Eric Balchunas, hlavný analytik pre burzovo obchodované fondy (ETF) v spoločnosti Bloomberg Intelligence, vo štvrtok uviedol, že ETF Ishares Bitcoin Premium Income spoločnosti Blackrock by sa mohol objaviť na burze Nasdaq už do týždňa po tom, čo spoločnosť podala formulár 8-A na Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) v USA.
Spoločnosť Blackrock podala konečný predspustový formulár pre ETF s krytými opciami na bitcoiny, analytik odhaduje lehotu na jeden týždeň
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové body
- Eric Balchunas z agentúry Bloomberg upozornil na podanie formulára 8-A spoločnosťou Blackrock 11. júna a predpovedal spustenie fondu BITA do 19. júna.
- BITA každý mesiac predáva kryté opcie na 25 % až 35 % čistej hodnoty aktív (NAV) a zameriava sa na investorov do bitcoinu orientovaných na príjem.
- Poplatok spoločnosti Blackrock vo výške 0,65 % podlieha konkurenčným bitcoinovým ETF s krytými opciami pred spustením fondu Goldman Sachs v júli.
Balchunas stanovil dátum
„Spoločnosť Blackrock podala formulár 8-A pre ETF Bitcoin Premium Income BITA,“ napísal Balchunas na X. „To zvyčajne znamená spustenie o týždeň. Ak by som mal tipovať, povedal by som, že BITA bude spustená budúci štvrtok. Uvidíme.“
Formulár 8-A je registračný formulár cenných papierov, ktorý burzy vyžadujú predtým, ako sa fond môže zaradiť do verejného obchodovania. Analytici tieto podania pozorne sledujú, pretože zvyčajne predchádzajú spusteniu o približne päť až sedem obchodných dní.
Čo fond robí
BITA nie je štandardný spotový bitcoinový ETF. Je to fond typu covered-call, ktorý priamo drží bitcoiny a akcie IBIT spoločnosti Blackrock, a potom každý mesiac vydáva call opcie na približne 25 % až 35 % svojej nominálnej čistej hodnoty aktív.
Získané opčné prémie sa používajú na podporu mesačných výplat akcionárom, čo investorom zameraným na príjem poskytuje spôsob, ako získať výnos z expozície voči bitcoinu. Nevýhodou je obmedzenie rastu počas silných rally bitcoinu, keď predané call opcie môžu obmedziť zisky.
Poplatky a konkurenčná pozícia
Spoločnosť Blackrock stanovila poplatok sponzora na 0,65 %, čím podcenila konkurentov vrátane YBTC s približne 0,95 % a BTCI s približne 0,99 %. ETF Bitcoin Premium Income spoločnosti Grayscale s tickerom BPI má poplatok 0,66 % a ponúka výplaty dvakrát mesačne.
BITA drží bitcoiny v chladnom úložisku prostredníctvom Coinbase Custody a tiež drží akcie IBIT, aby si udržala expozíciu pri predaji opcií na burze Nasdaq ISE.
Časová os
Spoločnosť Blackrock založila v septembri 2025 zákonný trust v Delaware za BITA a 23. januára 2026 podala na SEC počiatočné registračné vyhlásenie S-1. Tri následné dodatky spresnili stratégiu a podrobnosti o počiatočnom vklade, pričom ticker BITA bol potvrdený v podaní koncom marca. Štvrtý dodatok prišiel okolo 10. júna 2026, v ktorom bol uvedený poplatok.
V súčasnosti je fond založený a aktívne nakupuje bitcoiny a akcie IBIT.
Súťaž s konkurenciou
Bitcoinový fond spoločnosti Goldman Sachs sa údajne zameriava na spustenie okolo 1. júla. Odhad Balchunasa kladie BITA pred tento termín. Spoločnosť Blackrock spravuje aktíva v hodnote približne 14 biliónov dolárov, čo je číslo dosiahnuté koncom roka 2025, čo jej poskytuje významnú distribučnú páku pri vstupe do priestoru produktov s príjmom z bitcoinu.
Na koho je produkt zameraný
BITA je navrhnutá tak, aby oslovila inštitúcie, vrátane dôchodkových fondov, nadácií a registrovaných investičných poradcov, ktoré chcú alokáciu bitcoinu s výnosovou zložkou. Na stabilných alebo mierne volatilných trhoch majú stratégie covered-call tendenciu prekonávať spotové pozície, pretože prémie zvyšujú výnosy. Pri prudkom raste bitcoinu bude BITA pravdepodobne zaostávať za IBIT.
Výplaty nie sú garantované a závisia od príjmov z prémií generovaných každý mesiac. Štruktúra trustu Blackrock v Delaware znamená, že BITA nie je registrovaná podľa zákona o investičných spoločnostiach.
