Grayscale: Robinhood Chain, BNB in Solana vodijo tedensko trgovanje z delnicami v vrednosti 3 milijarde dolarjev

Trgovanje s tokeniziranimi delnicami doseglo novo rekordno raven

Trgovanje s tokeniziranimi delnicami je avgusta doseglo nove rekordne vrednosti, saj so delnice, temelječe na tehnologiji blockchain, pritegnile aktivnost v več glavnih omrežjih. Vodja raziskav pri Grayscale, Zach Pandl, je dejal, da je tedenski obseg trgovanja na promptnem trgu v začetku meseca dosegel vrhunec pri skoraj 3 milijardah dolarjev, medtem ko so v zadnjem tednu, ki ga je zajela analiza podjetja z dne 3. septembra, največji delež obsega prispevale verige Robinhood Chain, BNB Chain in Solana.

Rast ostaja osredotočena na trgovanje in ne na širše finančne dejavnosti. Grayscale je navedel, da je le približno 5 % trga tokeniziranih delnic vključenega v on-chain finance, čeprav je skupna vrednost zaklenjenih sredstev presegla 110 milijonov dolarjev. Upravitelj kriptosredstev je nadalje izjavil:

»Tokenizirane delnice se najprej širijo kot globalni trgovalni produkt. Rastoča kapitalna baza in morebitni regulativni poskusi v ZDA bi lahko podprli njihov prehod od dostopa do finančne uporabnosti.«

Upravitelj premoženja je kot platforme za posojanje na Solani opredelil Jupiter in Kamino, medtem ko Uniswap, Pancakeswap in Raydium zagotavljajo trgovalno infrastrukturo.

Trgovanje s tokeniziranimi delnicami prevladujejo tri omrežja

Robinhood Chain je postal pomemben trg za trgovanje s tokeniziranimi delnicami, čeprav večina celotne aktivnosti omrežja ni povezana s tokeniziranimi delnicami. Podatki Token Terminala kažejo, da je sedem najbolj trgovanih tokeniziranih delnic v 30 dneh ustvarilo 4,3 milijarde dolarjev obsega trgovanja na decentraliziranih borzah, pri čemer se tri od teh sredstev trgujejo na Robinhood Chain. Memecoini so poganjali večino zgodnje dejavnosti omrežja in zasenčili tokenizirane delnice, ki so bile osrednji del prvotne predstavitve podjetja Robinhood.

BNB Chain je zgradil velik trg tokeniziranih delnic prek več izdajateljev, vključno z Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance in Paimon Finance. Njegov skupni obseg trgovanja s tokeniziranimi delnicami je do konca junija presegel 5,2 milijarde dolarjev, medtem ko je bilo v razširjenem ekosistemu delnic omrežja na voljo več kot 700 tokeniziranih delnic in borzno trgovanih skladov.

Solana je v drugem četrtletju zabeležila obseg trgovanja s tokeniziranimi sredstvi v višini 5,77 milijarde dolarjev, kar predstavlja 114-odstotno povečanje v primerjavi s prejšnjim četrtletjem. Tokenizirane delnice so prispevale 4,8 milijarde dolarjev, kar je približno štirikrat več od 1,1 milijarde dolarjev, zabeleženih v prvem četrtletju. S tem povečanjem je Solana dosegla že šesti zaporedni četrtletni rekord obsega trgovanja s tokeniziranimi sredstvi.

Ti produkti sodijo v širši trg realnih sredstev, ki lastniške pravice ali ekonomsko izpostavljenost do tradicionalnih sredstev prenese na blok verige. Tokenizirana delnica lahko predstavlja neposredno vrednostno papir, pravico do delnic, ki jih hrani skrbnik, ali drugo pogodbeno strukturo. Pravice imetnika so odvisne od izdajatelja, dogovora o skrbništvu in pogojev, ki urejajo token realnega premoženja.

Finančna uporabnost se začenja širiti tudi izven trgovanja

Robinhood je leta 2025 začel ponujati več kot 200 tokenov ameriških delnic in ETF-jev upravičenim evropskim strankam, sprva pa jih je izdajal na Arbitrumu. Podjetje je navedlo, da bo njegovo načrtovano omrežje »layer-2« podpiralo tokenizirana realna sredstva, neprekinjeno trgovanje, povezovanje (bridging) in samostojno hrambo. V prvotni objavi o delniških tokenih je dostop do globalnega trga opredelilo kot prvo fazo projekta. Robinhood je nato 1. julija 2026 zagnal javno glavno omrežje Robinhood Chain.

Regulatorji preučujejo, ali lahko tokenizacija izboljša poravnavo, hkrati pa ohrani zaščite, ki so na voljo na konvencionalnih trgih vrednostnih papirjev. Svetovalni odbor za vlagatelje pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) je dejal, da bi se tokenizirane delnice in plačilo lahko poravnali v okviru ene transakcije, kar bi lahko zmanjšalo število neuspelih dostav. V svojem priporočilu z dne 12. marca je pozval tudi k jasnemu razkritju lastništva, reguliranim posrednikom in zaščitnim ukrepom, namenjenim zagotavljanju ugodnih pogojev izvedbe.

Naslednja faza je odvisna od tega, ali se bodo tokenizirane delnice širše uporabljale kot zavarovanje in sredstva za posojila, namesto da bi ostale zgolj trgovalni instrumenti. Podjetje Grayscale je navedlo, da se je obseg tokeniziranih delnic, uporabljenih prek protokolov za posojanje, kot sta Kamino in Jupiter, v zadnjem letu povečal za približno desetkrat, s čimer se je vzpostavila zgodnja finančna plast nad razširjajočim se trgom trgovanja.