Bitcoins senaste svagare utveckling jämfört med aktier har sammanfallit med stigande ränteförväntningar på Federal Reserve, och Grayscale Investments hävdar att bitcoin skulle kunna minska den skillnaden om beslutsfattarna avvaktar med räntehöjningar.
Bitcoin kan stiga om Fed håller räntorna oförändrade, enligt Grayscale
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Förväntningarna på Federal Reserves räntebeslut ökar prestationsskillnaderna mellan bitcoin, aktier och guld, vilket gör penningpolitiken till en avgörande faktor för de senaste marknadsrörelserna.
- Aktier har stigit med 9 %, medan bitcoin har sjunkit med 1 % och guld har fallit med 20 % – en period som sammanfallit med stigande ränteförväntningar.
- Grayscale menar att bitcoin kombinerar monetära egenskaper med exponering mot blockkedjans tillväxt, vilket positionerar den som en knapp digital råvara och ett diversifieringsinstrument.
Förväntningarna på Federal Reserves politik driver på skillnaderna mellan marknaderna
Grayscale Investments kopplar bitcoins eftersläpning jämfört med aktier till en omvärdering av Federal Reserves politik och hävdar att bitcoin skulle kunna minska avkastningsskillnaden gentemot aktier om Fed avvaktar med räntehöjningar. I en analysrapport från den 22 juni uppgav kryptotillgångsförvaltaren att förändrade ränteförväntningar har bidragit till skillnaderna mellan aktier, bitcoin och guld.
Amerikanska aktier har stigit med 9 % sedan Iran-krigets början i slutet av februari, delvis tack vare ihållande investeringar kopplade till infrastruktur och utveckling inom artificiell intelligens, förklarade Grayscale. Under samma period har bitcoin fallit med 1 %, medan guld har sjunkit med 20 %, vilket har skapat en av de största avkastningsskillnaderna bland de stora makrotillgångarna.
Zach Pandl, forskningschef på Grayscale Investments, sa:
”Vårt grundscenario är att Fed avvaktar med räntehöjningar. Om vi har rätt kan bitcoins pris komma ikapp aktierna.”
Investerarnas förväntningar på penningpolitiken har skiftat mot stramare villkor. Förväntningarna på Feds ränta på ett års sikt har stigit med cirka 60 baspunkter sedan slutet av februari, och ungefär hälften av Federal Reserves tjänstemän indikerar nu att räntehöjningar kan vara motiverade under 2026.
Federal Open Market Committee röstade den 17 juni med 12–0 för att behålla federal funds-räntan på 3,5–3,75 % vid Kevin Warshs första policymöte som Fed-ordförande. Fed konstaterade att inflationen fortfarande låg över målet på 2 %, där energipriserna bidrog till inflationstrycket. Federal Reserves nästa räntemöte är planerat till den 28–29 juli 2026.
Centralbanker utanför USA har redan börjat strama åt penningpolitiken. Europeiska centralbanken (ECB) har redan höjt räntorna, vilket förstärker den allmänna trenden mot en stramare penningpolitik när beslutsfattare bemöter ihållande inflationstryck med högre lånekostnader.
Grayscale ser bitcoin som både en monetär tillgång och en tillväxtexponering
Ränteförväntningarna har särskild betydelse för tillgångar som inte genererar avkastning. När realräntorna stiger kan investerare få högre avkastning från kontanter och räntebärande instrument, vilket ökar alternativkostnaden för att inneha alternativ som bitcoin och guld.
Grayscale hävdade att bitcoin intar en annan position än traditionella monetära tillgångar. Företaget beskrev tillgången som en knapp digital råvara som kan fungera som ett långsiktigt värdebevarande medel samtidigt som den ger exponering mot tillväxten i offentliga blockkedjenätverk och det bredare kryptoekosystemet.
Pandl konstaterade:
”Det gör att bitcoins funktion liknar – men inte är exakt densamma som – guldets och tillväxtaktiernas i portföljer. Om så är fallet kan bitcoin fungera som en diversifierare i portföljen som, på nuvarande nivåer, verkar vara attraktivt prissatt.”
Denna ram placerar bitcoin mellan två investeringskategorier som reagerar olika på makroekonomiska utvecklingar. Guld handlas vanligtvis som en monetär säkring. Tillväxtaktier gynnas av teknikinvesteringar och förväntningar på framtida vinster. De nuvarande priserna återspeglar dessa faktorer. Grayscale menar att den senaste tidens svaghet hos bitcoin och guld stämmer överens med förändrade ränteförväntningar. Aktier har fått stöd av AI-relaterade investeringar.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
