Ta uvodnik je iz tokratne izdaje glasila »Week in Review«, ki je bilo naročnikom poslano v petek. Naročite se na glasilo, da boste ta tedenski uvodnik prejeli takoj, ko bo objavljen. Glasilo vključuje tudi najpomembnejše novice tedna s komentarjem k vsaki od njih.
Bitcoin se je v začetku tedna povzpel do odpora pri 65.000 dolarjih, nato pa je sledil padcu delnic. Poglejmo, ali bo dosegel in obdržal podporo pri 62.000 dolarjih. Donalt, legendarna raca, pozorno spremlja mesečni zaključek. Nad 61.000 USD je dobro (višje je bolje), pod to vrednostjo pa bodite previdni.
Kar zadeva delnice, trojica iz »Forward Guidance« meni, da na delniških trgih poteka burno umirjanje momentumskih in AI-trgovanja, ki ga poganjajo vzvodni produkti in pozicioniranje ter poslabšujoči se temeljni kazalniki, povezani z umetno inteligenco. Dejstvo, da je Kimi-K3 v nekaterih testih očitno premagal Claudeovo Fable 5 za le delček cene, ne more biti dobro za pionirska podjetja na področju modeliranja.
Objava na X trdi, da je razmerje med prodajnimi in nakupnimi opcijami najboljši samostojni signal za vrhove in dna na delniškem trgu, trenutno pa kaže na samozadovoljstvo, saj se nakupne opcije kopičijo. Trgovci z opcijami agresivno posnemajo nakupne opcije z delto 25 na indeksu SPX. Medtem je delnica SPCX podjetja SpaceX dosegla najnižjo vrednost po prvem javnem ponudbi (IPO), padla pod 140 dolarjev in se od takrat popolnoma spustila pod svojo izhodiščno ceno 135 dolarjev.
Na makroekonomskem področju sta Ram Ahluwalia in Chris Perkins v oddaji »Bits + Bips« dejala, da se trgi motijo pri napovedovanju zvišanja obrestnih mer v ZDA. Luke Gromen meni, da je verjetnost, da bosta Bessent in Warsh kdaj koli zavzela jastrebovsko stališče, enaka 0 %, saj bi to uničilo fiskalno stanje ZDA. Če je to res, je trgovanje na oslabitev valute še vedno živo in dobro. Za razliko od gospoda Gromena Brent Johnson verjame, da so ta na videz škodljiva dejanja namerna.
Kljub šibkosti delniških trgov se v svetu digitalnih sredstev razpoloženje tiho izboljšuje. Pentoshi poudarja, da je bil, če pogledamo gibanje cen, to najlažji, najbolj prijazen in najbolj blag medvedji trg v zgodovini kriptovalut. Alex Thorn iz podjetja Galaxy pravi, da se njegova lestvica doseganja dna začenja polniti. Chris Burniske, ki bere knjigo »Broken Money« avtorice Lyn Alden, pravi, da ga razmere začenjajo spominjati na leto 2015, ko je nestrpnost izločila večino ljudi, na koncu pa nagradila tiste, ki so vztrajali. Celo veliki trgovec Horse, ki zagotovo ni večni optimist, čuti v tem prostoru rahlo iskrico.
Seveda so kazalniki razpoloženja različne kakovosti. Chamath spet govori o kriptovalutah, tokrat s poglobljenim vpogledom v kriptovalute za zasebnost, edine žetone, ki so v tej kriptovalutni zimi v porastu. Zadnjič, ko je to storil, je šlo za Solano, ki jo je nato v velikih količinah prodal svojim sledilcem.
Strategy je po dveh zaporednih tednih prodaje bitcoina povečal svojo rezervo v USD za 450 milijonov dolarjev s prodajo navadnih delnic MSTR v vrednosti približno 467 milijonov dolarjev prek svojega programa »at-the-market«. Bitcoin ni bil niti kupljen niti prodan.
Robinhood Chain je pritegnil največ pozornosti. Veriga je prehitela Base po 24-urnem obsegu trgovanja na DEX-u, memecoini Robinhood Chain so presegli 244 milijonov dolarjev skupne tržne kapitalizacije, kar je 33-odstotno povečanje v enem samem sobotnem dnevu (75 % tega v CASHCAT-u), Mike Dudas pa je to označil za najbolj optimistično stvar, kar jo je v svetu ethereuma videl v zadnjih letih. CASHCAT je padel za več kot 70 % od svojega najvišjega dosedanjega tečaja (ATH).
Nekateri menijo, da je celotna zadeva z memekoini nerazumljivo neumna, saj so se ljudje navdušili za nakup sredstev na verigi Robinhood Chain, ki so bila že na voljo na Solani. Uspeh verige Robinhood Chain je očitno sprožil velik premik pri Coinbase. Cobie prevzema vse trgovalne produkte pri Coinbase, vključno z Base od Jesseja Pollacka. Austin Campbell ni izbiral besed: Base je bil popoln neuspeh. Base in ostali so v dobrih rokah pri Cobieju. Morda bo prav on tisti, ki bo vodil pobudo za odstranitev črke »d« iz dApp – »app« je namreč veliko bolj jasno.
Kljub vsemu uspehu verige Robinhood je Ethereum L2, kar je zaenkrat v nasprotju z intuicijo, poudaril šibkost sredstva ETH. Po besedah Lorenza Valenteja iz podjetja ARK je veriga Robinhood od začetka delovanja ustvarila približno 816.000 dolarjev prihodkov. Arbitrum, ponudnik vmesne programske opreme, je pobral 10 %, kar znaša približno 80.000 dolarjev. Arbitrum nato plača Ethereumu za poravnavo: skupaj 1.538 dolarjev.
Joseph Lubin je zagovarjal ta dogovor in trdil, da morajo provizije na Ethereumu L1 ostati nizke, da bi spodbudile rast, saj se bo v naslednjih nekaj letih na trgu pojavilo več deset tisoč podjetij, po čemer bodo prihodki od provizij, staking in sežiganje tokenov poskrbeli za ostalo. Valente je odgovoril, da ni več deset tisoč podjetij, podobnih Robinhoodu.
Tom Lee je zavrnil okvir prihodkov (ki ga je populariziral HYPE) in trdil, da tudi temeljni kazalniki, podobni tistim za delnice, ne pojasnjujejo, zakaj večina delnic raste, kar sumljivo spominja na argument, da bi moral ETH rasti, ker temeljni kazalniki niso pomembni. Eric Trump je objavil, da ETH močno raste, kar je lepo videti, in da so kriptovalute prihodnost – tovrstne objave so v preteklosti pogosto zaznamovale lokalni vrh. Eden od komentatorjev je duhovito pripomnil, da je gospod Eric Trump zadnja stvar, ki jo vidiš, preden tvoje kriptovalute padejo na nič.
Prepričljivejši argument za rast je, da je ETH med sprejemanjem stabilnih kriptovalut in realnih sredstev (RWA), regulativno jasnostjo ter varnostjo in izvajanjem načrta v tem trenutku boljša srednje- do dolgoročna naložba kot BTC. Dejstvo, da je to prepričljivo stališče izrazil trgovec, ki je (če je dober) agnostičen glede kriptovalut, bi moralo služiti kot opozorilo o nevarnostih preveč obremenjenih portfeljev.
Uspeh Robinhooda na področju kriptovalut zagotovo pomaga ohranjati institucionalno sprejemanje. Ken Griffin se loteva centraliziranih borz (CEX): Citadel Securities je v Crypto.com vložil 400 milijonov dolarjev pri vrednotenju 20 milijard dolarjev, kar je prvo institucionalno financiranje te borze v njeni desetletni zgodovini in nekoliko manj kot polovica tržne vrednosti Coinbasea. Ustanovitelj Airbnb-ja Brian Chesky je objavil optimističen niz objav o tokenizaciji realnih sredstev. Če že govorimo o tem, je tokenizirani denarni sklad BUIDL podjetja BlackRock na omrežju Avalanche presegel 900 milijonov dolarjev sredstev v upravljanju (AUM), kar je v zadnjem tednu pomenilo podvojitev.
V novicah so bili ta teden v ospredju vladni ukrepi. Tajska centralna banka ostro ukrepa proti »sivemu kapitalu«, vključno s skupno revizijo SEC glede prenosov USDT nad 150.000 dolarjev. Ameriška vlada je prenesla 8,8 milijona dolarjev v BTC na Coinbase Prime, naslov za depozite, ki se je prej uporabljal za zasežene kovanice iz denarnice Samourai Wallet. Bela hiša je promovirala kovanico TRUMP s promocijskim videom, v katerem je kovanica prikazana v zlati trezorju.
Za zaključek še nekaj kratkih novic. Adam Back meni, da se bo drama okoli »filter-fork« bitcoina kmalu polegla. Haseeb Qureshi je na podlagi podatkov izjavil, da so strahovi pred »hackpokalipso« v svetu DeFi pretirani. ZachXBT je razburil varnostno skupnost, ko je strojne denarnice označil za smeti in namesto njih priporočil namenski iPhone; Roman Storm se s tem ne strinja in opozarja na tveganje napadov z ključem. Algod pa, čeprav je razočaran nad nedavno posodobitvijo Conviction, še vedno vlaga čas in denar v podomrežja Bittensor ter zaposluje osebje za sn11 in sn53.
Nazadnje je Ansem predstavil svojo tezo ANSEM, ki jo ta meme dobro povzema.
-David Sencil
