Blackrock je vložil še eno spremembo za svoj ETF »iShares Bitcoin Premium Income«, v kateri je razkril provizijo upravitelja v višini 0,65 %. Predlagani sklad bi za ustvarjanje donosa za vlagatelje uporabljal strategije »covered call« na delnicah IBIT in povezanih indeksih ETP.
Blackrock cilja na donos bitcoina s ETF-jem »covered-call« s provizijo 0,65 %
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Vloga Blackrocka za BITA je razkrila provizijo v višini 0,65 % in strategijo »covered call«, povezano z IBIT.
- BITA bi lahko razširil bitcoin ETF-je preko spot izpostavljenosti s ponujanjem donosov, usmerjenih v prihodek.
- Eric Balchunas, višji analitik ETF pri Bloombergu, pričakuje kmalu začetek, saj Blackrock pred 1. julijem prehiteva tekmece.
Blackrock načrtuje ETF za dohodek iz bitcoina, medtem ko se tekma za uvedbo s Goldman Sachs zaostruje
Blackrock je naredil še en korak k uvedbi dohodkovnega produkta, vezanega na bitcoin, in pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) vložil četrto dopolnilo za predlagani ETF Ishares Bitcoin Premium Income.
Sklad, ki je bil prvič predstavljen januarja, je zasnovan tako, da vlagateljem omogoča izpostavljenost bitcoinu, hkrati pa ustvarja dohodek prek strategije opcij.
Glede na vloženo vlogo si sklad prizadeva na splošno odražati gibanje cene bitcoina, hkrati pa ustvarjati premijski dohodek z aktivno prodajo nakupnih opcij, predvsem na delnice Blackrockovega sklada iShares Bitcoin Trust (IBIT). Sklad lahko občasno izdaja tudi opcije na indekse produktov, s katerimi se trguje na borzi.
Najnovejša sprememba je razkrila provizijo sponzorja v višini 0,65 %. ETF naj bi se po prejšnjih vlogah trgoval na borzi Nasdaq pod oznako BITA.
Ta struktura uvršča BITA v rastočo kategorijo skladov s kritimi nakupnimi opcijami, tj. produktov, ki zamenjujejo del potenciala za rast za redne prihodke. V praksi bi sklad pobiral premije za opcije s prodajo nakupnih opcij, povezanih z izpostavljenostjo do bitcoina. Če se bitcoin močno dvigne, lahko ta strategija omeji nekatere dobičke. Če se trgi gibljejo v stranskem trendu ali ostajajo nestabilni, bi lahko prihodki iz opcij postali privlačnejši.
Tekmovanje za kritne opcije se zaostruje
Eric Balchunas, višji analitik ETF pri Bloombergu, je dejal, da je najnovejša sprememba morda zadnja pred uvedbo. Dejal je, da je provizija 65 bazičnih točk višja od Blackrockovega spotnega bitcoin ETF-ja, a nižja od dveh največjih ETF-jev s kritimi opcijami, ki zaračunavata 0,95 % in 0,99 %.
Balchunas je dejal, da pričakuje, da bo produkt na trg prišel »zelo kmalu«, in opozoril, da Blackrock morda želi priti na trg pred Goldman Sachs, katerega konkurenčni produkt naj bi začel veljati okoli 1. julija.
Ključno vprašanje za vlagatelje bo donos. Sklad s kritimi opcijami se lahko močno razlikuje glede na to, kako blizu trenutne cene sredstva so izdane opcije. Agresivnejša strategija lahko ustvari višji dohodek, vendar se odpove večjemu potencialu rasti. Bolj konzervativna strategija lahko ohrani večjo rast cene, hkrati pa ponuja nižji izplatek.
Ta kompromis bo pomemben pri bitcoinu, kjer so velika nihanja cen pogosta, pričakovanja vlagateljev pa se močno razlikujejo. Nekateri kupci si morda želijo donos iz izpostavljenosti do kriptovalut. Drugi morda raje vidijo polno udeležbo v rasti bitcoina.
Vloga podjetja Blackrock kaže, kako hitro se trg kriptovalutnih ETF-jev razvija onkraj preprostega spot izpostavljenosti. Po uspehu IBIT-a upravitelj premoženja zdaj preizkuša, ali vlagatelji želijo bolj tradicionalna portfeljska orodja, zgrajena okoli bitcoina.
Za širši trg bi BITA pomenil še en korak v združevanju digitalnih sredstev z znanimi strategijami donosa z Wall Streeta.
