Stava Paula Tudora Jonesa na Bitcoin ETF podjetja Blackrock dosegla 22,9 milijona dolarjev

Rastoča stava na bitcoin

Tudor Investment Corp, makro hedge sklad s sedežem v Connecticutu, ki ga je leta 1980 ustanovil Jones, je v svojem najnovejšem poročilu 13F, predloženem Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), razkril 688.529 delnic Blackrockovega sklada iShares Bitcoin Trust (IBIT). Vrednost deleža je na dan poročanja, 30. junija, znašala 22,9 milijona dolarjev, kar pomeni 18,9-odstotno povečanje v primerjavi s 579.083 delnicami IBIT, ki jih je družba prijavila v prejšnjem četrtletju.

S stalnim povečevanjem deleža se Jones uvršča v vse širšo skupino tradicionalnih upraviteljev premoženja, ki za izpostavljenost temu sredstvu uporabljajo spotne ETF-je na bitcoin, namesto neposrednega skrbništva. Družba Tudor Investment Corp upravlja s premoženjem v vrednosti približno 106 milijard dolarjev, kar pomeni, da pozicija v IBIT-u ostaja le majhen del skupne bilance sklada tudi po zadnjem povečanju.

Od zaščite pred inflacijo do kupca ETF-jev

Jones je že leta eden najbolj doslednih zagovornikov bitcoina na Wall Streetu, saj to sredstvo že dolgo imenuje za zaščito pred denarno razvrednotenostjo in ne za špekulativno trgovanje. V intervjuju za CNBC oktobra 2024 je svoj portfeljski pristop odkrito povzel z naslednjimi besedami:

»Imam dolgo pozicijo v zlatu. Imam dolgo pozicijo v bitcoinu. Nimam nobenih naložb v vrednostne papirje s fiksnim donosom.«

Ta dolgoletna teza se je vse bolj odražala v lastništvu ETF-jev, odkar so se januarja 2024 v Združenih državah Amerike začeli tržiti spotni bitcoin skladi, kar je hedge skladom omogočilo, da izpostavljenost do bitcoina ohranjajo znotraj obstoječe infrastrukture za hrambo in skladnost, namesto da bi neposredno upravljali zasebne ključe.

Jonesova alokacija v bitcoin ni nedavna sprememba. Prvič je svojo izpostavljenost temu sredstvu razkril v tržni analizi iz maja 2020 z naslovom »Velika monetarna inflacija«, v kateri je razkril nizko enomestno odstotno alokacijo prek terminskih pogodb na bitcoin in trdil, da je brezprimerno tiskanje denarja s strani centralnih bank naredilo bitcoin za »najhitrejšega konja« v tekmi proti inflaciji.

Pet let kasneje se je ta zgodnja terminska pozicija razvila v neposreden, rastoč delež v reguliranem spot ETF-ju, kar odraža tako vstop bitcoina v glavne portfelje kot tudi Jonesov lasten prehod k njegovemu imetništvu prek konvencionalnih struktur skladov.

IBIT ostaja prevladujoče sredstvo za institucionalne akterje, pri čemer Blackrockov sklad obvladuje približno 49 % skupnih sredstev ameriških spot ETF-jev za bitcoin, skupna sredstva vseh ameriških spot ETF-jev za bitcoin pa so v drugem četrtletju znašala skoraj 105 milijard dolarjev.

Za sklad velikosti Tudor Investment Corp pozicija v višini 22,9 milijona dolarjev očitno ni poteza, s katero bi stavili na usodo podjetja; vendar pa precej nazorno kaže, v katero smer se zdi, da se premika tržno razpoloženje. Do sedaj Jonesova dosledna rast iz četrtletja v četrtletje kaže, da se je njegova alokacija v bitcoine premaknila od simboličnega gesta k stalni postavki v portfelju.

Vendar pa bo jasno, ali se bo ta trend nadaljeval, šele ob predložitvi poročil 13F za tretje četrtletje sredi novembra, ko bo trg ponovno lahko ocenil, kako najvidnejši makroinvestitor z Wall Streeta ocenjuje svoje prepričanje v BTC.