Komisár SEC vyzýva k zdržanlivosti pri regulácii kryptomien v súvislosti s rastom retailového obchodovania

Prístup k ETF a právomoci SEC ovplyvňujú diskusiu o kryptomenách

Komisárka Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) Hester Peirce 8. mája 2026 zaradila kryptomeny do širšieho kontextu posunu v maloobchodnom obchodovaní s burzovo obchodovanými fondmi (ETF), opciami, predikčnými trhmi a nekonečnými futures. Vo svojom prejave na 13. výročnej konferencii o regulácii finančných trhov komisárka vyzvala regulátorov, aby pochopili meniacu sa aktivitu na trhu, skôr ako sa rozhodnú, či je potrebná reakcia.

Maloobchodná aktivita zostala silná aj po obchodnom náraste v ére COVID-19, uviedla Peirce. Investori teraz obchodujú s kryptomenami, zlatom, striebrom, nekonečnými futures a aktívnymi ETF prostredníctvom jednoduchších rozhraní. Poukázala tiež na AI boty a nové technológie, ktoré umožňujú rozšíriť prístup na trh nad rámec tradičných obchodných vzorcov. Mnohé aktíva nie sú cennými papiermi, povedala, ale stále vstupujú do štruktúr ETF. Podľa Peirce:

„Maloobchodní investori radi obchodujú so všetkými týmito triedami aktív a ďalšími, vrátane kryptomien, zlata, striebra a nekonečných futures.“

Právne hranice boli ústrednou témou posolstva komisárky. Peirce uviedla, že SEC musí pri reagovaní na nové produkty a technológie pracovať v rámci zákonov stanovených Kongresom. Tieto jurisdikčné obmedzenia by mohli ovplyvniť spôsob, akým kryptofirmy, sponzori ETF a ďalší účastníci trhu hľadajú regulovaný prístup na trh. Tieto otázky tiež spojila s výskumom správania trhu, tokov investorov a regulácie kryptomien.

Právne obmedzenia rámcujú prístup SEC k kryptotrhom

Právomoc môže obmedzovať, ako ďaleko môže SEC zájsť, keď sa trhy rýchlo vyvíjajú. Komisárka poznamenala, že agentúra nemôže stíhať podvody bez dôvodu na konanie podľa zákona o cenných papieroch. Tiež uviedla, že SEC nemôže blokovať ETF, ak sponzori dodržiavajú pravidlá, poskytujú riadne zverejnenia a zabezpečujú kótovanie na burze.

Regulačné obmedzenia by sa nemali vykladať ako schválenie, varovala Peirceová. Uvedenie produktu na trhy regulované SEC neznamená, že agentúra ho považuje za užitočný alebo trvalý. Toto rozlíšenie by mohlo mať význam, keďže produkty spojené s kryptomenami, aktívne ETF a iné nástroje určené pre retailových investorov sa naďalej pohybujú cez regulované burzy a investičné produkty. Tiež uviedla, že SEC neurčuje, ako často môžu retailoví investori obchodovať. Komisárka vyhlásila:

„Neočakávajte záplavu predpisov.“

Peirce na záver vyjadrila podporu inováciám, ktoré pomáhajú investorom, podnikateľom a rastúcim spoločnostiam. Zdôraznila nástroje, ktoré pomáhajú ľuďom budovať odolné portfóliá, rozumieť investičným nákladom a obchodovať s nižšími nákladmi. V prejave neboli oznámené žiadne pravidlá týkajúce sa kryptomien, ale posilnil sa názor na obmedzenú intervenciu relevantný pre kryptotrhy, emitentov ETF a platformy slúžiace retailovým obchodníkom.