Provizije platforme Kalshi za kombinirane stave so v prvih štirih tednih prinesle 26 milijonov dolarjev, kot kaže analiza podatkov o trgovanju na tej borzi, ki jo je opravilo podjetje Ingame. Provizija je začela veljati 20. avgusta, pri čemer so jo trgovci najprej opazili, ne pa sam trg napovedi. Ob pisanju tega članka ta provizija še vedno ni navedena v dokumentu s cenikom provizij, ki ga Kalshi objavlja v obliki PDF-datoteke.
Kalshijeva provizija za storitev »Parlay Maker« je v štirih tednih že prinesla 26 milijonov dolarjev
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Provizije Kalshija za ponudnike kombiniranih stav so v prvih štirih tednih prinesle 26 milijonov dolarjev, je ugotovil Ingame.
- Stopnja provizije za »combo maker« znaša polovico provizije za »taker«, kar je dvakrat več od standardne stopnje provizije za »maker« pri Kalshi.
- Provizija je zdaj navedena v Kalshijevi spletni tabeli, vendar ne v PDF-ju s cenikom provizij z dne 7. julija.
Provizija za ponudnike, strošek za prevzemnike
Po poročilu Daniela O’Boyla iz podjetja Ingame provizije za ponudnike kombiniranih stav pri Kalshiju ob vikendih zdaj redno presegajo 1 milijon dolarjev na dan. 12. septembra je trg napovedi iz tega vira prihodkov zbral 1,7 milijona dolarjev, kar je več kot njegov povprečni dnevni prihodek od provizij ponudnikov in prevzemnikov skupaj v avgustu 2025 – malo več kot leto dni nazaj. Parlay stave zdaj predstavljajo večino prihodkov Kalshija iz provizij za ponudnike, pri čemer so skupne provizije za ponudnike tistega dne sredi septembra presegle 2,5 milijona dolarjev. Ti podatki ne upoštevajo popustov in nagrad za likvidnost, ki jih Kalshi izplačuje tržnim ponudnikom, ki izpolnjujejo njegove zahteve.
Ko so se provizije za kombinirane stave prvič pojavile v avgustu, so se poročila navezovala na objavo trgovca na X in ne na samo Kalshi, v ceniku borznih provizij pa niso bile navedene nobene serije kombiniranih stav niti načrtovane spremembe. Javni API podjetja Kalshi zdaj beleži novo vrsto provizije, ki se je uporabila za tri serije kombinacij med 09:01 in 09:05 po UTC 20. avgusta.
V spletnem ceniku provizij je bila od takrat dodana vrstica za kombinacije, razen nekoreliranih NFL-parlayev, pri čemer provizije za ustvarjalce znašajo 50 % provizije za prevzemnike. PDF-različica za prenos je še vedno datirana z 7. julijem in ne omenja kombiniranih stav. Edina navedena formula za provizijo ponudnika predvideva četrtino stopnje provizije za prevzemnika, kar je polovica zneska, ki ga zdaj plačujejo ponudniki kombiniranih stav.
Dodatni prihodki so povzročili, da so se provizije borze Kalshi ponovno približale vrhuncu iz časa svetovnega prvenstva. V sedmih dneh, ki so se končali 15. septembra, je borza v povprečju zbrala 12,3 milijona dolarjev provizij na dan, v primerjavi z 12,9 milijona dolarjev v tednu, ki se je končal 7. julija. Brez provizij ponudnikov kombiniranih stav bi bila nedavna številka malo pod 11 milijoni dolarjev.
Kako delujejo kombinacijske stave pri Kalshi
Kalshi določa cene kombiniranih stav prek sistema zahtevkov za ponudbo, v katerem trgovci zaprosijo za ceno kombinacije, tržni ustvarjalci pa v nekaj sekundah odgovorijo s ponudbo. Stavitelji običajno plačajo več, kot znaša dejanska verjetnost, kar je omogočilo, da je bilo trženje kombiniranih stav brez provizij donosno. Navedena analiza kaže, da se stroški delijo med tržnimi ustvarjalci in stavitelji na kombinirane stave.
Pri nepovezanih kombinacijah, ki niso povezane z NFL, kjer je mogoče pošteno ceno izračunati iz posameznih stavnih delov, je povprečna dnevna marža, ki so jo zaračunavali tržni ustvarjalci, v dveh tednih pred uvedbo provizije znašala približno 0,55 %, od 20. avgusta do 16. septembra pa približno 3,1 %, kot kažejo podatki, ki jih je podjetje Ingame objavilo v svojem poročilu. Tržni ustvarjalci so od uvedbe spremembe po odbitku provizij ustvarili tudi 24 milijonov dolarjev dobička, kar je manj kot v katerem koli od treh predhodnih štiritedenskih obdobij.
Nič od tega ni upočasnilo povpraševanja. Kalshi je 29. avgusta prvič dosegel 1 milijardo dolarjev dnevnega obsega kombiniranih stav, nato pa je ta rekord še trikrat presegel in 13. septembra, prvo nedeljo sezone NFL, dosegel 1,49 milijarde dolarjev. Ta znesek vključuje obe strani vsake transakcije, stavni ponudniki pa so večino denarja vložili v parlaje z visokimi kvotami. Samo na strani staviteljev je bilo tisti dan na parlaje stavljenih rekordnih 68,4 milijona dolarjev, kar je malo več kot 11 % skupnega obsega staviteljev pri Kalshiju. Od uvedbe kombiniranih stav septembra 2025 so stavitelji izgubili več kot 380 milijonov dolarjev pred odbitkom provizij in 620 milijonov dolarjev po njih.
Nepovezane NFL-kombinacije ostajajo izvzete iz provizij za ponudnike, kar ohranja Kalshijev najbolj prepoznaven produkt najcenejši za tržne ponudnike med nogometno sezono, ko najbolj neposredno tekmuje s stavnicami. Po podatkih Ingame konkurira tudi s podjetjem Polymarket US, ki je kombinirane stave odprlo za vse uporabnike aplikacije istega dne, ko so začele veljati provizije podjetja Kalshi. Cenik podjetja Polymarket US, revidiran 17. septembra, tržnim ustvarjalcem namesto zaračunavanja provizij izplačuje popust na transakcije na celotni borzi.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
