Bitcoin visar tecken på att ”baissefasen är över” då korsningen av anskaffningsvärden tyder på den sista fasen av baisse-marknaden

Bitcoins björnmarknad kan vara på väg in i sin sista fas

Blockkedjeanalysplattformen Cryptoquant publicerade den 18 juli en analys som tyder på att bitcoins björnmarknad kan vara på väg in i sin slutfas. Signalen jämför de genomsnittliga anskaffningspriserna för kort- och långsiktiga innehavare.

Analytikern sa:

”Slutet på björnmarknaden närmar sig.”

Inköpspris avser det genomsnittliga pris till vilket investerare förvärvade bitcoin. Kortsiktiga innehavare, eller STH:er, har innehaft bitcoin i mindre än sex månader, medan långsiktiga innehavare, eller LTH:er, har innehaft kryptovalutan i mer än sex månader.

Signalen uppstod när STH:s anskaffningspris sjönk under det justerade anskaffningspriset för LTH. Korsningen indikerar att det genomsnittliga anskaffningspriset för utbudet från korttidsinnehavare har sjunkit under det för det justerade utbudet från långtidsinnehavare.

Analytikern förklarade:

”Signalen om slutet på björnmarknaden har just visats. Denna signal definieras av den nedåtgående korsningen av STH/LTH-inköpspriset (med ett bekräftelsefönster på tre dagar för att validera signalen).”

Korsningen markerar en förändring i innehavarnas positionering snarare än en exakt marknadsbotten. Bitcoin kan förbli volatilt eller handlas lägre innan en varaktig återhämtning sätter in.

Diagrammet visar sekvensen av korsningar genom Bitcoins konjunkturcykler

Diagrammet som ingår i analysen visar bitcoins pris tillsammans med kostnadsbasen för korttidsinnehavare (STH) och den justerade kostnadsbasen för långtidsinnehavare (LTH). Det markerar också signaler på ”björnmarknadens slut” och senare uppåtgående korsningar som analysen kopplar till bekräftade tjurmarknadsfaser.

Den senaste markören för ”björnmarknadens slut” uppträder där STH:s anskaffningsvärde sjunker under det justerade anskaffningsvärdet för LTH. Tidigare cykler visar samma sekvens: en nedåtgående korsning, senare följd av en uppåtgående korsning och bekräftelse av en tjurmarknad.

Intervallet mellan markörerna för ”björnmarknadens slut” och bekräftelsen av en tjurmarknad visar att bitcoin kan befinna sig i en övergångsfas efter den initiala signalen. Den första korsningen pekar på björnmarknadens slutskede, medan den senare vändningen tyder på att den genomsnittliga anskaffningskostnaden för nyare köpare stiger gradvis.

Sjunkande anskaffningsvärde speglar köp till lägre priser

Enligt analysen har kostnadsbasen för korttidsinnehavare sjunkit från 112 500 dollar till 69 000 dollar. Nedgången stämmer överens med att bitcoin som förvärvats under de senaste sex månaderna byter ägare till lägre priser.

Denna aktivitet sänkte det genomsnittliga anskaffningspriset för korttidsinnehavare. Kostnadsbasen för långtidsinnehavare förändras mer gradvis eftersom den återspeglar bitcoin som ackumulerats under en längre period. Den justerade beräkningen för långtidsinnehavare exkluderar bitcoin som innehas i mer än sju år. Exkluderingen begränsar påverkan från vilande utbud och fokuserar måttet på långsiktiga innehav som anses vara ekonomiskt aktiva.

Analysen visar att denna korsning är ett återkommande inslag i bitcoin-cyklerna: korttidsinnehavare ackumulerar bitcoin under långvariga nedgångar tills deras genomsnittliga anskaffningsvärde sjunker under det hos aktiva långtidsinnehavare. Den visar också att institutionellt deltagande inte har förändrat detta mönster i grunden.

Signalen talar för DCA innan en hausse bekräftas

Analysen beskriver korsningen som början på en ackumuleringsperiod i ett sent skede snarare än en bekräftelse på att priserna omedelbart kommer att återhämta sig.

Analytikern noterade:

”Detta betyder inte att björnmarknaden tar slut i samma ögonblick som signalen utlöses och botten är nådd, men det indikerar att vi går in i dess slutfas, en period under vilken det är klokt att inleda en DCA.”

Dollar-cost averaging, eller DCA, innebär att man investerar fasta belopp över tid istället för att satsa allt kapital till ett enda pris. Strategin minskar beroendet av att identifiera den exakta marknadsbotten.

Enligt analytikerns ramverk skulle en hausse kräva att kostnadsbasen för kortfristiga innehavare stiger tillbaka över den justerade nivån för långfristiga innehavare. Denna uppåtgående korsning skulle stämma överens med den bekräftelse som observerats i tidigare cykler och tyda på att nyligen förvärvad bitcoin byter ägare till successivt högre genomsnittspriser. Fram till dess tyder signalen på att bitcoins björnmarknad kan närma sig sitt slut utan att det bekräftas att en ny tjurcykel har inletts.