Najvyhľadávanejšou témou v Kalshi nie je politika, ale rozvody

Trh, o ktorom nikto neočakával, že sa dostane na čelo zoznamu požiadaviek

Spoločnosť Kalshi vytvorila v rámci svojej aplikácie nástroj, ktorý umožňuje používateľom navrhovať trhy, ktoré by chceli vidieť v ponuke. Ak sa spýtate Andyho Rossa, vedúceho inštitucionálneho oddelenia platformy, čo vedie tento zoznam požiadaviek, odpoveďou nebude Federálny rezervný systém, voľby v polovici volebného obdobia ani ďalšie veľké športové majstrovstvá, ale niečo úplne nečakané. Ross prezradil:

„Trh číslo jedna, o ktorého vytvorenie nás žiadajú jednotlivci, je: ‚Rozvedie sa so mnou môj partner?‘“

Je to vtipná anekdota, ale zároveň aj skutočne užitočný údaj o tom, kam smerujú predikčné trhy. Spoločnosť Kalshi strávila uplynulý rok budovaním politicky a ekonomicky významných trhov (rozhodnutia Federálneho rezervného systému, volebné šance, zverejňovanie makroekonomických údajov), zatiaľ čo jej skutočná užívateľská základňa sa naďalej prikláňa k trhom týkajúcim sa ich vlastných životov.

Toto napätie medzi tým, čo platforma vytvára pre titulky, a tým, s čím ľudia skutočne chcú obchodovať, je jedným z najzaujímavejších podtextov celého boomu predikčných trhov.

Návrh veterána z Wall Streetu na stávkovanie na všetko

Ross nie je celoživotným zástancom predikčných trhov, ktorý sa do tohto odvetvia dostal náhodou, ale skôr veterán z Wall Streetu, ktorý kvôli nemu zmenil zamestnanie. Do spoločnosti Kalshi nastúpil v marci tohto roku ako výkonný riaditeľ po tom, čo pôsobil ako globálny riaditeľ divízie prime brokerage v banke Standard Chartered, a predtým viedol Curve Global, platformu pre úrokové deriváty podporovanú skupinou London Stock Exchange Group, po 16 rokoch strávených v oblasti mimoburzového zúčtovania v spoločnosti Morgan Stanley. V nedávnom rozhovore sa vyjadril:

„Verím, že predikčné trhy sú najdôležitejšou revolučnou silou na finančných trhoch od zavedenia eurodolárových futures.“

Jeho širšia prezentácia pre inštitúcie sa opiera o jednoduchú myšlienku, a síce, že predikčné trhy fungujú ako komoditné burzy, nie ako stávkové kancelárie. „Burza funguje presne ako komoditná burza, kde kupujúci čelia predajcom. Nestojíte proti bookmakerovi, ktorý stanovuje kurz proti vám,“ povedal Ross a zdôraznil, že model knihy objednávok spoločnosti Kalshi sa zásadne líši od stávkových kancelárií v Las Vegas, ktoré si stanovujú vlastné kurzy proti zákazníkom.

Takýto spôsob uvažovania zjavne rezonoval s inštitúciami, o ktoré sa Kalshi usiluje, vzhľadom na to, že objem inštitucionálneho obchodovania na platforme vzrástol za posledných šesť mesiacov roku 2026 približne o 800 %, čím sa anualizovaný objem zvýšil na 178 miliárd dolárov.

Pohľad na Fed, proti ktorému nikto nevsádza

Najdôležitejšie komentáre Rossa sa však možno týkajú Federálneho rezervného systému. Odkedy Kevin Warsh začiatkom tohto roka nahradil Jeromea Powella na poste predsedu Fedu, Warsh sa vo veľkej miere vzdal podrobných výhľadových usmernení, na ktoré sa trhy zvykli spoliehať, čím nechal obchodníkov, aby si medzery vyplnili sami. Poznamenal:

„Keďže pán Warsh bude poskytovať menej informácií o budúcom smerovaní, prichádzajúce údaje z Kalshi… sú skvelým spôsobom, ako získať prehľad o hodnote spoločného majetku,“

Ross ďalej argumentoval, že cenotvorba na predikčných trhoch preberá úlohu, ktorú kedysi explicitnejšie plnil samotný Fed. Bitcoin.com News sledoval, ako vážne obchodníci túto zmenu berú, pričom stávkari na platformách Kalshi a Polymarket vkladajú desiatky miliónov dolárov do trhov s rozhodnutiami Fedu o úrokových sadzbách, hoci spoločnosti Citadel Securities a predikčné trhy sa otvorene nezhodujú v tom, akým smerom sa menová politika bude uberať ďalej.