dollar.
Denna tidssynkronisering belyser det större problemet som både Wall Street och kryptovalutavärlden står inför: tokeniserad prisexponering kan nu handlas dygnet runt, även när aktiemarknaderna är stängda.
För Aron är det just det som är problemet. För Robinhood kan det vara själva produkten.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
