Digitalno zlato se končno prebuja – pregled tedna

Jurrien Timmer iz podjetja Fidelity je nekaj dni pred tem gibanjem zapisal, da se bitcoin giblje okoli 65.000 dolarjev brez vidnega katalizatorja v katero koli smer, čeprav je domneval, da bo naraščajoči val vrednosti zlata sčasoma s seboj potegnil tudi bitcoin in ethereum.

Trak se je pretrgal v četrtek zjutraj. Bitcoin je v petdesetih minutah pridobil približno 4.400 dolarjev, dosegel 69.500 dolarjev in v eni uri likvidiral kratke pozicije v vrednosti približno 1,1 milijarde dolarjev. To je bila morda največja enodnevna likvidacija kratkih pozicij v zgodovini bitcoina.

Do četrtka zjutraj je bil bitcoin blizu 72.000 dolarjev, kar je pomenilo več kot 7-odstotno dnevno rast in približno 12-odstotno tedensko rast. Ethereum se je odrezal še bolje, saj je četrtek začel z 17,5-odstotnim porastom, XRP pa z 13-odstotnim.

Pomislite na Jima Cramerja, ki je tik pred tem prodal vse svoje bitcoine, in na vse, ki so vztrajali, da čakajo na Saylorjevo likvidacijo, da bi kupili. »Vsakdo kupuje bitcoine po cenah, ki si jih zasluži.«

Če ste bili na napačni strani ali ste se znašli v prepovedanem položaju, globoko vdihnite in preberite ta prispevek, ki vsebuje dobre nasvete o vaših naslednjih impulzivnih odločitvah. Ne trgujte iz maščevanja, če ste doslej kaj zamudili.

Katalizator je prišel skoraj v celoti iz Washingtona D.C. Prejšnji teden je izgledalo, da je SEC pripravljena zapolniti praznino, ki jo je pustil CLARITY. In to je tudi storila. Predsednik SEC Paul Atkins je na X označil nov predlog agencije za doslej najbolj zgodovinski korak k modernizaciji zveznih predpisov o vrednostnih papirjih za kripto sredstva.

Nato je ameriški predsednik Trump v neposrednem televizijskem prenosu dejal, da Združene države razmišljajo o nakupu znatnih količin bitcoina. Kongres je pozval, naj sprejme CLARITY še pred septembrskim proceduralnim glasovanjem, in dodal, da predsednik CFTC dela na tem, da bi Hyperliquid vpeljal v Združene države na popolnoma skladen in zakonit način. Vsakdo, ki je imel vsaj malo navdušenja, je začel preplavljati CT (Crypto Twitter) s prispevki o »Hyperliquidu«.

Očitno je bil Hyperliquid eden največjih posameznih prejemnikov koristi tega tedna. Ryan Watkins je trdil, da so napovedi prihodkov vseh zdaj močno napačne in da to, skupaj s količinami, ki verjetno dosegajo dno, upravičuje veliko ponovno ocenjevanje cen. Mirno je to imenoval »mati vseh katalizatorjev« za HYPE. Če gledamo še bolj mirno, gre morda za odpravo tveganja »tail risk«, saj je zakonitost Hyperliquida v ZDA že več kot leto dni predstavljala perečo skrb.

Očitno je Stan Druckenmiller teden dni preden je »Hyperliquid« prišel iz ust predsednika, vstopil v HYPE prek spotnega ETF-ja HYPE z imenom PURR. Fantastičen timing! CZ iz Binancea je objavil: »Smo spet nazaj!« v odgovor na omembo Hyperliquida s strani ameriškega predsednika, verjetno z nasmeškom na ustnicah, polnih zdrobljenega stekla.

Ameriške institucije so verjetno čutile podobno kot CZ. Izvršni direktor CME je kot razloge, zakaj ameriški trgi potrebujejo trgovanje 24 ur na dan, 7 dni na teden, navedel Trade.xyz in Hyperliquid, Nasdaq pa bo 6. decembra uvedel nočno trgovanje od 21. ure do 4. ure zjutraj po vzhodnem času, s čimer se bo trgovanje podaljšalo na skoraj 23 ur na dan.

Končni neposredni vzrok za ta korak je prišel iz ameriškega finančnega ministrstva, ki je napovedalo, da bo podvojilo odkupe dolgoročnih obveznic, s čimer se bodo dolgoročni donosi znižali. Andy Constan je na to reagiral z besedami: »Danes je bil pomemben trenutek. Takšni so redki.« Bob Elliott je to razumel kot še en opomin, da nimaš dovolj zlata, Danielle DiMartino Booth pa se je strinjala, da je zlato tisto, kamor se zatečeš, ko se državne obveznice ne obnašajo, kot bi morale. Ko smo že pri zlatu, je George Selgin med ljubitelji kriptovalut izpostavil nepriljubljeno stališče, da vrnitev k zlati standardu ni realno mogoča.

Michael Green, ki je ta program natančno opisal že marca, je to označil za izjemno optimističen razvoj: nakup 30-letnih obveznic znatno zmanjša neto dolg prek mehanizma kuponov, kar naj bi znižalo realne obrestne mere in dvignilo delnice.

Minister Bessent ni navdušil vseh. Leta 2024 je minister Bessent napadel takratno finančno ministrico Janet Yellen zaradi financiranja na kratkoročnem delu krivulje in stav na carry trade ter zaradi spreminjanja izdaje obveznic z namenom spodbujanja gospodarstva pred volitvami. Drugod na trgu obveznic je donos japonskih 2-letnih obveznic poskočil na 1,69 %, kar je 31-letno najvišje raven, torej se zgodba o jenu še ni končala. Ray Dalio spet objavlja pesimistične napovedi o dolgu, čeprav je bilo poudarjeno, da je podobno govoril že leta 1982, svet pa se je še naprej vrtel. Ne glede na vaše mnenje o ukrepih Ministrstva za finance je obstajalo široko soglasje, da so bili ti ukrepi dobri za trdna sredstva.

Če združimo pozitivne novice v prid kriptovalutam in gibanje cen, je težko, da ne bi spet postali večni optimisti. Eric Trump je to povzel preprosteje: kakšen neverjeten teden za BTC in ETH.

Čas za signale o dnu je verjetno že minil, toda tik pred tem, ko se je ta teden vse zvišalo, je Mark Cuban izjavil, da bodo čipi kot razred sredstev postali nova kriptovaluta.

Če pustimo ob strani cene in vzdušje na bikovskem trgu, so se ta teden v svetu kriptovalut zgodile tudi nekatere pomembne novice. Začnimo z zgodbo, ki je ostala zakrita med vsem tem navdušenjem. FASB namerava stabilne kriptovalute obravnavati kot denarne ekvivalente. Austin Campbell je opozoril, da to pomeni, da jih lahko podjetja hranijo enako kot gotovino, vsaj tiste, ki so skladne s standardom GENIUS. To je bila tiho ena od pomembnejših novic tedna.

Razprava o obračunavanju vrednosti tokenov se je nadaljevala. Mippo je zapisal, da problem odkupa izhaja iz dejstva, da »vlagatelji trenutno ne zaupajo tokenom«. Kriptovalutni navdušenci ne verjamejo, da so projekti sposobni skrbno upravljati s svojimi finančnimi sredstvi, saj je industrija polna mrtvih ali umirajočih projektov, kot je EOS, ki je znano zbral vojni sklad v višini 4 milijard dolarjev. Nato je zapravil priložnost, da bi iz EOS-a zgradil kaj pomembnega.

Odkupi so trenutni dokaz zaupanja, ta dokaz pa Hyperliquid stane več kot 93 % njegovih denarnih tokov. Lorenzo Valente je predlagal boljšo uporabo denarja: prevzem podjetja Gemini in postati regulirani izvajalec HIP-3/4 v ZDA. Razvijajte še vedno mlado podjetje, namesto da kupujete lastno kriptovaluto.

Venice se spopada z nezaupanjem svoje skupnosti zaradi majhnega obsega odkupov ter dejstva, da poleg tokena obstaja tudi lastniški kapital. Marc Zeller je po novicah o OpenRouterju preučil VVV, objavil, da je Venice resnično vrhunski produkt, vendar je napovedal, da se bo kljub temu vzdržal, zaradi vprašanja pravic lastniškega kapitala v primerjavi s pravicami iz tokenov. Eric Voorhees ga je kljub temu uspel prepričati, naj kupi nekaj VVV. Venice pa je pravkar presegla 100 milijonov dolarjev letnega prihodka.

Tokenizirani delniški vrednostni papirji so za ljudi, ki so odraščali s kriptovalutami, način, da pridobijo pravice, podobne delniškim. Coinbase in Circle sta med največjimi ponudniki tokeniziranih delniških vrednostnih papirjev; Vlad Tenev je v članku na X zagovarjal tokenizirane delnice z besedami: »Smo v zgodnjih fazah globalnega supercikla tokenizacije.« Supercikel, kajne?

Vsake nekaj mesecev se pojavi objava o memekoinih, ki so verjetno nasprotje tokeniziranih delnic, saj so izrecno brez vrednosti, kar kaže, kako malo trgovcev z memekoini je dobičkonosnih. Javno poizvedovanje v Dune z uporabo FOMO-jevega usmerjevalnika provizij je pokazalo, da je dobičkonosnih približno 6 %, trgovci pa so skupaj izgubili 1,26 milijarde dolarjev. Drugače povedano: »Samo 25 od 292.531 denarnic je zaslužilo več kot 10.000 dolarjev.«

V oddaji »On the Chopping Block« je Haseeb Qureshi trdil, da je trgovanje z memekoini v zadnjih nekaj tednih le poskus predhodnega izkoriščanja novega povpraševanja na platformi Robinhood, za katerega verjamejo, da bo prišlo. Morda pa tega povpraševanja sploh ne bo, vsaj ne takšnega, kot je bilo prej. Ob tem je treba omeniti, da bodo altcoini, razen HYPE-a in peščice visokokakovostnih projektov, kljub bikovskemu trgu morda še naprej drseli proti dnu.

Nekaj kratkih novic. Coinbase bo prenehal poročati o obsegu trgovanja z utemeljitvijo, da ta ne odraža v celoti poslovanja, kar je v tem trenutku precej nenavadna odločitev. Matična družba Fidelity je v drugem četrtletju povečala svojo pozicijo v BitMine za 1.281 % na 7,7 milijona delnic, VanEck pa jo je povečal za 49 %. Chainalysis je tožil ameriško vlado zaradi pogodbe, dodeljene podjetju TRM Labs. Zdi se, da Justin Sun uporabnike Coinbase, Binance in Hyperliquid zasipa z USDT iz HTX, ki je pod sankcijami EU in Združenega kraljestva, da bi preveril, kako se bodo na to odzvali njihovi sistemi za preprečevanje pranja denarja. Medtem ko se navedeni projekti spopadajo s svojimi vladami, je World Liberty Financial prejel predhodno odobritev OCC za ustanovitev banke.

Nazadnje še varnost. Safepal je razkril pomanjkljivost v vtičniku za sledenje naročil, ki je razkrila imena, e-poštne naslove, naslove za dostavo, telefonske številke in podrobnosti nakupa za del strank – to je že druga varnostna luknja v dobavni verigi strojnih denarnic v zadnjih nekaj tednih. Kupujte osebno, plačujte z gotovino.

Bodite previdni.

-David Sencil