Eric Balchunas, višji analitik za borzno trgovane sklade (ETF) pri Bloomberg Intelligence, je v četrtek dejal, da bi lahko ETF »iShares Bitcoin Premium Income« družbe Blackrock začel trgovati na borzi Nasdaq v roku enega tedna, potem ko je družba pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) vložila obrazec 8-A.
Blackrock je vložil končni predhodni zahtevek za ETF z zavarovanimi opcijami na bitcoine, analitik napoveduje rok enega tedna
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Eric Balchunas iz Bloomberg je 11. junija opozoril na vložitev obrazca 8-A s strani Blackrocka in napovedal, da bo BITA začel delovati do 19. junija.
- BITA mesečno izdaja kritne opcije na 25 % do 35 % čiste vrednosti sredstev (NAV) in je namenjen vlagateljem v bitcoine, ki se osredotočajo na dohodek.
- Blackrockova provizija v višini 0,65 % je nižja od provizij konkurenčnih ETF-jev za bitcoine s kritimi opcijami, ki jih bo julija uvedel Goldman Sachs.
Balchunas napoveduje datum
„Blackrock je vložil vlogo 8-A za ETF Bitcoin Premium Income BITA,“ je Balchunas napisal na X. „To običajno pomeni uvedbo v enem tednu. Če bi moral staviti, bi rekel, da bo BITA začel delovati naslednji četrtek. Pa bomo videli.“
8-A je obrazec za registracijo vrednostnih papirjev, ki ga borze zahtevajo, preden se sklad lahko uvrsti v javno trgovanje. Analitiki pozorno spremljajo te vloge, saj običajno predhodijo uvedbi za približno pet do sedem trgovalnih dni.
Kaj počne sklad
BITA ni standardni spotni bitcoin ETF. Je sklad s kritimi nakupnimi opcijami, ki neposredno drži bitcoine in delnice Blackrockovega IBIT, nato pa vsak mesec izda nakupne opcije na približno 25 % do 35 % svoje nominalne čiste vrednosti sredstev.
Zbrane premije za opcije se uporabijo za podporo mesečnih izplačil delničarjem, kar vlagateljem, usmerjenim v dohodek, omogoča, da zaslužijo donos iz izpostavljenosti do bitcoina. Kompromis je omejena rast v času močnih rasti bitcoina, ko izdane opcije call lahko omejijo dobičke.
Provizija in konkurenčni položaj
Blackrock je provizijo sponzorja določil na 0,65 odstotka, s čimer je podcenil konkurente, vključno z YBTC s približno 0,95 odstotka in BTCI s približno 0,99 odstotka. Grayscaleov Bitcoin Premium Income ETF, s kratico BPI, ima provizijo 0,66 odstotka in ponuja izplačila na dva tedna.
BITA hrani bitcoine v hladnem skladišču prek Coinbase Custody in ima tudi delnice IBIT, da ohrani izpostavljenost, medtem ko izdaja opcije na borzi Nasdaq ISE.
Časovnica do danes
Blackrock je septembra 2025 ustanovil zakonski sklad v Delawareju za BITA in 23. januarja 2026 pri SEC vložil začetno registracijsko izjavo S-1. Tri naknadne spremembe so izpopolnile strategijo in podrobnosti o začetnem kapitalu, pri čemer je bila oznaka BITA potrjena v vlogi konec marca. Četrta sprememba je bila sprejeta okoli 10. junija 2026, v njej pa je bila navedena provizija.
Trenutno je sklad zagnan in aktivno kupuje bitcoine ter delnice IBIT.
Tekmovanje s konkurenco
Bitcoin sklad Goldman Sachs naj bi po poročanju načrtoval začetek okoli 1. julija. Po oceni Balchunasa bo BITA to obdobje prehitel. Blackrock upravlja s približno 14 bilijoni dolarjev sredstev, kar je vrednost, dosežena konec leta 2025, kar podjetju daje znatno distribucijsko prednost ob vstopu na trg bitcoinovih dohodkovnih produktov.
Komu je namenjen
BITA je zasnovan tako, da privlači institucije, vključno s pokojninskimi skladi, dobrodelnimi skladi in registriranimi investicijskimi svetovalci, ki želijo alokacijo v bitcoine z donosno komponento. Na stabilnih ali zmerno volatilnih trgih strategije kritih opcijskih nakupov običajno dosegajo boljše rezultate kot neposredna imetja, saj premije povečajo donos. Ob strmih rasti bitcoina bo BITA verjetno zaostajal za IBIT.
Izplačila niso zagotovljena in so odvisna od prihodkov od premij, ustvarjenih vsak mesec. Blackrockova struktura sklada v Delawareju pomeni, da BITA ni registriran v skladu z Zakonom o investicijskih družbah.
