SEC začala preskúmanie nových ETF fondov prostredníctvom 27 otázok a zameriava sa na kryptomenové produkty

SEC začala preskúmanie s 27 otázkami

Agentúra uverejnila oznámenie č. 33-11426, formálnu výzvu na predloženie pripomienok, ktorá obsahuje 27 otázok, ale nenavrhuje žiadne konkrétne zmeny pravidiel. Podanie je uvedené pod číslom spisu S7-2026-24 a obsahuje čísla oznámení podľa zákona o cenných papieroch, zákona o burzách a zákona o investičných spoločnostiach, ktoré súvisia s tým istým preskúmaním.

Bitcoin.com News preskúmal túto správu. Otázky sú v nej zoskupené do troch častí, ktoré sa týkajú postavenia fondov podľa federálnych zákonov, mechanizmu samotného pravidla pre ETF a časového harmonogramu, ktorým musia sponzori dodržiavať pri registrácii nových produktov.

Atkins poukazuje na strojnásobenie aktív ETF

Predseda SEC Paul Atkins pripravil pôdu pre túto žiadosť vo vyhlásení z 20. mája 2026. Uviedol, že ETF slúžili ako hlavný motor inovácií na trhoch s cennými papiermi, a poznamenal, že aktíva fondov sa od roku 2019 približne strojnásobili.

Atkins dodal, že „nové produkty prinášajú nové otázky“. Poďakoval sa sponzorom za súhlas s odložením uvedenia ETF založených na zmluvách o udalostiach na trh, kým komisia túto kategóriu preskúma.

Sponzori pozastavili dve desiatky žiadostí

K tomuto pozastaveniu došlo po tom, čo spoločnosti Roundhill, Bitwise a Graniteshares podali približne dve desiatky žiadostí o ETF viazaných na výsledky volieb, ekonomické údaje a iné binárne udalosti. Po májovom vyhlásení sa tieto žiadosti dobrovoľne prestali posúvať ďalej.

V žiadosti sú ako príklady nových kategórií, ktoré sú predmetom posudzovania, uvedené kryptoaktíva a stratégie založené na technológii blockchain priamo vedľa ETF založených na udalostných kontraktoch.

SEC testuje tri pravidlá

Vyšetrovanie sa zameriava na tri oblasti. Prvá sa týka otázky, či fondy, ktoré držia prevažne aktíva, ktoré nie sú cennými papiermi, vrátane niektorých kryptoaktív považovaných za komodity, stále spadajú pod definíciu investičných spoločností podľa zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940.

Druhá oblasť sa týka pravidla 6c-11, pravidla z roku 2019, ktoré vytvorilo štandardný postup pre kótovanie väčšiny ETF bez potreby individuálnych výnimiek. SEC chce zistiť, či podmienky tohto pravidla týkajúce sa arbitráže a zverejňovania informácií platia aj pre nové portfóliá.

Tretia oblasť sa týka pravidla 485, ktoré umožňuje, aby bežné aktualizácie registrácie ETF nadobudli platnosť automaticky v priebehu 60 až 75 dní. Komisia sa pýta, či táto lehota poskytuje zamestnancom dostatok priestoru na posúdenie zložitých alebo prvých produktov svojho druhu, alebo či sponzori potrebujú samostatný postup pre nové žiadosti.

Bitcoinové ETF sa naďalej obchodujú

Existujúce spotové ETF na bitcoiny a ether nie sú priamym predmetom tohto preskúmania. Tieto produkty už fungujú podľa všeobecných štandardov kótovania schválených v roku 2025 a naďalej sa s nimi obchoduje prostredníctvom zavedených procesov vytvárania a spätného odkúpenia.

Sponzori, ktorí zvažujú nové produkty spojené s kryptomenami, vrátane tých, ktoré sú postavené na stakingu, tokenizovaných aktívach alebo ďalších altcoinoch, čelia odlišnej situácii. Akákoľvek žiadosť, ktorá vstupuje do neprevereného teritória, by mohla podliehať dôkladnejšiemu preskúmaniu v rámci akéhokoľvek rámca, ktorý bude nasledovať po tomto preskúmaní.

Začína sa lehota na pripomienkovanie

Lehota na podávanie pripomienok trvá 60 dní od uverejnenia oznámenia vo Federálnom registri. Pripomienky je možné zasielať prostredníctvom online formulára SEC, e-mailom na adresu rule-comments@sec.gov alebo poštou na washingtonskú pobočku agentúry.

Všetky zaslané pripomienky sa stanú súčasťou verejného záznamu. SEC nestanovila termín pre prípadné následné prijatie pravidiel a pred rozhodnutím o ďalších krokoch preskúma zaslané pripomienky.