Miljardären och riskkapitalisten Chamath Palihapitiya hävdade på söndagen att bitcoin-optimisterna står inför ett tryck från två håll, då spekulativa medel flyter över till prognos- och aktiemarknaderna samtidigt som den energi som drivs av mining – och som är mer värdefull – omdirigeras till artificiell intelligens (AI).
Chamath Palihapitiya ser två problem som hotar Bitcoin-optimisterna: Här är hans resonemang
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Chamath Palihapitiya sa att marginallikviditeten nu föredrar prognosmarknader och aktier framför bitcoin.
- Bitcoins hashrate sjönk med 7,9 % till 908 EH/s denna månad, vilket tvingade fram en sänkning av svårighetsgraden med 5 % samtidigt som gruvarbetarna riktar blicken mot AI-beräkningsavtal.
- Handlare på Polymarket ger bitcoin endast 10 % sannolikhet att nå 100 000 dollar senast den 31 december 2026, då BTC för närvarande ligger nära 64 000 dollar.
En press från två håll
Social Capital-grundarens argument, som lyfts fram i ett inlägg på X, går ut på att den inkrementella dollarn och den inkrementella megawatten (resurser som en gång automatiskt flödade till bitcoin) nu har mer attraktiva destinationer, och han tillägger:
Marginallikviditet spekulerar hellre på prognos- och aktiemarknaderna, och marginalenergin för att bryta BTC är värd betydligt mer om den omdirigeras till AI.
Palihapitiya är ingen nykomling när det gäller provocerande uttalanden om bitcoin, med tanke på att han var en tidig användare som en gång uppmanade alla att placera 1 % av sin nettoförmögenhet i tillgången (han lade till och med fram ett långsiktigt kursmål på 240 000 dollar). Men i mars ifrågasatte han bitcoins lämplighet som centralbanksreserv, med argumentet att dess spårbarhet försvagar fungibiliteten.
Den 14 juli varnade han separat för att okontrollerade AI-utgifter för ”tokenmaxxing” i tysthet urholkar företagens vinster.
Uppgifterna bakom båda påståendena
När det gäller likviditeten noterade prognosmarknaderna en rekordvecka på 10,8 miljarder dollar i sommar, då SpaceX:s börsintroduktion (IPO), FIFA-världsmästerskapet och den geopolitiska situationen lockade spekulativt kapital till händelsekontrakt. Handlare på Polymarket värderar för närvarande sannolikheten för att bitcoin ska nå 100 000 dollar senast den 31 december 2026 till endast 10 %, medan de ger 67 % sannolikhet för att den ska nå 70 000 dollar.
På energisidan är förflyttningen redan mätbar, då Bitcoins hashrate sjönk med 7,9 % på tio dagar till 908 EH/s, och Bitcoin.com News rapporterade att nätverkets svårighetsgrad sjönk med 5 % till 127,17 biljoner den 11 juli (dess 14:e återställning under 2026) då gruvarbetare omdirigerade maskiner och megawatt till andra områden.
Branschanalytiker har beskrivit hur gruvarbetare överger nätverket till förmån för AI- och högpresterande databehandlingskontrakt, och en av dem har satt 2028 som tidsgräns för när trenden når sin topp.
Motreaktion från Coinbases vd
Alla verkar inte dela denna pessimistiska syn, och Coinbases VD Brian Armstrong svarade samma dag att ”hashkraft eller energi som går till Bitcoin-mining avgör inte dess pris”, och påpekade att nätverkets svårighetsgrad automatiskt justeras när gruvarbetare går offline för att hålla blockflödet i samma takt.
Debatten handlar nu om huruvida nedgången är strukturell eller konjunkturell. De kommande svårighetsjusteringarna, takten i gruvarbetarnas AI-avtal och huruvida volymerna på prognosmarknaderna fortsätter att öka kommer att visa om de marginella dollarna och megawatten återvänder till Bitcoin eller om optimisterna måste vinna utan dem.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
