Grayscale bo izplačeval četrtletna izplačila v gotovini iz nagrad za staking ETH in SOL: pogled na mehanizem delovanja

Vloga

Analitik za on-chain analize Wu Blockchain je novico objavil v prispevku na X, pri čemer je navedel, da bi predlagane spremembe od skladov zahtevale, da »neto nagrade za staking dosledno izplačujejo bodisi v naravi bodisi po prodaji za gotovino najmanj enkrat na četrtletje«.

Če bodo sprejete, bo vsak sklad vsaj enkrat na četrtletje pretvoril ether (ETH) ali solano (SOL), ki ga zasluži s stakingom, v gotovino in nemudoma razdelil iztržek po pokritju stroškov, ki jih sponzor še ni kril. Sprememba naj bi začela veljati okoli 7. avgusta, kar bo vlagateljem omogočilo predvidljiv koledar izplačil namesto ad hoc razdelitev.

Ta mehanizem ima dejanski precedens, saj je ETHE pri izplačilu januarja 2026 izplačal približno 0,083 USD na delnico, kar je skupaj znašalo okoli 9,39 milijona USD – to je zgodnji primer tega, kako bi v prihodnosti na večji ravni lahko izgledal standardiziran četrtletni ritem izplačil.

Koliko vlagatelji dejansko prejmejo

Novi urnik določa časovni razpored, ne pa zneskov, izplačila pa se bodo še vedno spreminjala glede na to, koliko ETH ali SOL skladi dejansko stakajo, koliko se porabi za provizije ter kako se vsak sklad obdavči. V skladu s pravili za skrbniške sklade (grantor-trust) bi ameriški imetniki svoj sorazmerni delež nagrad za staking priznali kot obdavčljivi dohodek, ko jih sklad prejme (ne glede na to, kdaj denar kasneje prispe na račune delničarjev), medtem ko bi morebitna prodaja ETH ali SOL za financiranje izplačila lahko ločeno sprožila kapitalske dobičke ali izgube.

Osnovni donos sklada GSOL daje vpogled v to, kaj je na voljo, glede na to, da sklad stavi 100 % svojih imetij SOL, kar trenutno ustvarja bruto nagrade za staking v višini približno 6,1 % letno, čeprav bo znesek, pretvorjen v gotovino in izplačan, zmanjšan za provizije in morebitne davčne odtegljaje.

Grayscale je letos zmanjšal tudi stroške na strani Solane, saj se je s 25. junijem provizija sponzorja GSOL znižala z 0,35 % na 0,19 %, provizija za staking pa se je prav tako znižala z 23 % na 7 %, kar delničarjem prinaša večji delež tega donosa.

Gosto zasedeno področje ETF-jev za staking

Grayscalov korak prihaja sredi vse ostrejše konkurence pri ponujanju ETF-jev s kriptovalutami, ki omogočajo staking. Morgan Stanley je julija vložil lastne dopolnitve obrazca S-1 za ETF-je za spot ether in solano, pri čemer je kot skrbnika in ponudnika stakinga imenoval Coinbase s sponzorsko provizijo v višini 0,14 %, pri čemer ether trust načrtuje staking 50 % do 80 % svojih imetij, solana trust pa kar 100 %.

Bitcoin.com News je poročal tudi, da je prvotni ETF podjetja Grayscale za solano s stakingom v začetnih dneh dosegel donos, ki je presegel 77 %, preden se je normaliziral na trenutne ravni.

Vprašanje izplačil je postalo samostojno konkurenčno področje, saj je predvidljivo četrtletno izplačilo v gotovini za svetovalce in majhne vlagatelje lažje modelirati kot natečene nagrade, ki se v neto vrednosti sredstev sklada pojavljajo neenakomerno.

Vendar pa morajo spremembe še prestati standardni pregled SEC pred 7. avgustom, prve četrtletne izplačila v okviru nove strukture pa bi sledila v mesecih po tem. Ether se trenutno trguje blizu 1.857 USD, Solana pa blizu 75,89 USD, oba sta v zadnjih 24 urah rahlo padla.