Spoločnosť Hyperliquid vsádza veľké prostriedky na predikčné trhy prostredníctvom iniciatívy HIP-4 bez nutnosti povolení

Oznámenie bolo zverejnené prostredníctvom Telegram kanálu burzy. Spoločnosť Hyperliquid uviedla, že zavedenie prebehne v dvoch fázach. „HIP-4 (trhy s výsledkami) bude podporovať nasadenie bez nutnosti povolenia v rámci budúcej aktualizácie siete, najskôr v testnet a potom v mainnet,“ uvádza sa v správe platformy.

HIP-4 umožňuje obchodníkom staviť na binárne výsledky viazané na udalosti v reálnom svete, ktorých cena sa pohybuje v rozmedzí od 0 do 1, čím odráža pravdepodobnosť. Hyperliquid aktivoval tento produkt v mainnete začiatkom mája 2026 s opakovanými binárnymi opciami na cenu bitcoinu. Burza odvtedy pridala trhy zverejňované validátormi, ktoré pokrývajú udalosti mimo reťazca. Zmluvy sa vyrovnávajú v stabilných minciach a zdieľajú kolaterál s obchodovaním s večnými kontraktmi spoločnosti Hyperliquid, takže používatelia nepotrebujú samostatný vklad na uzatváranie stávok na udalosti.

Prečo je dôležitý prístup bez povolení

Spoločnosť Hyperliquid vysvetlila, že otvorenie nasadenia pre väčší počet účastníkov zodpovedá rozsahu trhu, ktorému chce slúžiť. „Možný rozsah obchodovateľných výsledkov je obrovský,“ uviedla burza. „Počet vhodných diskrétnych udalostí pre výsledky zďaleka prevyšuje počet podkladových aktív pre perpetuity a spotovú tokenizáciu.“

Validátori budú kontrolovať kvalitu prostredníctvom systému šablón. Každá šablóna bude definovať kritériá vyrovnania pre danú kategóriu trhu a jej špecifikácie budú uložené v reťazci. Prevádzkovatelia si vyberú šablónu a na jej základe vybudujú svoj trh. Tú istú šablónu môže naraz používať viacero prevádzkovateľov.

Spoločnosť Hyperliquid vysvetlila, že validátori budú túto štruktúru prísne dodržiavať. „Šablóny budú obmedzované hlasovaním validátorov tak, aby boli zdravými a jednoznačnými verejnými statkami pre ekosystém,“ uvádza sa v oznámení. Validátori môžu naďalej priamo nasadzovať kanonické trhy, ale Hyperliquid očakáva, že tie zostanú ojedinelé, pravdepodobne menej ako 10 ročne.

Pravidlá stakingu kladú vysoké nároky

Prevádzkovatelia, ktorí chcú spustiť trhy typu HIP-4, musia stakovať 500 000 HYPE. Tento vklad je zablokovaný na šesť mesiacov, čo zodpovedá podmienkam, ktoré Hyperliquid už uplatňuje na prevádzkovateľov trhov typu HIP-3. Validátori môžu vklad znížiť, ak prevádzkovateľ trh zle definuje, nesprávne vypočíta alebo ho nechá nevypočítať dlhšie ako týždeň.

Na uvoľnenie vkladu musí prevádzkovateľ vyrovnať každý trh, ktorý spustil. Hyperliquid priamo upozornil na jeden dôsledok. „Osobitnú pozornosť treba venovať výsledkom s veľmi dlhou splatnosťou,“ uviedla burza, keďže otvorený dlhodobý trh udržuje vklad prevádzkovateľa zablokovaný.

Každý prevádzkovateľ začína s pridelením 100 výsledkov, resp. 200 tokenov výsledkov. Vyúčtovaním trhu sa tento slot uvoľní na opätovné použitie. Hyperliquid plánuje nadväzujúcu funkciu, ktorá by prevádzkovateľom umožnila uchádzať sa o väčšie pridelenie prostredníctvom aukcie.

Štruktúra poplatkov sa stále formuje

Prevádzkovatelia budú môcť na trhoch, ktoré spustia, nastaviť podiel poplatkov až do výšky 50 %, hoci nástroje na podrobné nastavenie poplatkov ešte nie sú k dispozícii. Podľa súčasných pravidiel sa na trhy HIP-4 kvalifikujú iba tokeny s kotáciou AQAv2. Spoločnosť Hyperliquid označila všetky podmienky za predbežné a uviedla, že zverejní aktualizovanú dokumentáciu, akonáhle sa nasadenie bez povolení dostane do testnetu.

Preplnené pole s rastúcimi stávkami

Hyperliquid vstupuje na trh, ktorý rýchlo rastie. Kombinovaný mesačný objem obchodovania na Kalshi a Polymarket, dvoch najväčších platformách predikčných trhov, dosiahol v júni 2026 podľa údajov analytickej spoločnosti Dune viac ako 40 miliárd USD. Desať predikčných trhov zaznamenalo v súhrne podľa nominálneho objemu ohromných 49,9 miliardy dolárov.

Kalshi dosiahla z tohto júnového celkového objemu približne 33 miliárd dolárov, k čomu prispeli športové zmluvy súvisiace s Majstrovstvami sveta vo futbale, zatiaľ čo Polymarket zaznamenala rekordných 10,7 miliardy dolárov. Kalshi disponuje americkou regulačnou licenciou, ktorá jej umožňuje pôsobiť ako federálne registrovaná burza. Spoločnosť Polymarket sa opiera o svoju globálnu užívateľskú základňu a investíciu vo výške 600 miliónov dolárov od spoločnosti ICE, materskej spoločnosti Newyorskej burzy cenných papierov (NYSE), aby sa vydala podobnou cestou späť na americký trh. Zatiaľ v júli desať predikčných trhov analyzovaných spoločnosťou Dune zaznamenalo nominálny objem 38,6 miliardy dolárov.

Ponuka spoločnosti Hyperliquid pre obchodníkov sa opiera o infraštruktúru, ktorú už prevádzkuje. Burza spracováva veľký denný objem na svojich trhoch s nekonečnými kontraktmi a kontrakty HIP-4 využívajú ten istý kolaterálny fond. Obchodník, ktorý drží pákovú pozíciu v bitcoinoch, môže pridať stávku na udalosť bez presunu prostriedkov na samostatný účet. Spoločnosť Hyperliquid uviedla, že jej prvé trhy s výsledkami bitcoinu krátko po spustení prekonali porovnateľné trhy na platformách Polymarket a Kalshi, hoci burza spolu s aktualizáciou z 19. júla nezverejnila najnovšie údaje o objeme.

Čo by mali obchodníci sledovať ďalej

Spustenie bez povolenia ešte nie je v prevádzke. Spoločnosť Hyperliquid sa zaviazala iba k fáze testnetu, po ktorej bude nasledovať mainnet, pričom nebol stanovený žiadny termín. Obchodníci, ktorí chcú dnes získať expozíciu voči HIP-4, už majú prístup k trhom nasadeným validátormi na platforme.

Dôležitejší signál je štrukturálny. Hyperliquid buduje povolený vstupný kanál, podmienený šesťciferným vkladom v HYPE a dohľadom validátorov, namiesto toho, aby trhy s výsledkami okamžite otvoril pre kohokoľvek. To odzrkadľuje spôsob, akým burza postupovala pri zavádzaní perpetuitných kontraktov HIP-3 pred ich rozšírením. Ak sa tento vzorec potvrdí, prístup k HIP-4 bez obmedzení by mohol rozšíriť škálu obchodovateľných udalostí ďaleko za opakujúce sa trhy s bitcoinom, ktoré charakterizovali prvé mesiace existencie produktu.