Identitetna kriza Ethereuma: veteran fundacije priznava, da ETH nima jasne »vrednostne zgodbe«

Iskreno priznanje o namenu ETH

To priznanje je prišlo na dan v podcastu Unchained novinarke Laure Shin, kjer je Ansgar Dietrichs, nekdanji raziskovalec pri Ethereum Foundation, ki zdaj dela v novo ustanovljenem raziskovalnem laboratoriju Ethlabs, razpravljal o težavah projekta pri opredelitvi dejanskega namena ETH. Shin je komentirala:

»Kar me je presenetilo v pogovoru z Dietrichsom [is that] je to, da je odkrito priznal, da ETH po petih letih, v katerih ni uspel preseči meje 5.000 dolarjev, še vedno nima jasne zgodbe o vrednosti.«

Podjetje Ethlabs, ki je začelo delovati 22. junija, je ustanovilo pet nekdanjih raziskovalcev Fundacije Ethereum, podpirajo pa ga finančna podjetja Bitmine in Sharplink ter ustanovitelj Consensysa Joe Lubin. Njegov prihod je sprožil razpravo o begu talentov iz fundacije, ki se sama prestrukturira. Dietrichs je dejal, da je glavni cilj laboratorija vpeljati namernost v to, za kaj je ether dejansko namenjen.

To iskanje smisla sledi širši prenovi v fundaciji Ethereum, saj je soustanovitelj Vitalik Buterin maja dejal, da se bo fundacija skrčila, prodajala manj ETH in se ponovno osredotočila na odpornost proti cenzuri, zasebnost in odprto infrastrukturo, pri čemer je razkril, da ima v lasti le 0,16 % vsega ETH. Buterin je ločeno razkril, da skoraj 90 % njegove lastne neto vrednosti ostaja v etherju.

Zakaj je medvedje razpoloženje lahko nasprotni signal

Čeprav razprava o narativu divja, nekateri analitiki v vsesplošnem pesimizmu vidijo pripravo na stiskanje trga. Podjetje za analizo verige Cryptoquant je izpostavilo t. i. »zid zaskrbljenosti« Ethereuma in trdilo, da se globoko potisnjen špekulativni sentiment srečuje s stalnim vključevanjem ponudbe v staking. Analitiki podjetja so navedli:

»Zgodovinsko gledano, ko je špekulativno razpoloženje tako potlačeno, medtem ko se organska ponudba absorbira v staking, to ustvarja krhko okolje za prodajalce na kratko.«

Več kot 32 % celotne ponudbe etherja (približno 39,5 milijona ETH) je zdaj zaklenjenega v stakingu, je navedlo podjetje, medtem ko se stanja na borzah zmanjšujejo, kar zmanjšuje količino tokena, ki je takoj na voljo za trgovanje. V takšnem okolju lahko izbruh nakupov prisili trgovce, ki stavijo na padec, da hitro pokrijejo svoje pozicije, kar še okrepi morebitno gibanje navzgor.

Cryptoquant je opozoril tudi na t. i. paradoks sprejemanja, tj. medtem ko je Ethereum dosegel rekordno število dnevno aktivnih naslovov in aktivnosti pametnih pogodb, je njegova cena padla za več kot 50 % od cikličnega vrha (kar kaže na močno neskladje med uporabo omrežja in tržno vrednostjo).

V bližnji prihodnosti bo izziv za Ethereum še naprej dvojnjak. Prvi je prepričati vlagatelje o trajni vrednosti, medtem ko cena stagnira, drugi pa je preizkusiti, ali se bo trg, ki je pripravljen na nadaljnje padce, spet odzval z rastjo. V vsakem primeru bo zanimivo videti, ali se bosta trenutno pomanjkanje, ki ga poganjata staking in rekordna aktivnost v verigi, končno lahko pretvorila v cenovno moč, ki jo etheru že pet let primanjkuje.