Odprte pozicije v XRP se ponovno povečujejo, medtem ko analitik opozarja na »nenavadno strukturo«

Odprti interes za XRP se je opomogel po upadu konec avgusta

Sprememba odprtih pozicij XRP v zadnjih sedmih dneh se je po analizi, ki jo je 7. septembra objavil Cryptoquant, premaknila z negativnih 27 % 29. avgusta na pozitivnih 1 % 6. septembra. Avtor Amr Taha je to nihanje za 28 odstotnih točk opredelil kot odmik od faze zmanjševanja finančnega vzvoda iz konca avgusta.

Odprti interes za XRP na borzi Binance je znašal okoli 244 milijonov dolarjev, medtem ko je kumulativna delta obsega (CVD) za večne pogodbe, tj. tekoča razlika med tržnim obsegom nakupa in tržnim obsegom prodaje, padla na približno minus 897,1 milijona dolarjev. Padajoča CVD kaže, da so prodajna naročila, ki so jih sprožili kupci, v merjenem obdobju presegla agresivno kupovanje. Kljub temu se je XRP trgoval okoli 1,42 dolarja.

Analiza je izrecno omejila svojo interpretacijo razmerja med ponovnim prevzemanjem izpostavljenosti in nadaljnjo aktivnostjo na strani prodaje. Analitik je sicer priznal, da »podatki ne morejo identificirati motivacije za vsako novo odprto pozicijo«, vendar je zapisal:

»Kombinacija višjih odprtih pozicij in vztrajno negativnega večnega CVD kaže, da ostaja pozicioniranje na strani kupcev, usmerjeno v padec cen, aktivno in da trgovci še naprej povečujejo izpostavljenost v skladu s pričakovanji nižjih cen.«

Zakaj odprti obseg zahteva podatke o toku naročil

Samo naraščajoče odprte pozicije ne morejo določiti, ali novo dodana izpostavljenost izvedenim finančnim instrumentom odraža bikovsko ali medvedjo pozicijo med trgovci. CME Group, glavni upravljavec reguliranih trgov terminskih pogodb in opcij, opredeljuje odprte pozicije kot skupno število terminskih pogodb, ki ostajajo neporavnane.

Večne terminske pogodbe trgovcem omogočajo vzdrževanje dolgih ali kratkih pozicij brez fiksnega datuma zapadlosti. S pomočjo kriptoderivatov lahko udeleženci na trgu izrazijo pričakovanja glede rasti ali padca cen, pogosto z uporabo finančnega vzvoda, ki poveča dobičke, izgube in tveganje likvidacije.

Najnovejši vzorec je v nasprotju s stanjem pri izvedenih finančnih instrumentih na XRP, zabeleženim v januarju, ko je odprta pozicija narasla nad 30-dnevno povprečje, medtem ko je finančni vzvod ostal zmeren. Tisto prejšnje stanje je bilo označeno kot previdno kopičenje, medtem ko so podatki z dne 6. septembra združevali ponovno izpostavljenost s trajnim prodajanjem, ki ga poganjajo kupci.

Prodaja na promptnem trgu še dodatno krepi signal o medvedjem pozicioniranju

Prodajni pritisk se je razširil tudi izven večnih terminskih pogodb, saj je ocenjena spot CVD na centraliziranih borzah padla na približno minus 1,4 milijarde dolarjev. Ta vrednost je bila najnižja v opazovanem obdobju grafa, kar kaže, da so prodajna naročila na trgu prevladovala tudi v agregatni spot dejavnosti, medtem ko je cena XRP ostala razmeroma stabilna.

Širše okolje izvedenih finančnih instrumentov je prav tako pokazalo, da trgovci širijo izpostavljenost z vzvodom na manjše kriptovalute. Odprta pozicija na večnih terminskih pogodbah za altcoine je 6. septembra prvič od decembra 2024 presegla tisto za bitcoin, kar poudarja povečano udeležbo tudi zunaj trga XRP. Odprta pozicija sicer meri udeležbo, vendar sama po sebi ne določa smerne prepričanosti.

Relativna stabilnost XRP je sledila okrevanju od najnižje vrednosti sredi avgusta blizu 1 $, celo potem, ko je token v prvih osmih mesecih leta 2026 padel za približno 27 %. Okrevanje cene je ustvarilo razhajanje med tržno vrednostjo XRP in nadaljnjo prevlado agresivnih prodajalcev v podatkih o izvedenih finančnih instrumentih in spot trgovanju.

Analitik je povzel nasprotujoče si signale tako, da se je osredotočil na razliko med naraščajočo izpostavljenostjo in vztrajnim agresivnim prodajanjem:

»Zaenkrat XRP kaže nenavadno strukturo: vrača se nova izpostavljenost na trgu izvedenih finančnih instrumentov, vendar agresivna stran tega pozicioniranja še naprej daje prednost prodajalcem, čeprav cena ostaja relativno odporna.«