Najbolj iskana tema na trgu v Kalshiju ni politika, temveč razveza

Trg, za katerega nihče ni pričakoval, da bo na vrhu seznama zahtev

Podjetje Kalshi je v svojo aplikacijo vgradilo orodje, ki uporabnikom omogoča, da predlagajo trge, ki bi jih radi videli na seznamu. Če vprašate Andyja Rossa, vodjo institucionalnega poslovanja platforme, kaj je na vrhu seznama zahtev, odgovor ni Federal Reserve, vmesne volitve ali naslednje veliko športno prvenstvo, ampak nekaj povsem nepričakovanega. Ross je razkril:

»Trg, ki ga posamezniki najpogosteje zahtevajo, da ga razvijemo, je: »Ali se bo moj partner z mano razvezal?««

To je zabavna anekdota, hkrati pa tudi resnično koristen podatek o tem, kam se napovedni trgi usmerjajo. Kalshi je preteklo leto posvetil razvoju politično in gospodarsko pomembnih trgov (odločitve Zvezne rezerve, volilne kvote, objave makroekonomskih podatkov), medtem ko se njegova dejanska baza uporabnikov še naprej nagiba k trgom, povezanim z njihovim lastnim življenjem.

To nasprotje med tem, kar platforma ustvarja za naslove v medijih, in tem, s čimer ljudje dejansko želijo trgovati, je eden izmed zanimivejših podtonov celotnega razcveta trgov napovedi.

Zagovor veterana z Wall Streeta za stavljenje na vse

Ross ni dolgoletni privrženec trgov napovedi, ki je po naključju zašel v to industrijo, ampak veteran z Wall Streeta, ki je zaradi nje zamenjal delovno mesto. K podjetju Kalshi se je pridružil marca letos kot izvršni direktor, potem ko je bil nekaj časa globalni vodja oddelka za prime brokerage pri Standard Chartered, pred tem pa je vodil Curve Global, platformo za obrestne izvedene finančne instrumente, ki jo podpira London Stock Exchange Group, po 16 letih dela na področju zunajborznih poravnav pri Morgan Stanley. V nedavnem intervjuju je izjavil:

»Verjamem, da so trgi napovedi najpomembnejša revolucionarna sila na finančnih trgih od razvoja terminskih pogodb na evrodolar.«

Njegova širša predstavitev institucijam temelji na preprosti ideji, namreč da trgi napovedi delujejo kot borze blaga, ne pa kot stavnice. »Borza deluje točno tako kot borza blaga, kjer se kupci soočajo s prodajalci. Ne soočate se z knjigo, ki ustvarja ceno proti vam,“ je dejal Ross in poudaril, da se Kalshijev model knjige naročil bistveno razlikuje od vegaskih stavnic, ki določajo svoje kvote proti strankam.

Takšen način razmišljanja je očitno našel odmev pri institucijah, ki jih Kalshi želi pridobiti, saj se je obseg institucionalnega trgovanja na platformi v zadnjih šestih mesecih leta 2026 povečal za približno 800 %, s čimer se je letni obseg povečal na 178 milijard dolarjev.

Vidik Fed-a, na katerega nihče ne stavi proti

Najpomembnejše pripombe Rossa pa so morda tiste o Federalni rezervi. Odkar je Kevin Warsh v začetku tega leta zamenjal Jeromea Powella na mestu predsednika Fed, je Warsh v veliki meri opustil podrobna napovedna sporočila, na katera so se trgi prej zanašali, zaradi česar morajo trgovci sami zapolniti vrzeli. Omenil je:

»Morda, ker bo gospod Warsh dajal manj napovedi o prihodnjih ukrepih, so podatki, ki jih prinaša Kalshi… odličen način za pridobitev vpogleda v vrednost skupnega dobra,«

Ross je nadalje trdil, da cene na trgih napovedi prevzemajo vlogo, ki jo je prej bolj eksplicitno izpolnjeval sam Fed. Bitcoin.com News je spremljal, kako resno trgovci jemljejo to spremembo, saj stavitelji na platformah Kalshi in Polymarket vlagajo na trge za odločitve Fed-a o obrestnih merah več deset milijonov dolarjev, čeprav se Citadel Securities in trgi napovedi odkrito ne strinjajo o tem, v katero smer se bo politika gibala v prihodnje.