Kryptovalutorna presterade bättre än amerikanska aktier den här veckan, då svagare inflationssiffror och framsteg kring CLARITY Act förbättrade stämningen. Den låga volatiliteten, den ökande belåningen och de fortsatta spänningarna på oljemarknaderna tyder dock på att lugnet kanske inte kommer att bestå.
Bitcoin visar ny motståndskraft medan aktierna backar och volatiliteten förblir dämpad
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Bitcoin steg med 4,4 % till 65 000 dollar då lägre inflation i USA lyfte stämningen på kryptomarknaden.
- Kryptovalutorna steg med 1,7 % medan Nasdaq föll med 2,9 %, vilket signalerar en kort paus från de amerikanska aktierna.
- Volatiliteten på Deribit låg kvar nära 1-årslägsta, men en hävstångseffekt på 51,12 miljarder dollar i terminsmarknaden ökar risken för ett genombrott.
Handlarna prissätter sannolikheten för att Fed behåller räntan på 75 % när räntorna närmar sig 4,60 % och kryptovalutorna håller sig starka
Kryptomarknaden visade en ovanlig grad av oberoende denna vecka och steg samtidigt som amerikanska aktier backade under tryck från geopolitiska risker och en utförsäljning bland chipstillverkare. Enligt data från DWF Labs steg det totala marknadsvärdet för digitala tillgångar med 1,7 % till 2,31 biljoner dollar. Som jämförelse föll S&P 500 med 1,6 %, medan Nasdaq Composite tappade 2,9 %.
Bitcoin steg med 4,4 % till cirka 65 000 dollar efter att inflationen i juni visade sig vara lägre än förväntat. Kursen sjönk senare mot 62 000 dollar när spänningarna mellan USA och Iran tilltog, innan den återhämtade sig till 65 011 dollar kl. 10:15 EDT den 23 juli.
Ether följde en liknande utveckling. Kursen klättrade från 1 774 dollar till 1 890 dollar efter inflationsrapporten och steg därefter till cirka 1 900 dollar.
Stämningen förbättrades också efter att Vita huset godkände en etisk kompromiss kopplad till CLARITY Act. Överenskommelsen undanröjde ett hinder som funnits i flera månader och öppnade en möjlig väg för lagförslaget om kryptomarknadens struktur genom senaten.
Oljemarknaderna signalerar fortsatt försiktighet
De traditionella marknaderna verkade uppmuntrade av förhoppningarna om fredssamtal, men oljehandeln visade på en mer försiktig inställning.
Brentoljan steg till 90,70 dollar per fat när konflikten störde trafiken genom Hormuzsundet. Priset sjönk senare till nivåer runt mitten av 80-dollarstrecket. Priserna ligger fortfarande under majs toppnotering på 114 dollar, men klart över nivån på 71 dollar som noterades i början av juli.
Finansieringskostnaden på Hyperliquids eviga WTI-oljekontrakt nådde tillfälligt 184 % på årsbasis när handlare rusade in i långa positioner. Volatiliteten på oljemarknaden var också cirka 3,2 gånger högre än volatiliteten på aktiemarknaden. Tillsammans tyder dessa signaler på att energihandlarna inte är helt övertygade om att konflikten kommer att avta.
Inflationshotet pressade upp räntan på 10-åriga statsobligationer mot 4,60 % och lyfte dollarindexet nära 101. Marknaderna bedömde sannolikheten till cirka 75 % att Federal Reserve skulle behålla räntorna oförändrade vid sitt möte den 29 juli.
Hävstångseffekten för bitcoin ökar utan att nå extrema nivåer
Volatiliteten för bitcoin låg kvar nära de lägsta nivåerna på ett år trots den makroekonomiska chocken. Deribits DVOL-värden höll sig nära botten av sitt årliga intervall, även när volatiliteten på aktie- och obligationsmarknaderna ökade.
En sådan kompression varar sällan länge. En kraftig rörelse kan följa om de makroekonomiska förhållandena förändras igen.
Positioneringen ökar, men verkar ännu inte överhettad. Det öppna intresset för bitcoin-terminer steg med 3,4 % till 51,12 miljarder dollar. Långa positioner ökade till 52,1 % av marknaden, medan Binances finansieringskostnad i genomsnitt låg på cirka 9 % på årsbasis.
Efterfrågan på ETF:er förbättrades också. Amerikanska spot-bitcoin-fonder noterade inflöden under sju handelsdagar i rad fram till den 22 juli, deras starkaste svit sedan början av maj. De ackumulerade nettoflödena nådde 51,8 miljarder dollar. Ether-fonderna lockade till sig 196 miljoner dollar under samma period, vilket höjde de totala nettoinflödena till 11,2 miljarder dollar.
Kryptovalutornas motståndskraft är uppmuntrande. En stark vecka räcker dock inte för att etablera ett varaktigt avstånd från de traditionella marknaderna.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
