SEC začenja pregled novih ETF-jev s 27 vprašanji in v središče pozornosti postavlja kriptovalutne produkte

SEC začenja pregled z 27 vprašanji

Agencija je objavila sporočilo št. 33-11426, uradno prošnjo za pripombe, ki vsebuje 27 vprašanj, vendar ne predlaga nobenih konkretnih sprememb pravil. Vloga je navedena pod številko S7-2026-24 in vsebuje številke obvestil v skladu z Zakonom o vrednostnih papirjih, Zakonom o borzi in Zakonom o investicijskih družbah, povezane z istim pregledom.

Bitcoin.com News je pregledal obvestilo. V njem so vprašanja razvrščena v tri sklope, ki zajemajo status skladov v skladu z zvezno zakonodajo, mehanizme samega predpisa o ETF-jih ter časovni okvir, s katerim se spopadajo sponzorji pri registraciji novih produktov.

Atkins navaja potrojena sredstva ETF-jev

Predsednik SEC Paul Atkins je v izjavi z dne 20. maja 2026 pripravil teren za to zahtevo. Dejal je, da so ETF-ji služili kot glavni gonilnik inovacij na trgih vrednostnih papirjev, in opozoril, da se je premoženje skladov od leta 2019 približno potrojilo.

Atkins je dodal, da »novi produkti sprožajo nova vprašanja«. Zahvalil se je sponzorjem, da so se strinjali z odložitvijo uvedbe ETF-jev na podlagi pogodb o dogodkih, medtem ko komisija pregleduje to kategorijo.

Sponzorji začasno ustavili dve ducat vlog

Do te zaustavitve je prišlo, potem ko so družbe Roundhill, Bitwise in Graniteshares vložile približno dve ducat vlog za ETF-je, vezane na izide volitev, gospodarske podatke in druge binarne dogodke. Po majski izjavi so se te vloge prostovoljno ustavile.

V zahtevi so kot primere novih kategorij, ki so v pregledu, poleg pogodb o dogodkih neposredno navedena tudi kriptosredstva in strategije, ki temeljijo na tehnologiji blockchain.

SEC preizkuša tri pravila

Preiskava zajema tri področja. Prvo se nanaša na vprašanje, ali skladi, ki imajo v lasti pretežno sredstva, ki niso vrednostni papirji, vključno z nekaterimi kriptosredstvi, ki se obravnavajo kot blago, še vedno veljajo za investicijske družbe v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940.

Drugo področje zajema Pravilo 6c-11, pravilo iz leta 2019, ki je vzpostavilo standardni postopek za uvrstitev večine ETF-jev na borzo brez posameznih izjemnih odredb. SEC želi vedeti, ali pogoji tega pravila glede arbitraže in razkritja veljajo tudi za nove naložbe.

Tretje področje zajema Pravilo 485, ki omogoča, da redne posodobitve registracije ETF-jev avtomatično začnejo veljati v roku 60 do 75 dni. Komisija se sprašuje, ali ta časovni okvir osebju omogoča dovolj časa za pregled kompleksnih ali povsem novih produktov, ali pa sponzorji potrebujejo ločen postopek za nove vloge.

ETF-ji na bitcoine se še naprej trgujejo

Obstoječi ETF-ji za bitcoin in ether na promptnem trgu niso neposredni cilj pregleda. Ti produkti že delujejo v skladu s splošnimi standardi za kotacijo, odobrenimi leta 2025, in se še naprej trgujejo z uveljavljenimi postopki ustvarjanja in odkupa.

Sponzorji, ki razmišljajo o novih produktih, povezanih s kriptovalutami, vključno s tistimi, ki temeljijo na stakingu, tokeniziranih sredstvih ali dodatnih altcoinih, se soočajo z drugačno situacijo. Vsaka vloga, ki se podaja na nepreizkušeno področje, bi lahko bila podvržena podrobnejšemu pregledu v okviru katerega koli regulativnega okvira, ki bo sledil tej reviziji.

Odprlo se je obdobje za oddajo pripomb

Rok za oddajo pripomb traja 60 dni od objave v Zvezni uradni listi. Pripombe je mogoče oddati prek spletnega obrazca SEC, po e-pošti na naslov rule-comments@sec.gov ali po pošti na sedež agencije v Washingtonu.

Vsi predloženi komentarji postanejo del javnega arhiva. SEC še ni določila datuma za morebitno nadaljnje sprejemanje predpisov in bo pred odločitvijo o naslednjih korakih pregledala predložene pripombe.