Robinhood Chain toppar 3 miljarder dollar i daglig DEX-volym, driver UNI-bränningen över 1 miljon dollar

Bränningen

Börjar vi med siffran som Uniswap-innehavare bryr sig om, så brände protokollet 184 000 UNI på torsdagen, till ett värde av cirka 1,15 miljoner dollar. Det var första gången den dagliga bränningen passerade 1 miljon dollar i dollarvärde och den näst största sett till antal tokens sedan mekanismen gick live. Ungefär 150 000 av dessa tokens, mer än 80%, betalades av handlare på Robinhood Chain.

Så är det tänkt att avgiftsväxeln ska fungera. Uniswap-tokeninnehavare godkände förslaget ”Unification” på juldagen 2025, och styrde om en del av protokollavgifterna som tidigare gick helt till likviditetsleverantörer till att köpa och bränna UNI. Uppgraderingen förstörde också 100 miljoner UNI direkt. Sedan dess har storleken på varje dags bränning följt en enda sak, det vill säga hur mycket volym som går genom Uniswaps pooler.

Var volymen kom ifrån

På torsdagen toppade Robinhood Chains dagliga volym på decentraliserade börser (DEX) 3 miljarder dollar för första gången, där Uniswap hanterade så mycket som 98% av den. Sex dagar tidigare var rekordet 875 miljoner dollar, när Uniswap v4 och v3 delade 789 miljoner mellan sig. Kedjan mer än tredubblade detta på mindre än en vecka.

Robinhood Chain är ett Ethereum layer two (L2), ett nätverk som behandlar transaktioner utanför huvudkedjan och publicerar komprimerad data tillbaka till den för avräkning. Den lanserades den 1 juli, byggd på Arbitrums Nitro-stack, och marknadsfördes som hemmet för Robinhoods tokeniserade aktier. Sextiofyra dagar in visar dess oreviderade resultattavla 34,6 miljarder dollar i DEX-volym, 576 miljoner transaktioner, 12,3 miljoner adresser och mer än 190 aktietokens. Uniswap stod för ungefär 86% av kedjans spotvolym under de senaste 30 dagarna.

Inte all den volymen var aktier, eftersom en stor andel också var memecoins, samma launchpad-aktivitet som lät en plånbok förvandla 220 000 dollar till 4,7 miljoner dollar på CASHCAT och PONS förra veckan. Oavsett handlarens motiv är swap-avgiften densamma, och en del av den slutar nu som bränd UNI.

De 14 minuterna

Rekorddagen kom med en svajighet mellan 12:29 och 12:48 UTC, vilket gjorde att Robinhood Chains blob-inlämningar till Ethereum stoppade två gånger, totalt i cirka 14 minuter. Blobs är datapaketen som en L2 publicerar till Ethereum så att dess transaktioner kan verifieras. De köps på en avgiftsmarknad, och på torsdagen blev den marknaden trång: Base nästan tredubblade sin blob-användning under tidsfönstret, från 222 till 593.

Arbitrum sade att kedjan upplevde fördröjningar i batch-inlämningar på grund av blob-marknadsförhållanden på Ethereums baslager, men att Robinhood Chain i sig inte gick offline och att direkta användartransaktioner inte fördröjdes. Vissa infrastrukturleverantörer som är beroende av kedjans dataflöden såg korta prestandaproblem från höga prenumerationsvolymer.

På en mer teknisk notering satt under det första avbrottet 263 blob-platser oanvända och basavgiften var ungefär en sjundedel av Robinhoods stående bud. Robinhood Chain är nu den enskilt största blob-postaren på Ethereum, med 28% av alla blobs under trängseln och 45% under det lugna fönstret innan den.

Vad det betyder för UNI

UNI handlades till 6,27 dollar tidigare i dag med ett börsvärde på 3,9 miljarder dollar, ned cirka 1% för dagen, även när bitcoins pris sjönk 1,4%. Bränningen är liten i förhållande till den basen. En dag på 1,15 miljoner dollar blir på årsbasis ungefär 420 miljoner dollar, eller cirka 11% av utbudet om det höll i sig, vilket det inte kommer att göra. Bränningarna föll tillbaka till det normala under lugnare dagar hela sommaren.

Den bestående slutsatsen är strukturell, eftersom Uniswaps intäkter nu är knutna till en Robinhood-ägd kedja som inte existerade för 10 veckor sedan, och den kedjans största dag blottlade hur beroende den är av Ethereums blob-marknad. Båda fakta kommer att spela roll nästa gång volymen skjuter i höjden.