Zakaj je zakon CLARITY pomemben: Grayscale vidi novo fazo za digitalna sredstva

Grayscale opredeljuje zakon CLARITY kot pravilnik za kriptovalute

Upravitelj kriptovalutnih sredstev Grayscale Investments je preučil vlogo zakona CLARITY v razpravi o politiki digitalnih sredstev v Washingtonu, saj zakonodajalci razmišljajo o tem, kako bi bilo treba nadzirati trge kriptovalut. Zach Pandl, vodja raziskav pri Grayscale, je 7. maja opisal vlogo zakona pri oblikovanju ureditve digitalnih sredstev.

Namesto da bi zakonodajo obravnaval kot ozko posodobitev politike, je Pandl CLARITY opisal kot širok zakon o tržni strukturi. Napisal je, da bi pojasnil, kateri zvezni regulator nadzira katere dejavnosti. Predlog bi ustvaril okvir, ki ločuje investicijske pogodbe od digitalnih blagovnih dobrin. V skladu s tem pristopom bi Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) regulirala investicijske pogodbe, medtem ko bi Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC) nadzorovala digitalne blagovne dobrine. Vodja raziskav pri Grayscale je izjavil:

„Zakon CLARITY je pomemben, ker se je v zadnjem desetletju regulacija digitalnih sredstev oblikovala predvsem prek izvrševanja zakonodaje in ne prek formalnega sprejemanja pravil.“

Ta pristop, ki temelji na izvrševanju, je oblikoval pogled podjetja Grayscale na pomen zakona. Pandl je zapisal, da so bile plačane regulativne globe v višini več deset milijard dolarjev. Povedal je tudi, da se je veliko potencialnih udeležencev izogibalo kriptovalutam zaradi strahu pred regulativnim odzivom, čeprav se je trg razširil v ekosistem, vreden več bilijonov dolarjev.

Grayscale predvideva širok vpliv na udeležence na trgu

Po mnenju Grayscale bi to vplivalo na razvijalce, vlagatelje, borze, posrednike, skrbnike in izdajatelje sredstev. Razvijalci bi prejeli jasnejša navodila za oblikovanje in zagon projektov. Vlagatelji bi se soočali z manj pravne negotovosti glede lastništva in obetov projektov. Trgovalna mesta, posredniki in skrbniki bi dobili jasnejše poti za registracijo.
Izdajatelji sredstev bi se prav tako soočali z bolj opredeljenimi zahtevami za distribucijo tokenov in stalno skladnost. Po mnenju Grayscale bi regulativni organi delovali v jasnejšem okviru, namesto da bi se zanašali na razdrobljene izvršilne odločitve. Pandl je to strukturo predstavil kot ključno za zmanjšanje negotovosti na trgih digitalnih sredstev.
Javni pritisk je vplival tudi na razpravo v senatu. Stand With Crypto je 30. aprila v Washingtonu predložil peticijo z več kot 28.000 podpisi, v kateri je senatni bančni odbor pozval, naj sprejme zakon CLARITY. Anketa, objavljena 7. maja, je pokazala, da je 52 % volivcev podprlo predlog zakona po pregledu nevtralnega povzetka, medtem ko je 70 % menilo, da bi ZDA že morale sprejeti jasno zakonodajo o kriptovalutah. Časovni okvir odbora se je zaostril, potem ko je senatni bančni odbor za 14. maj sklical izvršilno sejo za obravnavo H.R.3633, Zakona o jasnosti trga digitalnih sredstev iz leta 2025.

Pandl je napisal:

„Zakon CLARITY lahko spodbudi naslednjo fazo inovacij in ustvarjanja kapitala v digitalnih sredstvih, saj nadomesti negotovost s strukturo ter razvijalcem, podjetjem in vlagateljem zagotovi dolgo pričakovani pravni okvir za sredstva in regulativni okvir.“

Sprejetje ostaja negotovo, kljub ponovnemu premiku v Washingtonu. Pandl je navedel kvote Polymarket, ki zakonu CLARITY dajejo 67-odstotno verjetnost sprejetja v letu 2026. Zakon mora še napredovati skozi senatni bančni odbor, biti sprejet v celotnem senatu in pridobiti odobritev obeh domov. Grayscale je dejal, da bi bil pomemben napredek pred julijskim premorom ključen za ohranitev zagona.