Strategy se pridružuje podjetjem SpaceX, Google in Intel med največjimi izdajatelji delnic v ZDA

Strategy se uvrsti med prve štiri

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) se je pridružila nekaterim največjim ameriškim tehnološkim podjetjem na vrhu trga lastniškega kapitala, potem ko je letos izdala 20,9 milijarde dolarjev, kot je razvidno iz grafa, ki ga je izvršni direktor Phong Le objavil 3. septembra na X. Ta uvrstitev potrjuje cilj podjetja, da z uporabo bitcoina, digitalnega kredita in lastniškega kapitala razširi svojo bilanco stanja. Grafika kot vire navaja ECM Analytics, Dealogic, Capital IQ in poročila podjetja.

Na Lejevem grafu je na prvem mestu SpaceX z 86,3 milijarde dolarjev, na drugem mestu Alphabet, matično podjetje Googla, z 25,7 milijarde dolarjev, na tretjem mestu pa Intel z 23 milijarde dolarjev. Podjetje SpaceX je ločeno poročalo, da je njegova junijska prva javna ponudba delnic po odbitku provizij za zavarovanje izdaje in stroškov ponudbe prinesla približno 85,7 milijarde dolarjev čistega iztržka, kar predstavlja skoraj celotno vrednost, prikazano na grafu.

Kako je Strategy zbral in porabil kapital

Položaj podjetja Strategy odraža ponavljajoče se prodaje navadnih delnic MSTR in več prednostnih delnic, namesto ene velike ponudbe. Njegov najnovejši obrazec 8-K, vložen pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), je pokazal 602,8 milijona dolarjev čistega iztržka od delnic MSTR v obdobju od 24. do 30. avgusta, kar ponazarja, kako njegov program »at-the-market« zbira kapital v manjših obrokih.

Podjetje je 369,7 milijona dolarjev prihodkov iz obdobja od 24. do 30. avgusta vložilo v bitcoin, 151,8 milijona dolarjev v odkup prednostnih delnic Stretch, 50,7 milijona dolarjev v dividende Stretch in 30,0 milijona dolarjev na svoj račun za likvidnost v dolarjih. Ob koncu tega obdobja je imelo v svoji dolarski rezervi 5,10 milijarde dolarjev in 1,61 milijarde dolarjev dodatnih denarnih sredstev.

Ti tedenski iztržki ponazarjajo širšo prakso podjetja pri izdaji vrednostnih papirjev, ko vodstvo oceni, da so tržne razmere ugodne. Okvir »Digital Credit Capital Framework« podjetja Strategy omogoča vodstvu, da preklaplja med izdajo in odkupom, hkrati pa ohranja dolarsko rezervo za dividende prednostnih delnic in obresti na dolg ter ohranja bitcoine kot svoje primarno likvidno sredstvo.

Znesek 20,9 milijarde dolarjev združuje primarni navadni kapital in izdajo prednostnih delnic, kot je razvidno iz grafa, ki ga je objavil Le. Strategy zdaj ponuja MSTR in pet prednostnih vrednostnih papirjev, vezanih na eno korporativno kapitalsko strukturo, čeprav noben od njih delničarjem ne daje neposrednega lastništva nad bitcoini. Razlikujejo se po pogojih izplačila dividend, prednosti, pravicah do zamenjave in izpostavljenosti do finančnega stanja podjetja.

Bitcoin Strategy ustvarja priložnosti in tveganja

Izdaja delnic je zagotovila denarna sredstva za nakupe bitcoinov, dividende, likvidnost in odkup prednostnih delnic, kar podjetju Strategy omogoča več načinov upravljanja bilance stanja. Model delničarje izpostavlja tudi razredčitvi in stroškom financiranja, saj se podjetje sooča s preskusom primernosti za indeks MSCI, ki bi lahko vplival na njegovo mesto v široko spremljanih globalnih referenčnih indeksih. Posvetovanje MSCI se zaključi 30. septembra, odločitev pa se pričakuje do 16. oktobra.

Strategy se po obsegu razlikuje od podjetij, ki za kriptovalute namenjajo le majhen delež svojih rezerv. Podjetniška zakladnica bitcoina lahko nakupe financira z delnicami, dolgom, prednostnimi delnicami ali denarnimi sredstvi iz poslovanja, pri čemer vsaka pot ustvarja različne obveznosti. Družba Strategy je 30. avgusta imela v lasti 845.050 BTC, potem ko je v preteklem tednu z iztržkom od prodaje navadnih delnic kupila 4.603 BTC.