Podľa spoločnosti Strategy rezerva v bitcoinoch zabezpečuje krytie dividend na 31 rokov, pričom hotovostná rezerva dosahuje 3,2 miliardy dolárov

Rezerva v bitcoinoch sa stáva kľúčovým ukazovateľom finančnej sily spoločnosti Strategy

Investori spoločnosti Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) sa čoraz viac zameriavajú na schopnosť spoločnosti plniť svoje rastúce záväzky voči držiteľom prioritných akcií popri stratégii hromadenia bitcoinov. Najnovšia aktualizácia stavu pokladnice predstavuje dva možné scenáre: silnejšia likvidita by mohla spoločnosť pripraviť na budúce nákupy bitcoinov, alebo môže odrážať dlhšie obdobie rozpočtovej disciplíny. Tvrdenie vedenia o 31-ročnom krytí dividend prostredníctvom bitcoinu sa stalo kľúčovým ukazovateľom tejto finančnej flexibility.

20. júla Chaitanya Jain, vedúci oddelenia bitcoinových produktov a vzťahov s investormi v spoločnosti Strategy, uviedol na X, že bitcoinová rezerva spoločnosti v súčasnosti zabezpečuje krytie dividend na 31 rokov, zatiaľ čo rezerva v amerických dolároch zabezpečuje krytie na 1,8 roka. Táto aktualizácia nadväzuje na jeho vyhlásenie z 13. júla, že preferované akcie Strategy Series C Perpetual Stride (STRC) mali krytie hotovostných dividend na 20,4 mesiaca, čo naznačuje, že likviditná pozícia spoločnosti sa naďalej zlepšuje vďaka získaniu dodatočného kapitálu.

Podľa podania na Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) dosiahla rezerva v amerických dolároch k 19. júlu výšku 3,225 miliardy USD. Spoločnosť uviedla, že rezerva je určená na financovanie dividend z prioritných akcií a úrokových platieb z nesplateného dlhu. Udržiavanie vyhradenej likvidity znižuje krátkodobý tlak na financovanie a obmedzuje potrebu spoliehať sa na predaj bitcoinov na splnenie finančných záväzkov.

Odhad krytia na 31 rokov podčiarkuje rozsah bitcoinových rezerv spoločnosti. Spoločnosť Strategy naďalej drží 843 775 BTC, ktoré nadobudla za približne 63,69 miliardy USD pri priemernej nákupnej cene 75 476 USD za jeden bitcoin. Odhad závisí od hodnoty bitcoinovej rezervy a záväzkov spoločnosti v oblasti dividend, čo znamená, že dĺžka krytia sa môže zmeniť v závislosti od vývoja týchto premenných.

Rozširovanie hotovostnej pozície sprevádza pauza v nákupe bitcoinov

Počas vykazovaného obdobia od 13. do 19. júla sa naďalej zvyšovala likvidita prostredníctvom emisie akcií. Spoločnosť predala 2,73 milióna akcií MSTR, čím dosiahla čistý výnos približne 263,5 milióna USD. Neboli vydané žiadne prioritné akcie a počas týždňa nedošlo k žiadnej aktivite v rámci programov spätného odkúpenia akcií spoločnosti.

Väčšia hotovostná rezerva posilňuje dôveru v schopnosť spoločnosti plniť svoje záväzky voči akcionárom a veriteľom, zároveň však súvisí s predĺženou prestávkou v hromadení bitcoinov. Najnovšie podanie potvrdilo, že počas sledovaného obdobia neboli realizované žiadne nákupy bitcoinov, čím celkový objem držaných bitcoinov zostal nezmenený na úrovni 843 775 BTC od poslednej zverejnenej akvizície 22. júna.

Budúce podania na SEC by mali odhaliť, či sa rozširujúca sa hotovostná rezerva nakoniec využije na ďalšie nákupy bitcoinov, alebo či sa ponechá na zabezpečenie väčšej finančnej flexibility. Spôsob, akým vedenie vyvažuje likviditu s obnoveným hromadením, zostane dôležitým meradlom jeho dlhodobej finančnej stratégie.