Rozporuplné signály: Opcie na bitcoin vykazujú 58 % call opcií oproti 42 % put opcií, pričom cena zostáva stabilná

Kľúčové body:

• Binance vedie medzi všetkými burzami v otvorenom záujme o BTC futures s 134 620 BTC, zatiaľ čo CME zaznamenala najsilnejší 24-hodinový nárast o 6,16 % 2. mája.
• Call opcia Deribit 29MAY26 s cenou 80 000 USD má otvorený záujem vo výške 7 493,7 BTC, čo je najväčší jednotlivý opčný kontrakt na všetkých burzách.
• S cenou bitcoinu na úrovni 78 418 USD sa cena nachádza blízko úrovne maximálnej bolesti Deribitu 78 000 USD pred vypršaním platnosti 3. mája, čo stavia do centra pozornosti obchodníkov.

Otvorený záujem o bitcoinové futures opäť stúpa, pričom Binance, CME a Gate vedú v tomto odvetví

Podľa štatistík coinglass.com dosahuje celkový otvorený záujem o opcie na BTC k 2. máju 2026 približne 30 miliárd USD, pričom sa bitcoin obchoduje za 78 418 USD. Toto číslo znamená oživenie z minim zaznamenaných koncom januára a vo februári, keď otvorený záujem klesol pod 25 miliárd USD spolu s poklesom ceny, ktorý posunul bitcoin pod 70 000 USD.

Otvorený záujem o futures (OI) vykazuje podobný vývoj. Údaje na úrovni búrz ukazujú, že vedie Binance s 134 620 BTC v otvorenom záujme o futures v hodnote 10,55 miliardy USD, nasledovaná CME s 117 320 BTC v hodnote 9,20 miliardy USD. Gate drží 68 860 BTC v hodnote 5,40 miliardy USD, zatiaľ čo MEXC zaznamenáva 78 430 BTC v hodnote 6,15 miliardy USD. Bybit dosahuje 59 890 BTC, čo predstavuje 4,70 miliardy USD.

24-hodinová zmena OI CME o plus 6,16 % vyniká v porovnaní s ostatnými burzami. Väčšina ostatných búrz zaznamenala v tom istom období mierny pokles, pričom BingX bol výraznou výnimkou, keď zaznamenal pokles 24-hodinového OI o 54,60 %. Kucoin sa tomuto trendu vzoprel s nárastom o 4,32 %.

Bitcoinová call opcia Deribit v hodnote 80 000 USD má najväčší otvorený záujem pred vyrovnaním 3. mája

Pokiaľ ide o opcie, call opcie majú v otvorenom záujme prevahu nad put opciami. Celkový otvorený záujem o call opcie je 241 222,88 BTC v porovnaní s 169 755,09 BTC pre put opcie, čo dáva pomer call k put približne 58,69 % k 41,31 %. V 24-hodinovom objeme prevzali put opcie vedenie s 53,65 % oproti call opciám s 46,35 %, čo poukazuje na krátkodobú hedžingovú aktivitu obchodníkov.

Najaktívnejšie držanými opciami na Deribite sú call kontrakty, ktoré kupujúcim dávajú právo kúpiť bitcoin za 80 000 USD pred 29. májom, pričom za nimi stojí otvorené pozície v hodnote 7 493,7 BTC. Tesne za ním nasleduje call opcia s termínom splatnosti v decembri 2026 a cieľovou cenou 120 000 USD, ktorá má otvorený záujem vo výške 6 600 BTC, a za ňou nasleduje call opcia s termínom splatnosti v júni 2026 a realizačnou cenou 90 000 USD s 6 362,7 BTC. Na medvedej strane je najväčším put kontraktom pozícia z decembra 2026, ktorá sa vypláca, ak cena bitcoinu klesne na 60 000 USD, s otvoreným záujmom vo výške 5 298,9 BTC.

Otvorený záujem o opcie CME zoradený podľa splatnosti ukazuje, že štruktúru dominujú kontrakty so splatnosťou jeden až dva mesiace. Graf CryptoQuant pokrývajúci obdobie od polovice roku 2025 do začiatku mája 2026 ukazuje prudký pokles od vrcholov z novembra 2025, keď sa celkový otvorený záujem o opcie CME priblížil k 70 000 kontraktov. Súčasné úrovne sa pohybujú medzi 8 000 a 14 000 kontraktmi na jeden cyklus splatnosti.

Rozpis put-versus-call na CME, zaznamenaný Cryptoquantom, ukazuje, že puty v USD konzistentne predbiehajú cally v priebehu februára a marca 2026, než sa ustália. Záujem o cally sa začal v apríli opäť zvyšovať, hoci obe kategórie zostávajú hlboko pod maximami z konca roka 2025.

Úrovne maximálnej bolesti sa líšia podľa burzy pred vypršaním platnosti 3. mája. Deribit stanovuje súčasnú úroveň maximálnej bolesti na približne 78 000 USD, pričom dlhšie splatnosti vykazujú klesajúcu krivku smerom k 69 000 USD a nižšie pre kontrakt z marca 2027. Splatnosť v júni 2026 vykazuje na Deribite najvyššiu nominálnu hodnotu, približne 9 miliárd USD.

Údaje o max pain na Binance ukazujú odlišnú krivku. Kontrakt s dátumom splatnosti 29. mája má úroveň max pain blízko 75 000 USD a najväčší nominálny objem, zatiaľ čo kontrakt s dátumom splatnosti 26. júna má úroveň max pain tiež približne 75 000 USD. Kontrakt s dátumom splatnosti 25. septembra stúpa smerom k 84 000 USD, než krivka opäť klesne.

Maximálna bolesť na OKX pre splatnosť 3. mája sa pohybuje blízko 65 000 USD, čo je jedna z najmedvedejších krátkodobých hodnôt naprieč burzami. Kontrakt z marca 2027 vykazuje prudký nárast nominálnej hodnoty s úrovňou maximálnej bolesti stúpajúcou späť k 78 000 USD.

S cenou bitcoinu na úrovni 78 418 USD sa nachádza nad krátkodobými úrovňami maximálnej bolesti na burzách Binance a OKX, ale v podstate na vrchole hodnoty Deribitu. Obchodníci s opciami, ktorí spravujú expozíciu blízko splatnosti, by mohli byť tichou silou, ktorá bude počas víkendu formovať cenový vývoj.