Goldman Sachs, Apex Group a Archax zakladajú inštitucionálny fond tokenizovaných nehnuteľností

Fond, formálne štruktúrovaný ako LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, má sídlo v Luxembursku a je distribuovaný v celom Európskom hospodárskom priestore. Prvá emisia tokenov sa uskutočnila 27. apríla 2026, pričom verejné informácie sa objavili okolo 4. júna.

Kompletný súbor regulovaných hráčov

Každý partner má definovanú inštitucionálnu úlohu. Goldman Sachs prevádzkuje GS DAP, svoju platformu s technológiou distribuovanej knihy, ktorá je postavená na sieti Canton Network a využíva inteligentné zmluvy DAML. Platforma spravuje emisiu, zúčtovanie, úschovu a prevod digitálnych aktív a bola už predtým použitá pre tokenizované peňažné fondy a digitálne dlhopisy Európskej investičnej banky.

LRC Group, londýnsky správca investícií do nehnuteľností založený v roku 1995, pôsobí ako správca fondu. Spoločnosť od svojho založenia nadobudla a spravovala nehnuteľný majetok v hodnote viac ako 10 miliárd eur a v súčasnosti spravuje približne 3,6 miliardy eur, pričom sa zameriava na rezidenčný sektor vo Veľkej Británii a v celej Európe.

Spoločnosť Apex Group, ktorá spravuje aktíva v hodnote viac ako 3,5 bilióna dolárov v 52 krajinách, pôsobí ako správca alternatívnych investičných fondov prostredníctvom svojej entity Fundrock LIS. Prostredníctvom svojich luxemburských prevádzok poskytuje aj správu fondov, depozitárske služby a bankové služby. Archax, regulovaná platforma pre digitálne aktíva pôsobiaca vo Veľkej Británii, EÚ, USA a Spojených arabských emirátoch, pôsobí ako správca digitálnych cenných papierov a je prvým distribučným partnerom fondu.

Spoločnosť Ownera poskytuje vrstvu interoperability prostredníctvom svojej open-source technológie FinP2P, ktorá spája účastníkov naprieč sieťami a blockchainmi, pričom spoločnosť vykazuje mesačný objem obchodovania vo výške 5 miliárd USD, ktorý je koordinovaný prostredníctvom jej infraštruktúry.

Čo robí táto štruktúra

Fond vydáva akcie natívne pre blockchain priamo na GS DAP v rámci regulovaného luxemburského subjektu, pričom kombinuje záznamy o vlastníctve v reťazci s tradičným riadením fondu, dohľadom depozitára a regulačným výkazníctvom. Neboli zverejnené žiadne podrobnosti o aktuálnych spravovaných aktívach fondu, zložení podkladového portfólia ani ukazovateľoch výkonnosti.

Mathew McDermott, globálny riaditeľ pre digitálne aktíva v spoločnosti Goldman Sachs, uviedol, že emisia podielových jednotiek fondu natívnych pre blockchain na GS DAP umožňuje presné investovanie do nehnuteľných aktív a zároveň otvára cestu k plynulejšej prevoditeľnosti podielov v budúcnosti, pričom to nazval ďalším krokom v pokroku spoločnosti smerom k on-chain trhom s digitálnymi aktívami.

Agnes Mazurek, globálna riaditeľka pre digitálne aktíva v spoločnosti Apex Group, uviedla, že tokenizácia v inštitucionálnom meradle závisí od dôveryhodnej a regulovanej infraštruktúry, pričom dodala, že nehnuteľnosti sú prirodzeným východiskovým bodom a že táto štruktúra ukazuje, ako je možné integrovať emisiu na reťazci do zavedených modelov fondov bez ohrozenia správy a riadenia alebo ochrany investorov.

Aké je miesto tejto štruktúry na trhu s RWA

Nehnuteľnosti v minulosti zaostávali za tokenizovanými štátnymi cennými papiermi a fondmi peňažného trhu, pokiaľ ide o inštitucionálne prijatie, a to najmä kvôli zložitosti distribúcie a požiadavkám na priebežnú správu. Táto štruktúra rieši obidve tieto otázky vytvorením súboru poskytovateľov komplexných služieb v rámci existujúcich regulačných rámcov, namiesto toho, aby ich obchádzala.

Fond je v súčasnosti zameraný na inštitucionálnych a profesionálnych investorov. Neboli oznámené žiadne podrobnosti o obchodovaní na sekundárnom trhu ani o prístupe pre retailových investorov.

Toto spustenie dopĺňa rastúci zoznam krokov veľkých finančných inštitúcií v oblasti tokenizácie reálnych aktív, keďže spoločnosti vrátane Blackrocku posunuli tokenizované fondové a dlhopisové produkty do roku 2025 a ďalej do roku 2026.